郑糖表现止跌企稳迹象 近期期价有望获得支撑

　　一、各地行情

　　纽约11#原糖周报

　　单位：美分/磅

　　郑州白糖行情周报

　　单位：元/吨，手

　　二、重要事件

　　1、印度尼西亚：计划进口60.4万吨原糖和42.4178万吨白糖

　　路透社雅加达消息，印度尼西亚贸易部进口局局长Tubogu Albert Yusuf表示，为满足今年国内工业用糖需求，印度尼西亚政府决定发放60.4万吨原糖和42.4178万吨白糖的进口许可证。

　　2、俄罗斯：截止7月26日原糖产白糖207万吨

　　路透社莫斯科消息，据俄罗斯糖厂联盟(Soyuzrossakhar)日前公布的数据显示，截止7月26日，俄罗斯用进口原糖仅生产白糖207万吨，比去年同期下降了22.2%。俄罗斯精炼糖厂总共收到208.5万吨原糖，低于去年同期的243.77万吨，6月份俄罗斯的食糖进口量同比去年却下降了43%，仅达到36.4万吨。而由于俄罗斯8、9月份就开始产甜菜糖，因此在短时间内俄罗斯的原糖进口量不会很大。

　　往年，俄罗斯国的食糖产量仅占全国消费需求总量45%，预计新榨季俄罗斯的甜菜糖产量有望达到300万吨。

　　3、明年印度的食糖出口量可往翻3倍

　　布罗姆博报道，据印度马哈拉施特拉邦糖厂合作公司总经理Prakash Naiknavare和印度西部Ahmedabad邦Adani商品出口公司总裁Atul Chaturvedi本周二说，如果政府在国内食糖产量可望创历史新高的背景下取消食糖出口禁令，估计拟于今年10月份开始的06-07制糖年期间全球第二大产糖国--印度的白糖出口量将翻三倍，从本制糖年的约100万吨上升到300万吨的水平。

　　由于过去一年国际糖价的涨幅超过50%刺激了蔗农扩大甘蔗种植量，估计06-07制糖年期间印度的食糖产量将再创历史新高，在消费量约占全球消费总量13%的印度食糖增产的背景下，估计伦敦糖市白糖期货价格的跌幅将进一步加深(7月份伦敦糖市白糖期货价格的跌幅已达到6%)。 印度糖厂协会(ISMA)理事长S.L Jain认为，如果明年印度真的出口250万吨食糖，那国际糖价无疑将进一步下跌。

　　4、巴西：7月份的酒精出口量超过5亿升

　　巴西贸易部部长Luiz Fernando Furlan于本周二在圣保罗召开的农业综合企业会议上表示，今年7月份，巴西酒精出口总量超过5亿公升，高于去年同期出口量的两倍多。

　　从贸易部的网站得到的消息显示，7月份巴西的酒精收入也达到了2.89亿美元，与去年同期7550万美元相比，增长了将近两倍。除了美国，欧盟和委内瑞拉也是主要的酒精进口国。据Williams船务代理公司公布的数据显示，6月份4.55亿的出口量已经创下了记录，而7月份的出口总量又将创下新高。

　　5、截至7月底广西累计销糖428.1万吨

　　从广西糖业部门获悉，广西截至7月底累计销糖428.1万吨，食糖工业库存109.6万吨。

　　6、截止7月底海南累计销糖13.56万吨

　　从海南糖协获悉，截至7月底，海南2005/06榨季累计销售食糖13.56万吨，食糖工业库存4.24万吨，7月净销糖量1.26万吨

　　7、截止7月末，云南食糖工业库存29.5万吨

　　从云南省糖协获悉，截止7月31日，全省制工业销糖111.78万吨，食糖工业库存29.5万吨，销糖率79.11%。

　　三、综合评论及后市展望

　　本周郑州糖市先涨后跌，周一受国储可能暂停拍卖的传闻高开高走，成交量明显放大，但周二空方再次发力将周一涨幅全部抹去。国际糖价在反攻15美分失败后大幅下跌，14美分已面临考验。受国内外期市走弱的影响，国内现货也一蹶不振，一周内广西产区报价由4175元下调到4055元，现货商仍犹豫不决购糖者寥寥。

　　不过，在期货市场上买盘稍强，主力合约703在3800元以上有走稳的迹象，而且主力空头持仓数量和所占比例都在减少，此举反映出空方对后市下跌空间的期望值不大，期价有望在目前价位获得支撑。

　　近来现货糖价无量空跌表明买方信心丧失，无论是从价格还是从目前市场供应状况来看都没有继续拍卖国储糖的必要，如果下周官方表态暂停拍卖，那么期、现糖价都将止跌走稳，届时用糖企业也可放心购糖了。

　　决定市场走势最关键的因素就是关于国储拍卖的政策，与之相比主力持仓和外盘动向都是次要的。若政策利好，郑糖有望反弹到4300~4500元，甚至更高；若政策利空，那么下探3500元也是可能的。

　　北京中期研发部 张向军