陈耀先：金融商品期货将协调发展

　　□ 本报记者 申林英 徐一波 张旭康

　　昨日，中国证券登记结算公司董事长陈耀先在“第四届上海衍生品市场论坛”上指出，金融期货短期内可能会对商品期货产生一定影响，但从长远看，金融期货终将与商品期货协调发展。

　　陈耀先认为,经过清理整顿，中国期货业已具备良好发展态势。商品期货和金融衍生品的建设，是由我国国情决定的，我们要更大程度发挥资本市场的优化功能，在国有经济结构调整和战略调整的基础上加强非国有经济调整，完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。

　　陈耀先从三个角度分析认为，商品期货大有可为。首先，我国国民经济持续快速发展，城镇化、市场化进程不断加快，对商品期货形成巨大的现实需求。发展商品期货亦有助于增强我国在大宗商品国际定价中的影响力和话语权，维护国家经济安全。其次，在构建期货市场过程中，不能因为发展期货市场而忽视了商品市场。“金融衍生品市场占90%，而商品期货占10%。2006年全球交易额达到118.59亿手，这个速度比较快。尽管商品期货比例不大，但从增长比例来看，商品期货的增长是31.45%，显然商品期货的量还是很大的”。第三，为保证市场功能有效发挥，要不断完善品种结构，增强机构投资者的定价能力，对钢材、石油、

能源等关系国计民生的大宗商品，社会各界都应该支持，促使其尽快推出。

　　陈耀先还澄清了市场上“推出金融期货会分流商品期货资金”的错误理解。他认为，目前

宏观调控面临的一个大问题，就是流动性过剩，在此背景下，金融期货可能不会在资金面上对商品期货产生太大影响。同时，随着对衍生品市场了解程度逐步加深，投资者也在不断关注商品市场，为规避投资风险而进入商品期货市场。金融期货的推出将带动商品期货共同繁荣。

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