美林预测今年油价不会急速攀升

　　证券时报记者 晨 光

　　本报讯 美林证券近日发布对2008年能源市场预测指出，2008年油价不至于急速攀升，但能源市场将有可观的收获，煤炭价格将创下历史新高。

　　美林集团在日前的2008年能源市场预测中指出，由于美国产业景气循环通常与年度石油需求成正相关，若以美国产业前景来看，则原油价格将由目前的价位每桶减少10美元。若美国经济确实进入衰退，则美国能源需求骤降的机会增加，下拉原油价格。尽管能源价格能快速反映在美国经济衰退上，不过产业景气趋缓时，能源价格通常都较有弹性。

　　美林集团表示，虽然美国经济衰退，但全球石油市场的状况良好。首先是因为过去3年来美国对全球石油需求成长毫无影响，其次是由于80%的全球石油成长都是由中国、印度及中东所推动。即使美国经济持续减缓，所有新兴市场国家石油需求仍高。

　　其中，中国去年底汽油及柴油的进口量皆大幅增加。而中国因暴风雪导致电力短缺，也推升发电用油的消费。而中国车市也持续高度成长，有助于汽、柴油消费。因此美林集团预测，2008年全球石油需求的每日需求将平均上升140万桶。

　　在石油供给方面，来自非石油输出国组织(OPEC)的供给显著增加。此外，全球液化天然气及生物燃料产量也持续增加。不过随着老旧油区产量以超过10%的速度减少，美林集团预测2008年非OPEC国家的石油供给仅成长至每日92.5万桶。

　　OPEC最近再次决定不增加石油产量，也否认目前原油市场有任何吃紧的情况。从产量增加可判断短期内全球石油供给应不至于匮乏。然而，当原油价格攀升至每桶99美元后OPEC便表示不愿增产，因此油价很可能维持在目前的高价。因此美林集团预测，今年3月OPEC的原油每日产量会从去年6月的3000万桶增至3200万桶。

　　除此之外，美林集团预测经济紧缩也会为石油产业带来冲击，因为经济下滑会阻碍长期投资，影响石油供给成长。而在探勘开采成本高涨、工程进度落后以及资源国有化的情况下，原油价格除了过去几周剧烈跌宕外，长期以来的高价并不让人意外。

　　在石油制品方面，美林预计，虽然美国经济持续减缓，石油产品价格前景依然看涨，特别是在全球运输工具用油价格上。首先，以2008年石油需求程度而言，供给情况仍会持续不足。仅管美国需求减少，但全球石油每日需求仍成长达140万桶，远大于产量限制以及生物燃料供给成长速度。其次，经合组织(OECD)过去数周的石油制品存量虽略有增加，但仍低于5年来的平均水准。再者，全球炼油厂仍过度扩张，而今年供给中断的情况依旧可能发生。