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Brent Penfold:股指期货投资策略

http://www.sina.com.cn 2007年12月03日 17:38 新浪财经

  

BrentPenfold:股指期货投资策略

澳洲Indextrader公司总裁Brent Penfold
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  2007中国(深圳)国际期货大会于2007年12月3日、4日在中国深圳举办。新浪财经作为独家网络合作伙伴,对会议进行全程直播。以下为澳洲Indextrader公司总裁Brent Penfold现场致辞。

  Brent Penfold:谢谢!很高兴有机会到这里来发言,这是我第一次来中国,对我来说,这次经历非常好,我觉得非常温暖。首先,我想感谢中国国际期货公司的马先生邀请我来这里,谢谢你。我也想感谢斯蒂文.李。今天我们谈到股指期货,首先就是风险管理的期货性和风险管理的教育。

  我可以告诉大家,任何在交易方面成功的人最开始都是失败的,因为刚开始你一无所知,而只有那些后来成功的人都是通过自我教育才取得成功的,所以我今天来是给大家一些非常简单的关于指数期货交易的知识,对于所有在座的这些期货公司来说,你们想要更多的教育,请你们跟斯蒂文.李联系,因为他培育了很多交易员。就我在澳大利亚的经验来说,很多一些交易员他们是不做交易的,这是一个事实。

  在我开始之前,我作为澳大利亚交易委员会的会员,我必须要申明,我所讲的内容不作为任何一个投资建议,也不是任何的个人建议,我拿到的执照只能够提供一般性的教育性的知识。我想大家也应该知道交易风险是非常大的,不管它是延伸产品交易还是现货交易,还是房产、财产任何方面的交易都是风险很大的。除此以外,如果你觉得你喜欢我给大家介绍的战略的话,你就需要决定,首先,这个人有没有牌照,是不是适合你具体的情况和你的投资目标,这一点太重要了。今天的一位组织发言人提到了必须要确保你的期货合约,要了解它的资格。大部分机构投资者都是不赚钱的,因为他们太大了,他们的资产负债表太大了,他们很多时候可以掩盖损失,所以,我想你们必须要了解风险。

  我今天会来讲一下

指数交易的优点,并且和大家分享一下有个非常简单的战略,我把它叫做Runner,今天跟大家介绍关于教育以及投资理念方面的想法,就是工作越简单越好。

  首先跟大家简单介绍一下我自己,1983年我在美洲银行工作,后来我是作为澳大利亚注册的期货咨询师,之后我出了一本书叫做《交易SPI》,这成为当时一本热卖的书。我还在报纸上发表了一些文章,包括风险指数警惕。此外,我并不是一个大人物,我只是做期货交易,在悉尼、澳大利亚。我做一些24小时不间断,每天都在做这种交易。我在悉尼的交易公司做过14个咨询业务,包括一些货币业务,等等。今天是主要跟大家讲讲股指期货,我想在悉尼大概有7-10家,我不知道他们是不是做多投,如果市场好的话我当然会增加我的持仓量。在欧洲、北美,我也有一些持仓量。有一点很好的就是要做好生意的话,你并不需要每一分钟都紧盯着市场,我很愿意跟大家分享一下我的联系方式。

  我们来看看指数交易的优点,指数期货交易我认为它虽然并不是最大的市场,实际上最大的市场是外汇市场,但是我觉得最好的市场就是指数交易市场,因为它的流通性非常强,我们今天的关键词就是风险管理。比如说中国现在正在向外国不断地开放,希望有更多的人能和我们签合约,你是否应该让我像这样的人参与你们的指数期货交易呢?因为我们要关注的是风险管理,我非常重视的就是流通性,如果流通性好的话我就会进来,如果你想进行风险管理的话,你就必须要吸引更多的市场参与者、交易商。关于期货的延伸产品来说,你必须要有更多的参与商进来,他们想要获利,这样才会支持这个市场。所以,我认为这个市场流通性越强,你的风险就会做得越好。

  第二点,为什么我认为指数交易非常好,就是它的变化非常大,我要赚钱,除非这个市场价格发生变化,我才能赚钱。比如我们跟踪恒峰指数,如果这个价格一点都不变化的话,我们就无法从中获利。市场变动实际上给我们提供了更多的机遇,所以,大家不要害怕市场价格变动。对交易来说这是好的方面。

  第三点,历史的数据。现在中国证监会打算用一个具体的时间表就沪深300点的股指期货进行开发。刚才陈教授也讲过,我们必须做教育因素,接受过良好教育的人他们就更有可能赢得胜利。所以在这个培训过程中我们需要借鉴许多历史数据来做研究。我们知道,现在有一个新的合约,HS300,在一个新的中国金融期货交易所,每点的价格是300元,最小的变化量是0.2点,也就是60元人民币。如何才能做得成功呢?证监会的主席明白,他明白我们对新的股指期货有着很大的期望,我想不久的将来它能够变得很成功。今天最大的股指期货交易是在美国,标准普尔500点的交易,在过去的交易上来看,它获得了17亿个交易,这是非常大的交易量。第二大的合约是欧洲的STOXX50,它是由50个最大的公司组成的,在过去的交易量来看,他们的交易量也非常大。问题是你们的交易规模会有多大呢?我听到一位先生说我们的商品合同量很大,在过去十个季度以来,每天的交易量过了玉米的超过40万笔。在美国过去十季度以来超过了玉米超过了60万笔。此外,还有原油和其他的交易量都很大。市场一旦扩大的话,可能你每天交易量不会超过几百万笔。对于交易商、对冲投资者来说都非常大,两百万、四百万,这些都不为过,你们不用感到惊奇,因为很多人能够从中获利。澳大利亚最大的交易商是个人投资商而不是机构投资商,他们不停地买进卖出,每天可以做很多笔交易,所以,不要以为机构投资商他们占了很大的市场空间,你一定要对散户或者对你自己要有信心,他们的交易量可能会令你感到惊讶。

  虽然我本身在这里不能做交易,但是我对这个市场有很大信心。现在跟大家分享一些我觉得会比较有用的成功战略。我想你们有很多人都对股指期货很有兴趣,你们对股指期货感兴趣的请举手,你们谁已经有了客户?你们是否有客户度股指期货感兴趣,如果有这样的客户的请举手。谁对赚钱有兴趣的请举手,大家都不想赚钱吗?这没有什么,我会跟大家来看看我们的期望。

  如果你想在股指交易成功的话,我们要做的关键就是要避免失败,但是很不幸的是超过90%的交易商他们在90天之内就会把帐面上的钱都输光,为什么呢?这是一个非常不幸的秘密,如果你想成功的话,你必须要避免大多数交易商做的事情,你需要三个方面来获得成功。第一,要有很好的赚钱管理战略,还需要有一个优势,也就是说你为什么要交易,还需要有个清醒的头脑,来实行你的交易战略。我认为最重要的一个理念就是财务管理,这也是你交易的核心,今天很多人都谈到,你必须要有风险意识,对于想赚钱的人来说,你必须要保证你的帐户是赚钱的,确保这个是何时发生,而不是发生什么,你必须要告诉你的客户如何来计算他们的盈利或者是损失,如果他们短期不能获得目标的话必须告诉他们要耐心。问题是我们的优势是什么。对许多人来说,他们必须要面对他们的客户,开始我本人也是觉得不知道该如何下手,我不知道怎么来教育我的客户。但是我们有许多很好的工具,这些工具在过去是适用的,在今天可能就不适用了,可能对你来说会感到很沮丧,要有一个很好的交易系统的话,你什么时候卖,什么时候买,犯错误是不是要退出,什么时候要适时的获利,如果你有一个方法的话,你就可以通过一种积极的预测方法来盈利,虽然你不指望每天都能赚钱,但是在一个长期时间内通过坚持你的战略来增加你的帐户资金,你要确保长期而言你的平均收益是超过你的平均损失的,如果你没有这种战略的话,比如你能够在60%的时间内赚钱,40%的时间内输钱,那你就必须要调整你的战略,你要知道是不是有一些新的指数合约,你要确保在长期内能够获得80%的盈利,正因为能够做出这种盈利,我们的公司的业务才这么受到欢迎。

  现在跟大家介绍一下一些投资战略。很多人相信要每天都不停地工作,星期一、星期二、星期三、星期四、星期五、星期六、星期天,但是我们的战略就像Road Runner,它会为你每周工作八天,我们在交易的时候,我们可以在第八天工作。我们先看看它的方法大家就明白为什么它能够工作八天了。

  我可以自己选择进行交易的时间,这是一个我们的非常简单的计划,刚刚陈先生他也谈到了他的战略。我们是做些什么呢?如果HS300星期二进行交易,比如它会有波动30点,马先生他可能会做下一单合约,我会从昨天的波动中的38.2来用到今天,那么就是12点,然后马先生有两个合约,两个交易,他想来买一个12月份的HS300点的期货,如果这个交易成功的话,那么这12月的期货我们可以取消其中一个交易,也就是MOC,因为我们通过这种日交易的战略。此外,OCO在这个策略的第二部分就可以再卖一个12月的期货,它可以接受下浮12点的区间,它可以接受减掉12点股指。20分钟之后,我还是在做交易,不管是买还是卖,我都可以做到平仓,做到帐户上没有任何损失。所以,我利用前一天的交易区间,其中取出38.2%用在今天,我们和交易日进行两个合约,在中国是九点钟进行的,在澳大利亚是十一点之前,我的两个定单只是用20分钟时间。20分钟之后就没有新的定单了,两个定单就抵消了。这就是我要做的核心内容。

  我对我的交易人说,我想交易的是在那些天市场可以在短期内进行迅速的波动,在澳大利亚我们的交易时间是从10:10分到下午4:30,这其中有400分钟,这400分钟我们要在澳大利亚充分运用,我们的交易时间只有400分钟。如果我的定单只是在20分钟生效的话,那么20分钟以后我的定单都已经平仓了。所以,不管市场怎么波动,20分钟以外都与我无关。所以,我是希望在头二十分钟内就能够完成的交易,剩下的这380分钟都与我无关。今天,或者是明天这个市场如果达到了昨天市场波动40%的话,那么我将在二十分钟内完成交易。如果明天HS300点可以达到昨天波动幅度40%的话,如果这个时间可以比原来更缩短80%的话,那么我的交易时间实际上更短。如果HS300点可以达到昨天波动幅度的40%的话,而是在50分钟时间就完成交易的话,很多人会想买这些合约,作为一个交易人来说我并不需要懂很多基础知识,我只要实践就行了,机遇来了我就买,如果下降我就卖。因为40%如果再除以5%的话,我就有8倍,所以我等于在很短的时间内就做了八天的交易。我想,不会有人的书会提到这种交易策略。

  实际上这是一个非常好的论坛。我第一次来中国,我也希望跟大家分享一下这种赚钱的方法。作为一个例子来说,这个方块里代表的是30天的交易量,在这个时间市场的波动幅度达到了前一天波动幅度的40%,达到了那一天的高点,之后就下降,所以,我在核心时间进入,然后再退出,都是在三十分钟时间内完成的。我想中国的交易时段应该是从早上10:10分到下午3:15分之间的,如果有些人可以计算出来的话,那么中午刚好有一个休息时间,我们不计算中午休息时间,如果早上10:10分开始进行沪深300交易,下午3:15分结束,你能否告诉我交易时间有多少分钟?一共是325分钟,如果你要找到你的第八天,你要在HS300点上找到第八天,其中的1/5就是16分钟。所以,你要找到波动量很大的一天,你只要工作16分钟,你的交易就能完成。如果HS300点的波动幅度在16分钟里能够达到昨天波动幅度的40%的话,你就可以利用这16分钟进行交易,就会有人进行对冲,比如说有些人还没有买入或者卖出相当数量的合约,你可以在16分钟内完成买入和卖出的合约的时间。在此外的时间你就可以要求你的经纪商进行平仓,你只是用非常短的时间就赚到了钱,你的平均损失会被控制到很低的成本之下,如果你是经常性的进行交易的话,你就会很喜欢这种交易方法。因为通过这种方法交易,你的平均交易的收益会很大,你的预期收益率也会变大。

  有些人认为我有一些秘密或者一些神话工具,斯蒂芬.李和马先生今天都来到了深圳,他也是深圳最大的

股票投资商之一,他就在深圳,所以这是很难相信的,他给了我们一个提示,现在似乎这个秘密大家都知道了,我们似乎都知道赚钱的秘密,这就是说最好的损失商就是长期的收益商,最好的避免受损失的方法就是在长期进行收益,在16分钟内进行收益。刚才这个人在9分钟之内就赚钱了,他的方法就是能够找到黄金时间段,很难就机会得到这么一手的信息,首先,我希望大家能够理解我的方法,我也希望大家能够相信我跟大家所说的这种简单的方法确实能奏效,而且确实能带来非常好的效果。我们在进行HS300的时候也可以进行这种方法,我也预祝你们的机构能够取得成功!我希望所有其他的期货交易商、经纪人都能够在交易中获得成功!谢谢!

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