金鹏期货：棉花逐步攀升 高抛低吸操作为宜

　　文华财经（编辑 那娜）--本周棉花在各利多消息的推动下突破上周震荡区间，逐步攀升，周末遇阻略有回落，放量增仓，持仓继续向远期转移，从持仓情况来看，市场明显有资金介入，资金面对市场行情的压力逐步减小。另外期转现数量继续增加达到1008手，增幅略有回落。11月合约替代9月成为市场主力合约，周开14200，收14505，涨215个点，周初尚未摆脱整理区间，周三在新注入资金的推动下逐步攀升。

　　影响本周行情演变的基本因素一方面是市场有新介入资金的推动，一方面是现货销售压力减小。市场传言新疆棉库存不足， 据棉花信息网调查截止2006年7月底，国内棉花商业库存总量为92万吨（包括外棉，不包括国储），较6月底的120万吨减少了28万吨。而五成的企业已无库存，后期面临补库需求；另外有市场传言国家将低价拍卖国储棉，一旦拍卖国储将面临补库需求，05/06年度棉花现货销售压力明显减弱，如果次传言属实，那么远期合约看涨气氛将高涨。此外，国内外天气利好情况持续，预计新年度棉花减产的可能性增加为市场起到推波助澜的作用。

　　仓单方面，本周减293报1651张，有效预报27张，仓单流出速度继续放缓。从持仓比例来看，投机持仓比例上升，如果有后续资金继续介入，无论是长、短线操作都将使得棉花市场具备启动行情的基本条件，否则一切都是空话。

　　盘面上来看，期价站于均线系统上方，日短期均线依次上穿长期均线，周KDJ向上聚拢粘合，指标上具备上涨动能，但是周均线系统保持良好的空头排列，后期的上涨目前尚无法断定为行情的反转，在周均线系统并无明显调整的情况下，仍以熊市中的短期回调对待，关注后期14600线的压力，如果期价有效突破14600则可少量多单试探性介入，否则以14400-14600的区间震荡行情对待，选择高抛低吸操作为宜。

　　金鹏期货 郭华