欧佩克增产难阻原油涨势

　　世华财讯 张龙

　　欧佩克(OPEC)9月11日会议同意将石油产量每天增加50万桶，而NYMEX原油仅短时回落，随后继续上涨，到收盘时10月原油合约结算价上涨0.74美元，至每桶78.23美元，创现货月合约结算价纪录新高，连续八个交易日上涨，距历史高点78.77美元仅一步之遥。

　　引领原油持续走强的主要因素是美国原油和汽油库存的连续下降。最近以来，美国能源部报告显示，原油和汽油库存在持续下降，最新的9月6日的报告显示，截至8月31日的一周，美国商业原油库存下降390万桶，汽油库存下降150万桶，降幅均大于市场预期。特别是美国汽油库存已经降到历史低位，而且有进一步下降的可能，引发市场对汽油供应不足的担忧，推升原油价格。

　　近年来国际原油价格上涨的主要动力来源于

成品油。由于美国原油炼制能力不足，导致成品油供应紧张，带动原油走高。美国30年没有兴建一座新的炼油厂，炼厂数量较1981年减少了一半以上，炼厂设备老化问题严重，而汽油消费却增长了45%。此外，美国43.8%的炼油能力集中在墨西哥湾地区，近年来飓风不断破坏，使其炼油能力更显不足。

　　飓风对美国处于墨西哥湾的炼油设备产生的损害，必然将导致原油价格飙升。前几年原油的最高点，分别是2004年10月“伊万”飓风与2005年8月“卡特里娜”飓风造成的，由于飓风对美国墨西哥湾炼厂的损害，使市场对当年的取暖油以及汽油供应不足引发忧虑，导致美国原油创出当年的新高。

　　虽然2007年前三个大西洋飓风都没有对墨西哥湾地区造成重大威胁，但美国的飓风季将延续到11月。据科罗拉多州立大学预测，07年至少还将有5个飓风来袭，其中两个较为强烈。因此，在飓风季节未结束之前，原油仍有可能保持强势。

　　投机基金的参与也为油价推波助澜。基金是原油市场的主要参与者，其持仓方向对原油价格有重要影响，原油价格随基金净持仓而涨跌。自2007年以来，基金的净多单在持续增加，峰值达到127,491手，原油期价也随之展开上涨走势。美国次级债危机爆发之后，基金的净多单一度开始减少，而据最新CFTC公布的报告显示，截止9月4日当周NYMEX

原油期货持仓报告，总持仓1,489,231张，较8月28日当周增56,508张；基金持多头221,536张，增18,693张，持空头170,598张，减7,067张，持净多头增至50,938张。基金的净多单开始回升，预示原油价格有望再度走牛。

　　美国经济仍保持坚挺支撑油价。虽然美国金融业遭受次级债严重冲击，但美联储日前表示，美国经济基本面并没有受到太大影响。劳工部等机构6日公布的多项数据也支持了美联储的判断，7月美国新申领失业救济金人数、象征美国经济景气度的服务业指数和

零售业数据都好于市场预期，第二季度美国劳动生产率增速也达到两年来最高水平。此外，市场预期美联储9月有可能降息也对原油需求提供支撑。在以上诸多因素的影响下，近期原油价格易涨难跌，后市仍将保持强势，并有望挑战历史新高。(完)

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