金价油价上涨影响复杂 多空较量激烈成交量大放

    近期国际市场油价、金价大幅度上涨，中金黄金和山东黄金周四以涨停报收，这是一种正面积极响应，不过油价上涨对上市公司的影响错综复杂。近期炼油成本提高的公司股价不跌反涨，这只能说明A股有时有滞后效应。近期周边市场动荡不宁，美股和港股暴跌，亚太股市普跌，但新年前两个交易日A股仍按照自身的节奏运行。然而我们不能以一个或几个交易日的"独立"而认为A股就能独善其身，将来它与国际市场的联动效应会逐渐加强。

     多空较量题材股胜出

     新年前两个交易日股指都呈先抑后扬的态势，上证指数主要在5200点至5300点区间震荡。指数升势不大，但局部行情却层出不穷，奥运题材在去年第四季度掀起的上升行情在今年年初得到充分的发挥，钢铁板块在周四下午强劲反弹，从而拉动上证指数收在5319.86点。随着两市成交额放大至2500多亿元，近期多空反复较量的格局还将延续。我们认为1月份大盘的底部将逐渐抬高,仍有震荡走高的潜力。

     根据申万风格指数，这两天绩优股走势明显弱于大盘，微利股、亏损股跑赢大盘，题材股如奥运题材等如火如荼。近日涨停或者涨幅居前的品种中，其市盈率都较高，有的高达百倍甚至千倍之上，这种状况与2007年年初的行情特征较为类似，部分机构投资者对此也许不太适应。经过一轮大幅度的调整之后，行情可演化到绩优股领域，当然今年不太可能完全复制去年的行情，但这种对于题材的炒作似乎还没有收官的迹象，岁末年初一般题材股占主导地位。

     冲高5700点后将有反复

     上证指数底部在逐渐抬高，4800点左右的支撑作用逐渐显现。

     从技术面观察，首先，30日均线区域将成为1月份支撑位。目前的短中期均线系统呈多头排列对大盘起着良好的支撑作用。

     上证指数较长时间以来沿着30日均线的方向运行，此线在2007年11月5日失守后，于12月21日收复，这提升了多方的信心，目前30日均线在5057点附近。1月份多方将先面临60日均线（5354点左右）的压力，此线于2007年11月8日失守。

     其次，根据双底形态的等量上升空间，上证指数反弹目标位可达5640点。2007年11月28日上证指数探至4778点，12月18日见低4812点，之后大盘逐渐转强,并在犹豫中走出近两个月以来的下降通道。股指既然已初步摆脱了下降通道的束缚，而双底的颈线位在5209.70点，其空间达430.97点，如果有效突破颈线位，其上档量度目标则在5640点。

     我们大致将1月份的多方目标设在5700点，实际运行中如果高于此点，将会有回调的压力，不排除冲高之后再度考验颈线位的可能。 □ 魏道科 新闻晨报刊