民安期货：郑糖窄幅振荡 低吸高抛为主

　　文华财经（编辑 明丽娜）--周四郑糖窄幅振荡。主力合约703开盘3799，最高3830，最低3781，收于3801，收盘价跌6点。

　　昨晚纽约原糖期货价格出现反弹，虽然没有大幅收高，但是上一交易日跳空下跌所形成的缺口已得到有效回补，并且成交量较上一交易日也出现大幅放大，表明目前价格仍在进一步巩固底部走势。从盘面走势上看，价格在临近收盘之前一直保持着震荡反弹走势，虽然早盘曾出现小幅下滑，但是价格在成交量的配合下反弹明显，说明走势在连续对底部进行确认之后，场外买方资金的介入将显得更为积极，因此价格存在继续反弹的要求，但是由于收盘前价格出现快速下滑，表明价格在触底之后，盘内卖方并不愿意轻易放弃此前所获得的赢利空间，因此走势很可能会出现较长时间的大幅震荡。

　　继昨日大幅振荡后，今日郑糖继续振荡，但振幅明显收窄，反映多空双方趋于谨慎。中粮公司前日减持空单7424手，昨日增持4889手，今日仅增持215手，明显处于观望状态。但从盘面看，收盘前半小时703空头减持5000余手，说明空头阵营开始分化。但市场经过前期连续的下跌后，买方的人气必须有一个逐步恢复的过程。而从基本面上看，外糖小幅波动对处在国家调控之下的今年国内糖市显得无足轻重，国储糖拍卖暂缓只是对投资者心理上产生一定的影响而已。因为国储糖暂时的减拍或缓拍只是在一定程度上冲淡投资者的看跌氛围，但是不能成为现阶段糖价大幅度反弹的理由，何况从近期中糖协公布的一系列数据上看，今年下半年供需方面还是不能让市场看涨方感到乐观。投资者明白后市价格飙升将意味着调控力量的再度加强，所以糖价继续走牛难度不小，于是今天振荡行情也是一种必然的选择。

　　从当天技术图形看，703合约以一根星线收盘，说明目前国内政策偏暖暂时对糖价起到支撑作用，但从技术上看，下行趋势未起根本性的变化，反弹仍然未能形成有效突破。由于近期上涨基础仍需不断夯实,同时价格继续暴跌概率已经不大，因为下档价位不管传统现货或批发市场都有买方的支撑，所以笔者倾向后市糖价仍将振荡，建议投资者以低吸高抛为主。

　　（潘英伟）