【日股周评】油价回落激励日股上周周线收红 本周可望继续走高

    日股在上周一因假日休市后，在油价回落和日元走贬的激励下连续3个交易日收红，市场紧绷情绪得到纾缓，尽管周末因获利了解而导致大盘下挫，但周线最终收红。

    截至上周五(7月25日)收盘，日经225指数收报13，334.76点，一周累计上涨4.2％，创自2月15日以来最大单周涨幅；东证一部指数报1298.28点，一周累计上涨3.7％。

    分析师表示，如果油价停止上涨，将是日本制造业的一大利多；如果油价继续高涨，美国景气衰退程度就会更严重，但这种危机如今看来可能不会发生。

     ◎上周主要利好因素分析：

    1、国际油价大幅回落，日元汇率走贬。

    8月份交割的纽约原油期货22日重挫2.4％，报127.95美元，创下6月5日以来的最低水准；23日重挫3.1％，收124.44美元，创下6月4日以来的新低。油价的连续大幅回落减轻了市场对能源成本上扬打压企业获利并损及消费者支出的疑虑，企业获利空间获得舒展，市场逐渐恢复对日本企业海外营收的信心。

    统计数据显示，自7月11日登上历史高点每桶147.27美元以来，油价迄今累跌15％。这让市场预期日本产品在全球的需求将出现回升。

    日元汇率方面，美国国会上周通过财政部提出的两大房贷机构纾困提案，市场预期金融市场动荡将得以平息，日元对美元走低，日元汇价在纽约盘中一度贬至1/107.97的低点，从而有利于提高日本出口业的海外营收。

    受油价回落和日元走贬提振，加上丰田汽车还宣布因新兴市场业绩带动了整体汽车销售增长，第2季销售收入增加了2％左右，汽车类股全线上扬。本田、马自达均同步走高。此外，其余出口类股中如索尼均录得上扬。

     ◎上周主要利空因素分析：

     1、企业财报不佳，经济数据疲软令投资者获利了结

    佳能公司上周财报公布称，由于今年以来日元兑美元升值与美洲营收萎缩，企业获利连续3季呈现衰退。

    日本财务省7月24日报告称，6月份出口同比下降1.7％，为2003年11月以来的首次下滑。日本财务省表示，截至6月份，日本对美国的出口已经连续10个月下滑，对欧洲的出口额也是连续两个月减少。

     日本总务省统计局7月25日公布的数据显示，由于食品汽油价格飙升，日本6月份消费者物价增幅创下10年来最快。通胀压力增大，日本家庭预算恐遭挤压，甚至拖累经济增长放缓。 数据显示，6月份，日本不含生鲜食品的核心消费价格指数(CPI)为102.0，同比大幅上升1.9％，为连续9个月上升。

    2、美国房市、金融业负面消息不断、油价下挫也拖累能源股

    全美房地产经纪商协会(NAR)7月24日表示，美国6月成屋销售减少至10年来最低水平，显示低迷的房地产价格和消费者信心正伤害市场需求。此外， 德国Ifo学会也于7月24日公布调查报告表示，由于创纪录的油价和利率的上扬，欧洲最大的经济体德国的增长前景颇为黯淡，7月份该国商业景气指数跌至近3 年来最低水准。

    专家表示，最糟的情况就是在美国景气下滑更趋严重的同时，欧洲与新兴市场也随之放缓。

    此外，由于债市天王格罗斯预估房市崩跌造成的全球损失将达1万亿美元，美国金融股创下8年来的最大跌幅，日本金融股尾随重挫。促使投资人顺势获利了结，收敛金融类股此前的涨幅。

    而油价下滑也拖累Inpex Holding等能源探勘类股走势，东证一部指数中能源股上周跌幅达5.49％，为东证一部指数中惟一收黑类股。

     ◎后市展望及技术分析：

    从周k线图看，日经指数以长上影线阳线收盘，成功击破5周均线，成交量较前一段时间有所上升，但均线系统仍呈空头排列。本周，将公布美国二季度GDP和7月非农就业报告，日本也将公布6月份失业率，料将对大盘产生影响。

    分析人士表示，日本央行季度短观报告显示大型企业打算增加资本支出2.4％，一反前季缩减支出的态度，此也反应在五月份机器订单相较去年同期成长5.1％的数据上，显示出口企业在美国销售趋缓的环境下，转趋诉诸新兴市场需求的态势；不过即便如此，日本六月份出口却较去年同期下滑1.7%，为四年多来首见，反映了油价上扬压抑美欧等国对于日本汽车与电子产品需求的减少。

    从一系列经济数据来看，日本经济开始呈现下滑态势，在国内消费尚未出现明显增长的情况下，很难有强劲上扬的支撑，预计后市仍将主要取决于欧美市场的表现。不过，随着美股最近持续的反弹，短期内日股表现有望走高。