专家认为三大油脂期货品种蕴藏相互套利空间

     我国棕榈油期货在大连商品交易所上市后，与豆油期货、菜籽油期货组成了完整的油脂期货体系。专家认为这为投资者创造了各品种间的相互套利机会。

     一些油脂贸易商表示，在我国棕榈油期货与菜籽油期货都没有上市前，由于三个品种现货价格密切相关，他们会参照豆 油期货价格的走势来分析棕榈油以及菜籽油的现货价格走势，甚至会在一定条件下通过豆油期货市场对棕榈油、菜籽油的现货进行一定的套期保值业务。

     据油脂市场２００３年－２００６年现货价格统计结果显示，我国市场棕榈油与豆油的价格变化相关系数为０．７２８，与菜籽油的相关系数为０．７２５。

     渤海期货公司油脂分析师袁厚杰说，豆油与棕榈油都受国际市场影响较多，从套利的角度来看，当价格变化与历史上的价格周期背离的时候可捕捉套利机会；豆油与菜籽油两个期货品种的价差比较稳定，全年任何时候都可以进行套利操作。

     东北财经大学公共管理学院教授刘丽霞说，套利对象之间的市场机会在于买入那些供应相对紧张而价格处在低谷的品种；卖出那些供应相对充裕而价格处在相对高点的品种。

     袁厚杰说，值得注意的是，某一油脂期货品种出现大量交割的时候，其价差会呈现不规则变化，这个时候进行套利操作要慎之又慎，不能以常规价差区间考虑。