四大投行操纵国际油价(2)

　　监管存在着惊天黑洞

　　早在2006年，油价当时还处于60美元低位的时候，美国联邦参议院的一个委员会就着手对原油期货交易进行了调查，其调查报告首次明确指出，大量买入期货合约是油价走高的主要推手。

　　这份报告同时也揭示出美国衍生品交易监管存在着惊天的黑洞。

　　一般来说，美国原油期货在常规交易所(regulated exchanges)的交易受到美国商品交易委员会(CFTC)严格监管，但是，调查发现，近年来越来越多大宗的合约交易转移到了期货OTC市场的电子交易市场，我们中国期货界俗称为亚洲电子盘交易市场。

　　常规的场内交易市场是美国的主流交易市场，有常规开市和收市的交易时间限制，而亚洲电子盘交易则是为了满足那些不能与美国常规市场进行同步交易的全球各地的交易者，这种电子盘交易在常规市场交易结束后仍然连续进行交易，并且在常规场内市场开市前结束交易，这样两个市场组成了一个24小时不间断交易的市场。

　　2000年美国安然事件爆发以后，美国通过了一个商品期货的现代化法案，要求CFTC对期货市场交易的所有交易行为密切监管，保留其一切交易记录和交易文档，防止市场的操控行为。

　　然而，一个巨大的漏洞在于，此监管行为将OTC电子交易市场排除在监管范围之外，于是，这一漏洞给了华尔街大投资家们为所欲为的巨大空间，最近一年多来，这些投行利用这个市场进行违法交易，但丝毫不被CFTC察觉和知晓，而且以后也不可能被完全调查清楚，因为，这个市场不会保留他们的交易文件。

　　索罗斯戳穿高盛们的谎言

　　投资银行的仓位永远是决定其立场的重要因素

　　早些时候，高盛公司向全世界抛出了油价200美元一桶的预言。投资银行的仓位永远是决定其立场的重要因素。但是，对于一般的投机者来说，这可能是一个十分值得警觉的信号。

　　问题是，高盛们可以轻易地列举出油价攀升的一百个理由，就像他们惯常所做的那样，但是，他们的理由越充分，其距离彻头彻尾的谬误就越近了。

　　汽油库存达十几年最高

　　尽管美国的原油库存一直在下降(这是期货交易商做多的主要理由之一)，但是汽油库存却达到1993年以来的最高值。

　　需求下降拉动油价上涨？

　　2008年一季度，世界石油产量相比2007年同期上涨了2.5%，而同期全球石油消费量只增加了2%。据花旗的分析师预测，二季度全球产量将有3.3%的增长，三季度增长率将会同比超过4%，而全球的需求增长在未来的6个月内只会增长1.6%。

　　事实上，在一些国家，需求呈现下降的趋势。美国商品期货公司Sempra Metals统计显示，美国人在2008年1月份的汽油消费量比去年同期减少了4%。而事实上，美国汽油产品消费的减少从去年7月份就已经开始了。耐人寻味的是，也就是从这个时间开始，世界原油期货价格开始了陡直上升的行情。即使是被指拉动需求的主要力量的中国，其石油需求量的增长率也从10%的年增长率下降到了6%。另外，在这段时间里，世界石油剩余产能已从几年前每天150万桶上升到每天300万桶。

　　需求在减少，供给在增加，而油价在猛烈攀升，高盛们的预测不攻自破。但是石油家还会有新的说辞，埃克森美孚的CEO雷克斯·迪乐森于是一股脑地把责任全部推给了弱市美元及地缘政治的不稳定。

　　石油市场预测不诚实

　　不可否认，美元确实是一个非常重要的因素。全球绝大部分的石油期货合约是以美元计价结算的，自从2002年以来，美元兑全球主要货币贬值超过30%，这意味着以美元计价的石油产品理应上涨。然而值得注意的是，自从2003年9月以来，国际油价上升了400%，同期，全球需求只上升了8%。

　　毫无疑问，是期货市场的投机行为造就了油价的疯涨。

　　游戏是该结束的时候了。

　　这周，索罗斯来到了美国国会山，为油价的泡沫和非理性作证。这个被东南亚国家视为祸水的人，这次替全世界大胆地说出了事实的真相：机构投资者对于石油市场的预测是不诚实的，对于经济将产生难以估量的后果。

　　本组稿件据华夏时报