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油价飙升 美国经济是否将重复衰退历史

http://www.sina.com.cn 2007年10月29日 21:14 金牛财顺

  在美国过去五次经济衰退中,有三次是由原油价格飙升造成的。在过去两年里,美国经济成功抵制了油价上涨带来的冲击,但在油价逼近100美元/桶之际,房产市场疲弱不堪时,美国经济还能否承受住高油价令人怀疑。

  经济衰退常与油价飙升相伴而生

  通过分析可以得出,美国1973年、1980年、1990年三次经济衰退皆伴随原油成本的突然上涨而来。

  Nymex 近月原油期货价格目前已经涨至93美元/桶,远远高于去年同期的75美元/桶。

  尽管涨势并非特别迅猛 ,但是支持美国经济将继续经受住高位油价的理由并不多。

  美国加州大学教授 James Hamilton称,当前决定美国经济免疫力的因素包括,除了房产市场外,没有其他冲击同时发生;经济对原油的依赖程度相对较低;劳动力市场更加灵活;货币政策更佳。

  美国经济免疫力下降

  然而,通过具体问题具体分析,即可以看出,美国经济的免疫力正在下降。

  第一,尽管美国

天然气价格并未随
原油价格
走高,但这只是时间问题。这对深陷房产市场危机困境的美国消费者来说,无疑是雪上加霜。

  第二,供应问题可能随时发生。中东地区紧张的地缘政治局势无疑将对原油供应产生影响。

  第三,在过去很长一段时间里,在全球化发展大环境中,美国通胀较低,货币政策也相应地非常温和。但是,有迹象显示这种货币宽松环境正在转变。各国央行面对的将是由通胀上升与经济放缓构成的矛盾体。

  分析人士指出,尽管相比上世纪七十年代以及八十年代,在应对油价飙升带来的冲击时,美国经济的客观条件更加优越,但这种情况终究难以持续。油价高企可能将对美国经济造成进一步冲击。

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