白景明：应用财税政策规 促进金融市场稳定发展

　　

中国财政部财政财政科学研究所副所长白景明 点击此处查看全部财经新闻图片

　　第二界国际(深圳)国际期货大会于12月3日在深圳五洲大酒店隆重举行。新浪财经作为独家网络合作伙伴,为本次大会做全程的现场直播。以下为中国财政部财政科学研究所副所长白景明致辞。

　　白景明：各位嘉宾，女士们先生们上午好！首先感谢大会主办方邀请我参加此次会议，在此预祝大会圆满成功。

　　今天我演讲的题目是《应用财税政策，促进金融市场的稳健发展》，伴随社会主义改革和社会的发展，我国证券市场进入了一个良性的循环的轨道，在这个过程当中证券市场的发展对国家财政的运行起到了积极的作用，这种积极的作用归纳起来主要有三个方面。

　　第一，我国证券市场的发展对缓解财政困难、增强国家财政的

宏观调控能力起到重要的作用，我国的证券市场的发展起源于国债的发行。改革以后，国债是证券市场的第一个品种，我们无国家从79年发行国债，一开始几十个亿，到去年达6900多亿，这种国债的发行对缓解国家财政困难起到的一定的作用，我们在前期发行国债的时候，是在改革的市场化推进当中，财政资金高度紧张，预算内财力无法解决的条件下做出的一个重要的选择，国债的发行对平衡国家财政收支，对国家紧迫性支出起到了临时的调节作用，使我们财政在发挥改革的推进器和经济发展的助推器方面起到了一种支撑的作用。

　　第二，在增强宏观调控能力方面，伴随着我国经济发展和市场化格局初步的形成，财政政策已经成为政府实施宏观调控的一个重要的工具，在如何发挥这个工具的作用方面，根据我国的财政承受力，根据我国收支的平衡能力，我国选择了利用国债的手段来实施宏观调控。这个突出体现在98年实施的积极的财政政策，在这当中我们增发长期建设国债，把这些钱投入到基础设施建设上，投入到社会发展最紧迫的环节上。这一方面起到了促进经济增长的作用，另一方面也对整个国民经济运行起到了结构性的、基础性的作用。我们可以看到，如果说98年—2002年期间我们没有实施金融财政，我们国债的投向没有过多地像基础建设设施投入，实现我们现在10%的经济增长速度可以说起到了一个很大的支撑作用。正是因为这些电网的改造，一些机场的建设，一些铁路的建设、港口的建设，使我们国民经济在现在跃到了世界第四的水平起到的基础环节支撑的作用。国债发的作用和证券市场整体的发展是联系在一起的。

　　第二，证券市场的发展对有效地化解财政风险起到了重要的作用，我国的国家财政一直是处于紧密型状态，在国家财政支持改革支持发展，包括社会发展的过程当中，也确实累积了一些财政风险。化解这个财政风险要从多个渠道进行，证券市场是其中的一个重要的渠道，这里面具体体现在，比如说国有企业的改革，从上个世纪八十年代中期，国家财政和国有企业就不再注入资本金，同时也不再拨付流动资金，这种情况下国有企业还要推进改革。国有企业实际上是公共部门，国家财政应该从预算内支持一些资金，但是限于我们的财力，限于我们的支出压力，预算内是无力支撑。通过一些大有国有企业的上市，这确实是起到了缓解财政风险的作用。

　　第二个方面，举例来说在金融风险的化解方面，在我国的制度和结构当中，金融各财政实际上还是一个连裆裤，最终的风险都会形成政府的风险，我们的中央银行是隶属于国务院的，我们的商业银行都是属于国有的。在我们的国有商业银行一直承担着政策性指导，在市场的发展当中它要转轨，一些累积的问题需要解决。在这个背景下通过什么渠道解决成为一个重要的难题，我国现在国家的财政从预算内角度来看是难以再继续拨付大量资金，我国现在财政虽然看起来增收比较快，但是增支的压力更大。现在的国家财政收入今年预计不会低于4万亿，占GDP的比重20%。前期比重更低一些占10%，这几年逐步地上升。应对这一种化解金融风险的能力相对薄弱，这些大的国有商业银行分步上市对于缓解国家财政的压力是起了重要的作用。这是一个方面。

　　第三个方面，证券市场的发展扩大了税源，中国这些年财政税收增长比较快，主要的原因是我国的税源在逐步地扩大。证券市场的发展是其中一个表现。今年，我国的税收预计将增收不会低于5千亿，应该会达到6千亿，前三个季度我国的税收已经完成了全年的预算，而且超出了全年的预算。

　　这种税收的增长是跟税收的多元化是有直接联系的，在我国的税收当中上市公司提供的流转税不会低于40%，上市公司所提供的企业所得税也不会低于40%，今年我国的企业所得税预计将达到8千多亿，我们预算的是6千亿，今年预计下来不会低于8千亿。这8千亿当中不会低于40%的比例来自于上市公司的。今年由于股市的火爆，证券公司开始上交所得税，这都是对国家财政起到了一种支撑作用，在

个人所得税方面证券业的贡献也是有一定的比例的，个人所得税我国预计今年不会低于2千亿，这里面证券业起到的一定的作用。

　　证券交易印花税今年前三季度收入已经突破了预算，今年的预算证券交易印花税2005年预算是70多个亿，今年三季度的时候达到了114个亿，从增长率上来看，证券交易印花税是我国今年各个税种增长率最快、增长率最高的。虽然它的规模不大，一百多个亿占整个税收的盘子3%左右，但是它的增长率是比较快。

　　证券交易印花税，在我国国家前期股市旺盛的时候，曾经占到了税收接近8%，归纳起来有这几方面的作用。

　　第二个问题如何运用财税政策促进证券市场的发展。第一，我国从财政的角度，对证券市场的发展一直是在以一种扶持培育的姿态，我国这种扶持和培育主要是体现在税收政策上。我国在个人所得税方面对国债的利息和

股票交易所得一直是免征个人所得税的。这刺激了证券市场的发展，在前期调控证券市场的时候我们运用了印花税的手段，在逐步降低印花税的税率。

　　今后，我国在这方面还要实行稳定的税收政策。

　　第二，我国今后要实行相继抉择的国税政策，要根据国民经济的发展和财政运行的状况确定国债的发行规模。这里我要强调的是，我国的财政虽然这两年增收比较快，5、6千亿税收，但支出的压力非常大。“十一五”规划所要求的投入，保守地说也要上20万亿。这种情况下，税收的增长能不能跟上支出的需求，这是一个大的问题。这里面不排除适度增加国债发行规模来缓解这种压力，同时，我们也要认真地研究地方发行公债的问题。

　　第三，要逐步地统一内外资企业所得税，增强内资企业的竞争力。

　　第四，要继续改革个人所得税，要从现在的逐步改道？？？综合和分类相结合的个人所得税，这里面如何对收入进行分类，确定税率的时候还要充分地考虑证券市场发展培育的问题。

　　这就是我今天所说的，谢谢各位！

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