商品期货将与金融期货共同协调发展

　　《第一财经日报》：2006年成立了中国金融期货交易所，2007年我国将推出金融期货品种，大家现在对沪深300指数期货都很期待，你怎么看待金融期货对中国期货市场的意义，金融期货推出后对商品期货会产生怎样的影响？

　　杨迈军：从商品期货和金融期货的关系来看，双方是相互联系、相互促进的。从中国的具体情况来看，国家从资本市场发展的大局出发，组建中国金融期货交易所集中开展金融期货，这是一个重大决策，对中国整个期货市场的发展非常重要。

　　从国际市场的经验来看，商品期货的历史要远远长于金融期货，不过商品期货的充分发展也是在金融期货推出后的最近30年。投资者对期货的了解将会因为对金融期货的关注而增强，国家对金融期货的政策也自然有利于商品期货的发展。另外，大量资金在参与金融期货的同时，在某些情况下也可能会参与到商品期货市场中，从而增强商品市场投资者参与的广度。从国际成熟市场的经验来看，一些大机构就同时参与金融期货和商品期货。

　　当然在金融期货推出的初期，也可能会对商品期货产生一些影响，比如一部分参与商品期货的资金有可能转移到金融期货市场。这种情况是否能出现，还需要到时进一步验证，即使出现，应该也仅仅是一种短期效应。从长远来看，金融期货和商品期货是相互促进的，特别是在国民经济快速发展的背景下，商品期货的前景十分广阔。

　　《第一财经日报》：你刚才说到，随着金融期货的推出，更多的投资者在对期货有了更深的了解后，有可能参与到商品期货市场中来。那么，上期所是否会开发一些产品，满足中小投资者的投资需求呢？

　　杨迈军：对于这一点，上期所还是相当谨慎的。我们认为，商品期货尤其是对于关系国计民生的大宗商品的交易，更多的需要机构投资者或者相关行业的生产、流通企业来参与，这并非大众投资产品。我相信，随着《期货交易管理条例》的修订，期货市场在发展中，将会研究开发集合