邵平：商业银行参与带来期货业发展的新思路

　　第二界国际(深圳)国际期货大会于12月3日在深圳五洲大酒店隆重举行。新浪财经作为独家网络合作伙伴,为本次大会做全程的现场直播。以下为中国民生银行副行长邵平致辞。

　　邵平：尊敬的各位领导，各位嘉宾，女士们、先生们，大家好！今天非常高兴能够作为商业银行的代表来参加期货行业的这个盛会。首先请允许我代表中国民生银行预祝本次大会圆满成功，对于大会主办方表示感谢！本届国际期货大会的召开，时逢中国期货交易所成立，又是在金融业全面开放，金融创新不断活跃的大背景下进行，可谓恰逢其时，意义深远。

　　我们期待本届大会在开放、发展、融合、创新经济的指引下，能够增进国内外期货业的合作与交流。促进中国期货市场的创新与发展带来期货、银行、证券合作的突破与深入。

　　今天，我主要想讲四个方面的内容。首先，关于中国金融市场的发展，入市以来，中国金融业的对外开放不断深入，无论是银行业还是期货业、证券业都正在以一种超乎想象的高速度向前发展。在证券市场上，新的证券法已经颁布实施，

股权分置改革基本顺利完成。权证市场发展健康，交易活跃。做空机制也有了历史性的突破。融资融券业务一呼即出，与此同时银行业也在进行巨大地变化，商业银行的股份改制和逐步上市，正从根本上解决我国商业银行的法人具体结构问题。12月1日入市过渡期即将结束，银行业将有条件对外全面开放，中外资银行合作与竞争的局面进一步加强，所有这些都推动了银行业在公司治理、业务转型、产品和管理创新、混业经营等方面的改革进程。提成了银行业整体经营能力和抗风险能力。为银行业从事金融期货及衍生产品业务奠定了基础。

　　二，金融机构衍生产品交易管理办法的颁布，作为商业银行从事衍生品交易扫清了法律障碍，近两银行间市场，人民币债券远期，人民币利率互换，外汇远期，掉期等新业务层出不穷，也为银行参与衍生品市场奠定了已经。

　　再看期货市场，近年来各交易所都加快了新产品的推出步伐，尤其是今年9月8日，中国金融期货交易所正式挂牌成立，可以说中金所的成立在我国期货发展史上具有里程碑式的意义，吹响了中国期货业急行军的号角，良好的市场环境和逐步健全的法律法规为期货业的发展和一起合作带来了新的机遇。作为商业银行，我们应站在战略的高度来思考商业银行如何参与期货市场的问题。

　　中国的期货业起步于上世纪九十年代，但由于历史和体制的原因，发展一直都很缓慢，营期合作也被限制在保证金存款和少量的标准仓单质押业务量上，远远没法满足期货行业的发展需求。

　　商业银行该如何参与期货市场，深化银期合作，推进期货业务发展呢？我们认为可以按照以下路径，第一步，充当结算银行，为期货市场提供资金清算服务。第二步，根据中金所的制度设计，充当特别结算会员，代表非结算会员进行结算，提高期货市场的抗风险能力。第三步，参与期货交易，成为交易结算会员，繁荣和壮大期货市场。

　　第四步，随着市场的发展，充当全面结算会员即做市商，全方面参与期货市场，为市场提供更大的流动性，更强的支撑力量。最后，根据我国相关法律法规的发展进程，在政策允许的情况下审时度势，进行股权投资。包括银行设立期货公司和银行参股交易所。

　　总之，因为银行具有资金、客户、网点、技术等优势，银行的参与必然能从各方面促进期货业发展，协助期货业做强做大。对于如何实现的可能性，我们抱有充分的信心。从政策法规的层面上看，即将出台的《期货交易管理条例》将会适度解除商业银行进入期货市场的约束。而在实践上，商业银行近两年积累了一定的金融衍生产品交易和风险控制的经验，同时，中金所的制度设计已直接为银行进入期货市场提供了可能。可以说，新的银期合作机遇已经来临，银期合作的蓬勃发展势在必行。

　　第三部分，我金融期货和商品角度谈一点粗浅的看法。

　　一，商业银行的参与给金融期货发展带来了新思路。首先，商业银行是大量金融资产的持有者，这些人民币资产和外币资产迫切需要相应的人民币外汇衍生产品来进行保值规避风险。例如，目前我国商业银行所持有的国债达到1.8万亿以上，占国债市场总量的65%，这部分国债资产是我们发展国债期货市场的重要基础。因此，商业银行的参与对发展国债期货利率期货、外汇期权等金融衍生产品至关重要。他不仅会提高市场的流动性，而且将作为大的市场参与者引导市场朝着理性的方向发展。

　　其次，商业银行作为特别结算会员，一方面可以实现期货市场的风险分层管理，增强整个期货市场的风险防范能力。另一方面，期货公司可以选择银行作为其结算会员，实现结算业务外包，提高交易效益和专业化水平。

　　此外，期货公司可以和银行合作，充分利用银行的行业优势，开辟新的客户资源。例如银行先进的科技系统拓宽服务平台，利用银行的产品优势为重大客户提供财富、风险管理和融资的便利。我们还可以大胆设想，在未来政策允许的情况下，期货交易所，期货公司等可以和银行进行股权合作，迅速整合双方在渠道、客户、人才等方面的资源优势，增强企业的核心竞争力，树立行业的领先地位。

　　第二，商业银行的参与对发展商品期货业务的思路。银行的参与也一样可以在一定程度上为商品期货市场带来发展新的思路，比如，我们考虑引入银行作为商品期货的特别结算会员，能否扩大与银行在金融服务、结构代理、融资服务、

理财服务，甚至股权等领域的合作，能否利用银行深度参与的良机，扩大藏单质押业务，提高资金周转率。

　　总之，我们认为银行业和期货业的合作空间巨大，前景广阔。

　　第四，银期携手共进，迎接期货行业的春天。民生银行一直秉承积极进取日益创新的精神，活跃在金融市场改革的前沿。2004年，经中国

银监会批准，我行在商业银行中第一家获得了金融衍生产品交易资格。今年，我们又作为唯一一家商业银行积极参与中经所的筹备工作，并在行内相应成立了期货业务筹备组，我们已经完成了全国大集中市的银期转帐系统的开发，并在积极准备特别结算会员系统。

　　我们知道，我们不是最大的银行，但我们是最用心的银行。我们用心为投资者着想，用心为期货公司和证券公司服务，用心寻找银期合作的空间，我们相信只有银期两个行业携起手来共同争取创造条件，我们一定会迎来期货市场的繁荣和发展。

　　最后，祝各位身体健康、工作顺利，谢谢大家！

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