经易期货：美糖大幅回撤 郑糖区间震荡

　　本周，美糖期价连续大幅回撤，郑州白糖期价渐次走低，总体延续区间震荡走势。空方的实力日渐增强，牢牢控制着场上的局面。虽然空方完全有实力下破703合约3800元/吨一线支撑，但空方似乎并不愿意快速打破该点位支撑，主力空方采取了低位减持空单，反弹再度抛空的策略。国内白糖现货价格继续下调，受买涨不买跌的心理以及近期国储糖拍卖过于频繁和价格回落的过快影响，国内白糖成交量迟迟不见放大，这是国储糖拍卖的尴尬。解铃还需系铃人，投资者应继续关注国储糖拍卖的动向。8月4日，郑州白糖703合约以3819元/吨开盘，最高3850元/吨，最低3817元/吨，终盘收于3834元/吨，较上一交易日结算价下跌6元/吨，日K线图收出小阳线。当日成交110902手，总持仓增加2942手，至89508手。

　　受4日各大现货批发市场交易价格出现回落影响，今天主产区食糖报价再次出现调低，上午成交情况一般偏少。广西大集团顺价销售力度进一步加强，目前销区采购力度有限，对于后市的分歧加大，市场无量下跌迹象明显。柳州今天站台报价4030-4040左右，比昨天上午下调了30元左右。制糖企业中凤山集团今天报价为4100-4110元，暂时维持昨天价位，目前成交偏少。南宁今日南宁商家站台上午报价4030--4050元，下调70元，成交很清淡。各集团目前均无报价。

　　周三纽约原糖持续下跌，受原油和CRB期货指数的影响，基金仍在糖市中抛售。10号期约已经逼近14美分的整数大关，以14.28美分/磅收盘，全天跌幅为25个点；同时0703号期约下跌24个点，以14.79美分/磅报收。收盘时，估计基金和小投机商的净单持有量为44000张。

　　在连续几年的全球食糖产量不足的情况下，估计新制糖年巴西、印度和泰国的甘蔗产量将剧增。据巴西Williams船务公司的数据，目前巴西港口待装运食糖数量为84.135万吨，少于上周的90.712万吨。目前巴西的商家正密切关注中南部的产量数据，受干旱的影响，市场预计中南部的产量在3.6-3.65亿吨之间，比圣保罗甘蔗生产联盟预测的数据少1000万吨左右。巴西国内市场50公斤装150色值白糖的出厂含税价下跌至48.22里亚尔，而上周为49.66里亚尔。在甘蔗和酒精价格上涨的预期下，估计甘蔗的种植面积每年仍将扩大7%-8%，多产的甘蔗将用于生产酒精而非食糖。

　　技术上看，美糖10月合约下方支撑14.10、13.10美分/磅，上档压力14.5、15美分/磅。

　　本周郑州白糖703合约保持3800-4000元/吨区间震荡，3800元/吨一线岌岌可危，若美糖继续下行，郑糖703合约有下破3800元/吨的可能，若美糖能企稳反弹，郑糖703合约延续区间震荡的可能较大。

　　经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君