胶：多单持有。笔者昨日在评述中已经花费大量笔墨描述了橡胶近期走势特点及对后期的展望，应该来讲，今日东京橡胶及上海橡胶的开盘回落完全在笔者的预料之中(详见每日评述07.11.7)，正如笔者昨日评述里所预测的那样，昨日橡胶的大涨究其原因是由于日元的大幅度升值，而一旦该基本面因素不能持续下去，失去了推动力的期货价格必然如空中楼阁，主力必然采取回调的方式重新对价格形态及指标形态修复后方能继续发动向上的攻势。笔者在周初预测橡胶走势的时候曾经提及，周四是发动上涨的最佳时期，这是因为按照之前的步伐周四正好是各项技术指标与价格达到完美结合的时期，可惜由于昨日的大幅高开，多头的动能已经被大幅消弱，关于这点笔者在昨日评述中也有所提及，总的来说，多头如果想要继续大规模的发动向上走势，就必然牺牲1-2天来重修修复指标，这样理解今天的小幅回调也就在所难免了。当然，任何回调都是有限度的，笔者认为对于多头来讲，22500是其允许回调的极限位置，因此该价格也应作为明日，也就是周五多头投资者的止盈位置所在。操作上，建议跟随笔者操作的投资者应继续持有手中的多单，多单的持仓比例控制在30%，多单止盈价格应该设立在22500附近，本轮多头预计应选择明日或下周一正式启动向上走势，多单目标位维持在24000不变。

　　美原油：震荡后向上。隔夜美原油出现了近期少有的大幅震荡，成交量也创出了近期的最高值，虽然如此，但判断美原油价格就此停止上涨仍是不合时宜的，我们在昨日报告中已经分析了美原油走势的关键因素是美元的不断走跌，应该来说，除非美元近期有明显的走强迹象，否则昨晚的走势我们仅仅理解为日内的修复指标，我们并不打算改变短期内美原油价格冲上100美元的预期。相应的国内燃油，今日的走势又一次验证了笔者的判断(详见每日评述07.11.7)，在昨日评述中我们认为，虽然美原油近期冲高可能性非常大，但是国内燃油市场的偏空思维必然会使市场做出原油上涨国内高开低走，原有震荡或小幅下跌则国内油价大幅下跌的局面，今日沪燃油突然价格大幅下跌，虽然成交量不及昨日的一半表明连空头自己都对后市能否持续下跌保持疑问，但是出于自救，空头也不会任意价格随意上涨，这也是笔者敢于介绍投资者持有燃油空单的缘由之一。操作上，建议投资者仍应继续持有燃油空单，持仓比例维持在15%左右，鉴于美原油可能产生的持续上涨，笔者调高了本轮燃油空单的预期，主力0801合约预计空头目标位调高至3800附近，投资者可在价格触及该价格带后根据市场情况主动获利立场。(笔者前些日子发现部分投资者只是持有燃油空单，且比例较重，由此产生的亏损笔者认为纯属其个人操作失误造成，毕竟笔者崇尚组合交易，上述橡胶的多单盈利足以弥补燃油昨日高开所带来的影响，且由于持仓比重关系，完全按照笔者建议操作的投资者在近两日价格大幅波动中应有稳定的盈利。)

　　铜：价格将延续下跌，多头应放弃幻想。一切都结束了，随着昨晚伦敦多头被无情的镇压，之前留给多头的最后一丝幻想破灭了。其实，笔者在11月1日乃至之前的报告中就已经指出(详见当时对应评述)，多头的最后防线是围绕7600-7660建立的，一旦该防线被突破，那么后期价格将出现雪崩。实际上，多头不会不明白这个道理，但是，在笔者接触的投资者中仍时不时有逢低抄多的思想出现，究其原因，不排除投资者认定在美元屡创新低的大背景下，以美元作为货币的伦敦铜价格应该总体向上，至少会有一次中等幅度的反弹。实际上，这表明很多投资者并没有认清本轮引起伦敦铜下跌的本质原因。众所周知，美元近期下跌的主因是由于次级贷事件，由本次事件引发了投资者对全球经济放缓的担忧从而导致了各类投资者和投资基金投资热情的降低，其最明显的表现形式为美国股市大幅走低，我们都知道，由于次级贷事件而引发的美欧各银行出现资金危机的信号此起彼伏，各银行均面临资金链断链的风险，而这些银行平时正是以投资各类基金为主要增值业务手段的，因此一时间内各类基金均面临被赎回的压力，众所周知，基金是各类商品期货市场的庄家，伦敦铜04年至06年的大牛市正是以基金为主要多头的，而当前这些基金却面临被赎回的压力，他们面对当前状况只能选择被迫出逃，出逃的形式也只能选择多头平仓，这样看来，投资者应该能理解为什么伦敦铜价格丝毫没有止跌迹象了，换句话说，目前伦敦市场正面临惨烈的多杀多行情，在目前市场状况下，任何的风吹草动都会引发新一轮的抛盘，而空头只不过是在市场刚出现止跌迹象的时候稍微打压，就能造成价格的新一轮暴跌。笔者近日接触的投资者都只能从库存不断增加，已经创出库存新高方面解释伦敦铜下跌的原因，殊不知，这些库存本身就属于隐性库存，他们本身属于上述的多头基金，由于前两年伦敦铜价格的持续上涨，这些投资基金一方面通过持有期货市场多头头寸盈利，另一方面，他们也通过每次的多逼空行情缓慢积累了很多的现货，这些现货既可以通过上涨来增值，另一方面不进入流通市场可以有效减少多头的压力。现在，随着投资基金资金链条的断裂，这些原先的隐形库存被迫投放到市场上换成现金，这才是库存不断增加的主因。毕竟，中国经济并没有受到欧美次级贷事件影响而放缓，其需求是稳定的，那么打破伦敦铜库存平衡的只能从供应角度出发，而在各个生产商供应稳定的情况下，也只有笔者上述解释才能有效的推理出库存变化的原因。其实，笔者在次级贷事件发生一段时间后，在九月下旬已经在一篇报告中指明了伦敦铜可能因为次级贷事件产生的变化，一直观看笔者评述的投资者应该有一定印象。从图形上来看，伦敦铜经过了11月6日的初步反弹后，在11月7日上涨过程中遭到了空头的绝对打压，笔者觉得这次打压性质与10月29日打压性质完全相同，都是空头在调整指标后采取的突击下跌，虽然力度有所不同，但在打压时间、打压性质及达到的效果方面两者有着极其相似的地方，因此可以想象伦敦铜下方必然仍有较大的空间，初步来看短期内伦敦铜下方7165附近作为前期市场的参考价格可能会有所止跌，但从近期的走势来看，该价格带尚不一定能对价格起到完全的支撑作用，后期6800至7000才是多头可以构筑长期防线的所在，因此从价格上来看下方仍有较大空间，笔者今日已经劝阻了很多试图抄底的投资者，希望仍保有抄底想法的投资者能够观看到这篇文章，并对您的后期操作有所帮助。操作上，笔者认为虽然伦敦铜下跌空间已经打开，但由于本轮跌势过猛加上有美元不断贬值的影响，因此伦敦铜更多的是在不确定状况下运行，投资者更多的应该以旁观者的角度去观察铜的运行情况，除非出于保值的目的，否则当前价格上操作铜期货的风险是非常大的。日内激进的投资者在笔者的建议下以10%持仓比例放空沪铜期货，该部分投资者应以长线思维持有空单。

　　锌：继续下跌。跟金属铜走势相类似，其下跌走势尤甚于铜，毕竟铜从国内外市场来看，下方仍有相对价格可以参考。而沪锌由于受到国内价格本身低迷的影响，其走势可以用一泻千里来形容，甚至在伦敦锌已经止稳于前期低点附近所形成的价格支撑带2666附近后，国内锌仍没有任何企稳的迹象，目前看沪锌已经重新进入了加速下跌期，除非近期伦敦锌价格能顺利走出圆弧底的形态，价格向上突破并站稳2900，否则沪锌的下跌形态很难从根本上得到控制。操作上建议观望为主，多空由于可能产生的变化太快，不适宜投机操作。

　　大豆：回调正式展开，并将在短期内保持。昨日笔者在评述中(详见每日评述07.11.7)预测了大豆价格即将有所反复，甚至有中等幅度回调的可能，应该来说今日大豆已经开始付诸行动了，在早盘低开后虽然价格盘中有所反弹，但尾盘在多头平仓盘的打压下价格又重新回到了当日结算价格之下，细心的投资者应该发现，今日的大豆成交量几乎减少为昨日的一半，且持仓量又一次呈现下滑的趋势，这是否表明当前大豆正按照笔者所预料的那样，在高位部分获利丰厚的主力已经开始选择获利了结，由于今日成交量偏弱，并不能够证实笔者昨日所下的判断，关注大豆的投资者应继续密切关注近期的持仓量变化情况。昨日笔者曾建议激进点的投资者应选择高位并以5%持仓比例放空大豆，今日跟随笔者操作的投资者应继续持有手中的空单。

　　白糖：空单持有，耐心等待价格暴跌的来临。昨日笔者曾建议投资者选择逢高沽空白糖合约，这是由于看到了白糖各项技术指标已经与价格结合的相当紧密，新一轮的空头呼之欲出。今日虽然白糖价格小有上涨，但技术指标尚未破坏。今日部分投资者询问笔者白糖发动下跌的时间，笔者回答从当前的走势来看，白糖空头发动的日期就应选择明日至下周一，鉴于目前白糖走势的特殊性，笔者认为可以将白糖的空头止损分为两部分，触动其中之一投资者都应相应止损。第一为价格止损，笔者认为本轮白糖的空头止损随着时间推移目前已相应的下移至3940，如价格上穿该空头阻力位则空头应果断止损；第二为时间止损，这是笔者首次在评述中引用该名词，其原理是无论价格是否上穿上述空头阻力位，一旦下周二之前糖价未能展开有效下跌(判断是否价格有效下跌可以将前期3841作为参照物，跌破则为有效下跌)，则空头也应该相应的离场。当前，跟随笔者操作的投资者手中应有白糖的空单，其持仓比例应为20%以里，一旦价格展开下跌，投资者可以相应的追空，但最大持仓比例不应超过30%

　　李奇