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原油价格保持高位运行 后期伺机上冲纪录高点http://www.sina.com.cn 2006年08月08日 02:00 北京中期
◆一周热点评述 原油方面： 最新美国能源资料协会(EIA)石油统计数据显示，截至7月28日当周，除取暖油与馏分油库存继续保持增长外，其他各主要油品库存均出现了不同程度的下滑。其中商业原油库存减少177万桶至3.337亿桶。大大超出之前市场预估下降70万桶的幅度。当前该库存已经显现出较为明显的季节性下降趋势。政府实行暂缓补充战略储备石油库存的政策已经进入第11周，当周总量没有变化，仍保持在6.878亿桶，该水平已低于去年同期。此外，汽油库存当周下滑16万桶至2.109亿桶。之前分析师平均预期下降160万桶。当前汽油库存水平较去年同期高出569万桶或2.8%，高出近5年同期平均值282万桶或1.4%。汽油产量有所下滑，但日均进口量增加32万桶至133万桶，缓解了供应紧张，使得库存下降低于预期。值得一提的是在创下历史新高的油价下，汽油日需求表现仍强劲，当周为964万桶，前一周为957万桶。 近日，美国政府表示高油价并没有明显影响到该国经济。而从需求角度来看，高油价同样也并未明显抑制需求。进入美国的夏季驾车高峰季节之后，市场对汽油的需求量随着油价一起不断走升。虽然美国最近对原油与成品油保持了大量的进口，且暂停了战略贮备原油库存的补充。但是由于炼厂产能有限，需求旺盛使得其负荷较重，故障与例行维修频繁。以上两方面因素使库存进入季节性下降周期。另外，8月份历来是墨西哥湾石油产区受大型飓风袭击最多的时期。新近在大西洋形成的热带风暴Chris目前也正向此袭来，对该地区石油设施的破坏还未可知。虽然预计风力并不大，对设施的实质性破坏将十分有限。但象这样的热带风暴一旦途径该地区，为数众多的工作在石油钻井平台与大型炼厂中的工人就会被撤离，对生产势必造成影响，从而使供应减少，库存下滑等等。因此，从近期所掌握的情况来看，库存因素将继续扮演利多市场的角色。 若要准确的判断国际油价的走势，另一个不得不考虑的因素就是地缘政治局势。近期，纷繁复杂的伊朗核争端与黎以冲突为国际原油市场重重的蒙上了一层供给忧虑的阴影，同时促使油价维持在高位并不断走升。笔者认为，在这些看似没有关系的争端与冲突背后却有着千丝万缕的联系。由于中东富产石油，一项是列强必争之地。之前的苏联由于地理位置的优势和强大的实力在中东的事务中一直掌握着主动权。但美国趁其解体后一蹶不振之际利用海湾战争控制了伊拉克地区。目前又借核问题而想染指世界第四大石油生产国伊朗。一旦美国得手，将彻底打破俄罗斯在中东地区的战略部署，其在该地区的传统优势也将消失殆尽。但现在的俄罗斯经济恢复迅速，可以想象它将竭尽全力的加以阻止。另外，作为联合国安理会常任理事国的中国目前进口原油的三分之一左右均来自伊朗。所以，从我国石油安全的角度来看，维护伊朗和平，力求在谈判桌上解决这一争端乃是我国的努力目标。在巨大的阻力下，美国这次并未能如愿的在伊朗挑起冲突，不得不另辟蹊径。这时，一向与阿拉伯国家不和的以色列是一个不错的切入点。由于他们之间的矛盾由来已久，如果这次没有美国的暗中授意，以色列应不会只因为两名人质而发动如此大规模的军事行动。在军事冲突中，黎巴嫩有数量众多的平民死亡，而有些村庄甚至象是故意被炸的。这引起了国际社会的强烈谴责，其中当然包括阿拉伯国家。而这，似乎也正是美国想看到的--借此激起阿拉伯国家的愤怒，进而将冲突扩大至中东地区，而这时美国就又可以借机插手了。因此，这场冲突的背后，仍是大国间的较量。短期内实现停火和解似乎不太现实。 最新消息显示，以色列安全内阁近日批准扩大对真主党武装地面战规模，超过1万名以军分4路进入黎南部，随即与真主党武装展开激战，黎以冲突骤然升级。此时，黎巴嫩总统接受媒体采访是表示：“不管战争持续多久，以色列都不可能消灭黎巴嫩的抵抗力量。抵抗力量来自黎巴嫩人民，而不是从叙利亚和伊朗进口的。”之前，沙特阿拉伯国王阿布杜拉警告称，以色列的行动将可能导致地区性战争。他说道：“沙特阿拉伯警告所有人，倘若以色列的傲慢举动导致和平受阻，那么战争是唯一备选项。”这说明黎以冲突转为地区性战争并不是没有可能。虽然中东局势时好时坏，可能不会成为促使油价再次冲高的决定性因素，但绝对会成为支撑油价在高位运行的决定性因素。 此外，世界第八大石油出口国尼日利亚的石油产量进一步减少。由于尼日尔三角洲的石油设施继续遭到武装袭击，该国每日300万桶原油产能中目前已有四分之一以上关闭。其中壳牌一家日产量就减少了65.3万桶，另有一意大利石油公司称，其在尼日利亚南部一集油站遇袭，导致产量明显减少。 综合以上因素，虽然后市也许会因飓风减弱的消息而使开始反弹的油价回吐部分涨幅，但由于但来自中东地区地缘政治危机的压力依然笼罩市场，下跌幅度应不大。预计油价还将在众多利好的支撑下保持高位运行，伺机上冲纪录高点。NYMEX 9月原油期价在73美元处有较强支撑；上方阻力位在77美元附近。 燃料油方面： 新加坡燃料油市场本周小幅波动，价格维持高位波动， 180CST周均价为346.078美元／吨，较上周下滑1.005美元，高硫380CST周均价为332.246美元／吨，较上周下滑0.987美元。 新加坡市场基本面状况依然疲软，大量供给纷纷涌向市场，而需求维持疲态。中国方面，由于华南地区处于台风季节，燃料油需求减少，黄埔港7月仅进口79万吨，8月迄今累计仅20万吨，远低於100万吨的月度均值。进口商对于目前价位持观望态度。另外，需求不旺导致新加坡的库存水平较高，超过1,500万桶。 上海燃料油本周冲高回落，下档受到前期3580元附近的支撑，由于现货销售不旺，在3690元附近实盘压力较重。后期国内市场有成品油价格上调的预期，另外纽约原油突破75美元的区间压力位，后市依然看多，这些因素将支撑上海燃料油，在下周沪油10月合约有望突破3690-3700元压力位。 ◆CFTC公布的NYMEX市场相关品种期货持仓结构：(截至8月1日)
◆OPEC一揽子油价走势图 ◆相关油品一周价格
◆其它相关数据 美国能源资料协会(EIA)和美国石油协会(API)原油及原油产品库存数据对照表： (单位：百万桶)
◆上海期货交易所指定交割仓库库存周报 交割商品：燃料油 单位：吨 日期：2006年08月4日
◆世界各主要港口燃料油价格行情(07月31日)
◆主要油品库存变动表
注： 1、本表格内第2至5列数字单位为千桶。 2、负号表示库存变化较上一统计周期减少。 3、“分析师预计”表示在数据公布之前受路透采访分析师对库存变化的预估值，若没有相应值将用“-”表示。 4、变化%＝本周库存变化量／库存量。 5、MA5和MA5%为其相应左列数字的5周移动平均值。 6、“趋势”一栏将显示各分类库存近期总的变动趋势。若某分类库存较前周变化和MA5库存变化均为正数，则“趋势”一栏将显示为“增加”，反之则显示为“减少”。若一正一负则显示为“不明朗”。
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