中银香港：石油及黄金创出历史高价 香港股市下跌

    【周评】中银香港：石油及黄金创出历史高价 香港股市下跌

    经济概览—美国经济滑向衰退危机加剧

    上周公布的美国经济数据显示美国经济正进一步滑向衰退，制造业深陷泥潭，房地产市场也未见复苏迹象。另一方面，1月份消费物价指数增幅超出预期，暗示美国通胀压力并未随经济增长冷却而得到纾缓。

    2月费城联储局制造业指数从上月的-20.9跌至-24，水平贴近01年衰退时期的水平。1月份按年率计的新房开工数量为101.2万间，较12月份增长0.8%，但依然处于1991年来的最低水平，显示房地产市场前景不容乐观。作为未来建筑数量指先指标的开工许可证书按年率计跌至104.8万，较上月减少3%。同时，受高企的能源及商品价格带动，1月份通胀加速。1月份消费物价指数增幅高于预期，按月上涨了0.4%。剔除食品及能源价格后，核心消费物价在12月上涨0.2%后，1月按月上涨0.3%，录得2006年6月以来最大涨幅。此外，截至2月16日一周首次申领失业救济人数为349,000人，四周均值上升至361,000，为自2005年10月卡特琳飓风以来的最高值。

    在经济数据明显转弱下，上周公布的联储局公开市场委员会1月份会议报告显示，联储局第三次降低了对2008年经济增长预测。目前联储局从去年10月份时预测2008年美国经济增长介于1.8%至2.5%之间，下调0.5个百分点，至预计经增长介乎1.3%至2%之间。

    上周，香港政府统计处公布了2007年11月至2008年1月的失业率及2008年1月消费物价指数。本港07年11月至08年1月的经季节调整后失业率为3.4%，与2007年12月水平持平。目前本港最低失业率仍位于9年低位，相信对刺激消费者信心及巩固投资情绪具正面作用。2008年1月份整体物价指数按年上升3.2%。宽减差饷的措施减缓了消费物价指数在2008年1月份的按年升幅。若剔除此一特殊因素，基本通胀率在2008年1月份按年上涨4.3%，较2007年12月份3.8%的通胀率为大，偏紧的劳动市场及输港食品价格的涨升无疑对本港通胀已构成一定压力。

    上周，中国国家统计局公布了1月份消费物价指数及生产者物价指数。1月份消费物价指数在去年12月同比上涨6.5%之后继续升温，同比上涨7.1%。城市及农村地区分别上涨6.85及7.7%。食品价格在雪灾阻断交通及毁坏农田后上涨18%。1月份，工业品出厂价格同比上涨6.1%，主要受原材料、燃料、动力购进价格上涨8.9%所推动。目前中国的通胀率已达11年以来最高水平，相信中国政府在压抑通胀及维持经济平稳增长的平衡将面对较大挑战。

    金融市场概览—石油及黄金创出历史高价

    受下月石油输出国组织将削减原油产量预期的影响，上周纽约商品交易所原油期货价格创出历史高价，周三，原油期货价格盘中一度升至101.32美元，为自1983年以来的最高价。全周纽约商品交易所四4月交割原油期货价格上涨3.43美元或3.59%，报每桶99.1美元。另一方面，受弱美元及高油价刺激，黄金期货价格也创出历史最高价。纽约商品交易所3月交割期金价格上涨32.5美元或3.56%，报每盎司944.7美元。

    由于上周一为美国总统日，因此上周美股只有四个交易日。周二，原油价格大幅上涨，期油价格突破每桶100美元的历史关口，市场忧虑高企的能源价格将加速通胀并缩减消费者支出，美股因而下挫。周中美股受联储局称减息的憧憬支持，但美股涨升的动力却受后来公布的制造业指针制约，美股表现牛皮。全周，道琼斯工业平均指数上涨32.81点或0.26%，报收12,381.02点。标准普尔500指数上涨3.12点或0.23%，报收1,353.11点。纳斯达克成分指数下跌18.45点或0.79%，报收2,305.35点。

    本港方面，在高油价可能导致通胀风险升温及美国经济日趋恶化的忧虑下，上周本港股市下跌。全周，恒生指数下跌843.39点，或3.49%，周五报收23,305.04点。恒生中国企业指数下跌506.63点，或3.66%，周五报收13,336.89点。

    来源：中银香港