山西焦炭销售价格上调每吨80元市场评述

　　11月1日，山西焦化协会会员企业决定将焦炭价格指导价提高80元/吨，此次提价之后一级炼金焦的价格将变为1400-1450元/吨左右，二级炼金焦的价格提升为1300-1350元/吨左右，这是今年以来山西省焦协主导的第四次提价，自此，今年焦炭价格已经累计提价280元左右，比年初平均增长25%左右。

　　评论：

　　1.全国其他焦炭市场将会进一步提价。一直以来，约占全国焦炭产量1/3的山西省的焦炭价格变动对于全行业有较大的影响，我们认为山西地区焦炭价格上涨后，其他地区将会积极跟进，从而引发全国各地焦炭市场价格又一轮不同幅度的提升，因此此次提价可以理解为焦炭行业进一步提价的开始，将有利于整个行业进一步缓解成本压力，增强盈利水平。

　　2.焦炭行业步入上升周期。06年2月份，焦炭价格跌入低谷之后开始回暖，随着山西焦炭企业自06年以来主导的6次提价，焦炭价格呈现出快速上升的态势，整个焦炭行业也随之走出低谷，步入了上升周期，山西省上半年，焦炭行业实现利润17.25亿元，为2006年度利润总额的1.12倍，彻底扭转了上年同期全行业亏损的局面。而上市企业中，根据中报数据显示，焦炭业务的毛利率也比去年有了较大幅度的提升，除美锦

　　3.焦炭价格可能仍然会继续上升。虽然焦炭价格的不断攀升抑制了部分焦炭的需求，全国第三季度焦炭销量增速有所放缓，和上半年相比，增速下降了8.6个百分点，对焦炭价格继续上扬有一定的负面影响，但是考虑到随着国家关停小煤窑政策影响的逐步显现，焦煤供应将会更趋紧张，占焦炭生产成本80%-90%的焦煤价格继续上涨的可能性依然较大，以及焦炭联盟成立后，焦炭行业定价能力有一定提高的因素，焦炭生产企业为了确保稳定的盈利，仍然存在价格被动上升的可能性。

　　4.焦炭产销量增速保持平稳。根据统计数据显示，前三个季度，焦炭总产量为2.4亿吨，同比增长19.4%，比去年同期略高2.7个百分点，而焦炭的销量保持了较快的增速，同比增长24.3%。受政策进入成本以及淘汰落后产能影响，焦炭价格的高涨情况下，焦炭产能并没有大幅增长，焦炭产销形势基本保持稳定，因此出现2005年由于焦炭产能大幅增长而焦炭价格出现快速下降，焦炭企业盈利能力快速下滑的可能性不大。

　　5.利润向规模企业集中。上半年，山西全省焦炭行业盈利超过3000万元的企业有15家，而这15户企业的主营业务收入130.73亿元，虽然仅占全行业的30.25%，但是实现盈利12.21亿元，占全行业的70.78%。而上市焦炭企业中焦炭生产规模一般较大，盈利能力较强，因此将会继续保持较高盈利水平。