美元贬值原油破百，沪油被动跟涨，基本面不乐观

    原油价格终于突破每桶100美元。市场成交活跃，资金小幅回流。昨日市场消息面，利多密集。尼日利亚发生袭击石油生产设备事件，OPEC预计难以在2037年满足市场原油需求，因其假设非欧佩克新增产能有限，同时科威特产量不稳定难以通过沙特增产来弥补。第三，市场预期今夜库存有望继续降低。原油库存下降180万桶，汽油库存增加160万桶，馏分油库存下降30万桶，炼厂开工率提高0.4%至88.5%水平。由于需求增加、供给不确定性、天气恶化、地缘冲突等导致市场仍就偏多占据主导。

     个人认为，推动油价突破100美元，且时间就在昨夜的最根本原因在于美元指数昨夜反弹，回睬前期低点压力失败，导致市场普遍认同美元将进入新一轮贬值。此外，市场也传来消息，美国制造业指数低于预期，美国经济前景暗淡，市场预期美联储在月末可能再度降息。综合来看，美元的贬值获得基本面支撑，而美元币值下跌也就造成昨日商品市场，包括能源、金属、农产品在内的商品价格普遍上涨。伴随美元贬值加速，短期原油行情应关注汇率因素影响。

     技术上，油价放量上涨，盘中突破100美元新高。这是08年第一个交易日迎来的开门红。成交量也创出自12月19日以来的新高。显示市场做多人气相对充足，价格上涨有一定心理支撑。日K线收长阳，成为后期价格持稳高位的砥柱。

     操作上，突破跟进。关注汇率变化。

     新加坡燃料油进口昨日收低，因市场预计下月到货量接近300万吨，达到06年7-8月份水平。而同期中国需求在过去一年都没有明显改观，导致贸易商心态不乐观。本月到货量预计在250万吨左右，且越南接货欲望也较上月小，使得市场偏空氛围浓厚。国内华北市场稳定。重新回归成交清淡水平。部分地区混调油报价至3900元。黄埔市场也较清淡，节日气氛仍未散去。现货价格持稳于4050附近，递报价差维持在近500元水平。显示市场基本面没有大的改观。

     由于昨日原油突破100美元，刺激午盘新加坡纸货突破510美元，料将成为近期燃料油支撑，但疲弱的现货供需面并非外盘能够撼动，更何况市场已经没有油荒来支持供需紧张的炒作。

     技术上，日内期价高开高走。主力借外盘破百，顺位移仓至远月805合约。导致日内价差扩大至近170点。日K线显示，尽管外盘破百，理当吸引多头资金入场，但沪油总持仓量反而减少812手，成交8.7万手，持仓降至62142手。缺乏资金关注将注定沪油难成大气。未来期价料将继续跟随外盘波动，但仍将维持"易跌难涨"态势。

     套利方面，连续两个交易日资金移仓已将价差拉至170点，可适量减磅。突破200点后，可尝试性反向操作，经验上来看，有较高胜率。

     操作上，前期套利减磅，逢低买入。 □ 李国栋 首创期货