恒生银行：宽松利率周期、油价高企等因素刺激金价上扬

    上周，黄金价格开于每盎司859.49 美元，最终收报于每盎司898.00美元之高位，整体呈上升趋势。全周，金价升4.48%。

    金价上扬受到多个因素推动。首先，报导称美伊海军于霍尔木兹海峡发生对峙事件，中东政治局势不明朗刺激黄金需求。因此，投资者纷纷购买黄金以作避险投资。此外，原油价格已升穿每桶100 美元之心理关口，石油及食品价格创新高再度掀起投资者对通胀之忧虑。另一个重要投资需求来自中国，上海已开始发行黄金期货。联储局主席伯南克表示，2008 年美国经济将会恶化，经济放缓风险日益加大。另外，伯南克还表示，联储局准备采取进一步实质性行动以支持经济增长，为避免下行风险提供足够保险，换言之，若时机成熟，当局或会进一步大幅减息。

    全球经济无疑已经开始进入宽松利率周期，联储局、英伦银行及加拿大央行均开始减息。流动资金充足，加上油价及石油价格高企引致高通胀压力等因素刺激金价上扬，并于低位为其带来强劲支持。此外，除了来自中国投资者的投机性投资需求，意外的地缘政治局势不明朗因素亦将为金价带来进一步支持。我们认为，金价依然处于升势，惟需谨慎因大量超买情况而出现的突然向下调整。本周，黄金价格料于每盎司870 美元至920 美元之间徘徊。

    来源：恒生银行