国际油价创去年8月以来最大跌幅 拖累商品市场全面暴跌

    由于美联储降息幅度不及预期，投资者担心美国经济难以摆脱衰退魔影，进而会造成原油需求下降，国际原油价格周三(3月20日)大幅下挫，创去年8月6日以来的最大跌幅。

    截至纽约商品交易所周三(3月20日)收盘时，已到期的Nymex 4月原油期货合约收盘报104.48美元，较前一日大跌4.94美元，跌幅达到4.5%，创去年8月6日以来的最大单日跌幅。Nymex 5月原油期货合约收盘重挫5.5%，报102.54美元/桶。

    能源市场分析师表示，美联储18日宣布降息75个基点，与市场普遍预期的100个基点存在一定的差距；因此，投资者担心美联储“畏头畏脚”的政策，可能无法帮助美国经济摆脱衰退困境。

    由于美国目前是全球第一大原油消费国，其经济衰退势必造成原油需求的下降。美国能源署20日报告称，在过去的四周内，美国平均每日燃油总需求已经下降2030万桶，较上年同期下降了3.2%。

    美国能源署报告还显示，上周美国每日原油进口量已经大幅下降10%，减少至947万桶，创去年10月19日当周以来的最大降幅。此外，石化相关产品的日进口量也大幅下降6.1%。美国炼油厂上周的产能利用率也下降至83.8%，较前一周下降了1.2%；之前市场预期产能利用率能达到85.3%。

    市场分析师还指出，美联储降息一边在制造商品市场的泡沫，因为美元大幅贬值，一边又难以有效提振美国经济，导致原油需求下降。之前，由于投资者担忧美元大幅贬值，大量资金涌入原油等商品市场，导致商品市场泡沫急剧放大；但是，现在投资者已真切感受到经济衰退带来的伤害，这很可能导致原油价格泡沫迅速破灭，商品市场出现“硬着陆”。

    事实上，受国际油价重挫的拖累，黄金、铜铝、大豆、小麦等贵金属和大宗商品价格也出现暴跌迹象，商品市场上的恐慌情绪再不断蔓延和放大。

    数据显示，Comex 4月期金隔夜收盘大跌59美元至945.30美元/盎司，已经跌穿1000美元的心理关口，日跌幅高达5.9%，创2006年7月13日以来的最大跌幅。现货黄金价格也重挫37.54美元至944.70美元/盎司，跌幅达到3.8%。

    Comex 5月期银价格也随之暴跌1.515美元至18.455美元/盎司，跌幅达7.6%，创去年8月16日以来的最大跌幅。

    除了贵金属价格暴跌之外，Comex 5月期铜价格也大跌3%至3.6335美元/磅；伦敦LME市场上期铜价格则大跌241美元至7975美元/吨，跌破了8000美元的心理关口。

    此外，玉米、大豆和白糖等大宗农产品价格也出现大幅跳水。芝加哥商品交易所5月玉米期货价格隔夜重挫3.7%，大豆期货暴跌3.6%，白糖期货跌幅达到4.3%。

    瑞银和彭博社统计跟踪26种主要商品价格的期货指数隔夜大跌4.2%，跌至1427.66点；该指数在2月29日最高曾攀升至1573.84点。

    市场分析人士表示，一旦全球经济都面临下滑风险，没有任何一个市场可以逃脱厄运，商品市场也难以成为“避风港”。此前，由于美国股市及全球股市大跌，标普500指数今年迄今累计下挫9.4%，投资者纷纷将资金转移到商品市场，以规避金融市场风险，同时还可以对冲通胀。在资金的推动下，原油、黄金、小麦、玉米等价格持续飙升，且不断刷新历史新高。

    虽然一些投资者对商品市场短时间内堆积的大量“泡沫”感到担忧，但是摩根大通发布研究报告称，商品市场依然魅力十足，还会有更多的基金经理人将资金从股市和债市中撤离出来，继续投入到商品市场上。

    摩根大通驻欧洲、中东和亚洲的首席商品市场分析师James Proudlock表示，事实上，大量的资金正在涌入魅力无限的商品市场。由于投资者目前搞不清楚美联储下一步政策会怎样走，债券市场走势令人感到迷茫，股市未来的前景也十分黯淡无光。

    James Proudlock介绍称，截至今年2月28日，已经有361只基金投资商品市场，管理的资产规模达到980亿美元；在2007年底时，该数据是345只基金，资产规模为800亿美元。

    James Proudlock表示，与高达45万亿美元的股票市场和20万亿美元的债券市场相比，如果投资者将其中的2%或3%的资金投资到商品市场，商品市场的牛市就还会继续延续。