富达证券：次贷疑虑升温、原油价格高涨拖累美股走滑

    【周评】富达证券：次贷疑虑升温、原油价格高涨拖累美股走滑

    股市概况：上周美证交会(SEC)要求投资银行业公布资本与流动性水准，重燃次贷相关帐面损失攀高疑虑，打击金融类股大幅下挫，此外，美国国际集团(AIG)表示将需增资以填补信贷市场亏损，亦再添类股下跌力道，复以原油价格再创新高，加深民间消费紧缩疑虑，拖累零售类股走弱，总结一周，美股终止连周涨势向下滑落。

    负面因素：(1)金融类股领跌：上周三(5/7)美国证券交易委员会(SEC)表示将要求投资银行揭露资本与流动性水准，引领投资人预期更多次贷相关亏损将浮上枱面，遂带动金融类股卖压涌现，此外，全球首大保险业者美国国际集团(AIG)惊传第一季亏损达78.1亿美元，同时需增资125亿美元以维持资本适足率，亦再添类股下跌力道。另一方面，全美银行龙头花旗集团(Citigroup)计划将出售4000亿美元资产以改善公司获利能力，更再度动摇类股投资信心，总计上周整体金融类股大幅下跌6.3%。(2)消费紧缩疑虑：上周原油价格写下每桶126美元天价，引领市场预期高涨的能源支出将压缩民间消费，遂拖累知名零售业者梅西百货(Macy)与达吉特(Target)股价分跌11.7%、3.1%，连袂领零售类股滑落。(3)购并破局：全球作业系统龙头微软(Microsoft)与网路钜子雅虎(Yahoo!)购并谈判破裂，促使前者撤销价值高达500亿美元之购并邀约，拖累雅虎股价重挫9.6%，领科技类股走弱。

    正面因素：(1)原物价格走涨：上周原油价格迭创历史新高，同时黄金价格亦大幅攀升，引领投资人预期原物料相关产业获利亦将水涨船高，遂带动类股买盘涌现，鼓舞美国铝业(Alcoa)、雪佛龙(Chevron)分领原物料、能源类股分别上扬2.0%、2.9%。

    经济数据：(1)4月份ISM非制造业综合指数为52.0，优于市场分析师预期之49.1，同时也呈现2007年12月以来首度成长，显示服务业表现依旧强劲。(2)第一季非农业生产力初值季增2.2%，优于市场分析师预期之1.5%。(3)3月份成屋待完成销售月增-1.0%，同于市场预期，主因房价下滑、信贷资金紧缩，缩减购屋需求。(4)截至5月4日止首次申请失业救济金人数为36.5万人，自前周之38.3万人下滑，然就业市场依旧疲弱。(5)3月份趸售存货月增-0.1%，低于市场预期之0.5%，主因企业看淡未来销售表现，进而调降存货水准。(6)3月份贸易收支为逆差582亿美元，低于市场预期之逆差610亿美元，主因国内消费意愿下滑，导致进口需求滑落。

    债市报导：上周美股终止连周涨势向下滑落，促使股市资金回流债市，推升十年期美债价格走高，此外，多家企业回补发行公司债时避险出售之公债部位，亦增添公债买盘力道，总结一周，十年期美债价格收高。

    汇市报导：上周欧洲央行总裁特里榭(Trichet)表示控制通膨仍为其首要任务，引领市场预期短期内欧洲央行将不会采取降息措施，连带激励欧元兑美元汇价走涨。

    来源：富达证券