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油价40美元大考
蔡志杰 温慧抒
国际油价在连续多个交易日强劲反弹40%后，在1月8日凌晨结束的外盘交易中出现重挫，LME2月原油价格从48.60美元/桶蹦极跳至43美元/桶附近，跌幅高达12.25%，创7年最大跌幅。
分析师预计，09年一季度国际油价将会维持在40美元附近。
创7年最大跌幅
1月7日国际油价在48-49美元/桶之间波动，期间还一度上扬至49.09美元的日内高点，有意继续挑战50美元/桶的整数关口。
但在美国公布意外大增的原油库存报告之后，投资者对其经济陷入深度衰退以及由此而引发的原油需求问题的担忧主导了市场走势。油价快速跌破45美元关口，并在跌破30日均线支撑后继续下探至42.41美元/桶，最低下跌5.95美元，跌幅12.25%，为2001年9月24日以来的最大单日跌幅，最终收报42.63美元/桶。
此前连续5个交易日的反弹终于结束于7年最大跌幅。此后1月8日、9日，LME2月原油继续收阴。
北京中期期货研发部高级分析师李哲表示，美国经济的疲软数据及超于预期的库存增加量延续对市场的压力，在巴以冲突有缓解迹象的同时消费问题再度浮出水面，使得隔夜美NYMEX原油2月期货收低0.93美元至41.70美元/桶。而俄乌天然气问题依旧未达成协议，俄罗斯削减从乌克兰出口天然气的决议令市场感受到供应的压力。
“最近两日的下跌主要是因为前期引起石油价格反弹的因素在减弱，其中主要是巴以冲突淡化，其消息的应激反应推动原油价格反弹的因素在逐渐消失。”首创期货研发员张良贵称。
而中东地区作为全球最主要的产油地和输出地，该地区的任何风吹草动都可能在油市掀起波澜，这在以往市场持续火爆、资金异常充足的时期表现得尤为明显。虽然当前经济危机正在蔓延，且市场流动性紧缺，但此问题也是影响油价波动最主要的因素。
最近一段时间另外一个影响石油价格波动的是奥巴马上台后财政刺激政策的出台。上海中期期货能源部分析师吴君表示：“奥巴马就职，第一件事就是呼吁巴以和平，所以地缘政治不过属于短期因素影响。”
吴君同时表示，日前石油输出国组织(OPEC)成员国卡塔尔已通知至少3家亚洲买家，其2月将向这些买家提供的原油将继续少于之前合约约定的数量。“这样的救市政策都直接导致之前原油冲击50美元的因素。”
40美元考验
尽管国内大多数分析师都表示不看好国际油价的后市涨幅，但40美元仍是大家关注的焦点。
“40美元/桶的价格是20年来的阻力位，应该经得起考验，虽然1月一度达到32.4美元/桶的低位，但当时是因为交割月的库存导致，目前状况已经有消化。”吴君表示，预计一季度保持在40美元附近，此前冲击50美元，纯粹是地缘政治以及假期重返市场建仓导致，很难长期持续。
“影响石油最主要的因素是全球经济基金面的疲软和下滑。”石油在线总裁周成当表示，石油价格在3月份之前不会有太大的变化，3月份以后油价可能会有所上涨。
而李哲给出了一个更远的预期：“上半年，国际原油将在50美元以下震荡。”
投机力量减弱
投机资金大量涌入客观上会加大油价波动的幅度，且和油价运行的趋势呈正相关。从目前投机基金的持仓比例和多空头寸的变化，投机头寸的影响有一定的减弱迹象。
“最近一段时间内投机基金表现得比较没有方向，经常会出现一周空头头寸多、一周多头头寸多的现象，与油价持续上涨阶段投机多头持续暴增截然相反。”李哲表示。
“从CFTC公布的持仓统计中分析出，虽然投机基金的持仓量在增加，但是持仓比例却是变化不大的，说明投机基金对油价还有着一定的影响。”期货行业的资深人士赵玉成分析说。
李哲还进一步表示，随着目前危机程度的不断加深，市场流动性缺乏。NYMEX原油期货市场总持仓量也由年初的146万手左右降至目前的116万手左右，总量减少30万手或21%。这或将使今后一段时期内市场上的投机性缺乏，从而也会降低基金持仓对油价的影响。
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来源：经济观察网
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