国际期货：东京上海双双破位 空头趋势延伸中

　　上周国内沪胶市场基本维持低位振荡，外盘价格的迅速回落让印尼胶已经跌至2200美金附近。周一借助早盘东京市场的跳空下跌，沪胶也呈现低开低走的势头，在下午东京橡胶大幅跳水的带动下，沪胶一度下跌至停板附近。持仓量也大幅减少显示多头离场意愿较为强烈。

　　目前市场特征：

　　

　　一、是销区库存少，农垦惜售。截至8月11日沪胶胶的仓单库存减少395吨至21555吨。可交割库存减少1895吨至34180吨。本橡胶贸易协会周四公布,截至7月31日日本民间仓库的生胶库存1月来首次降至1万吨以下.截至7月31日库存水平为9,389吨,为1月10日来最低,当时为8,936吨.根据之前数据,7月20日时的库存为10,337吨。很多投资者认为低位的库存对橡胶产生支撑，这点也是可以理解，但是我觉得更为重要的是关注新胶上市对价格的压力，以及泡沫的缩小程度。

　　二、天胶供应仍在不断增加，压力较大。

　　

　　泰国和

马来西亚的供应恢复到了正常水平，虽然目前印尼进入橡胶越冬期，在此期间胶树落叶，产量会下降。但是印尼橡胶协会会员表示，印尼不会因为冬季而遭受严重的供应不足。国外和国内的天胶价格继续下滑。云南海南的现货成交量比较小，商家仍然处于观望中，等待底部的出现，因此在消费买盘没有出现之前，国内价格的压力人就存在。

　　三、东京沪胶纷纷破位下行，价格进入技术性抛空点。

　　

　　 东京8月14日消息，TOCOM橡胶期货周一大幅收低，因疲弱的技术图表引发止损卖盘。基准1月RSS3合约跌破上周的低点262.2日元，然后是关键支撑位260日元，引发了卖盘。1月RSS3合约收报每公斤256.6日元，下跌9.9日元。交易商称，其它商品下滑亦压低橡胶期货，但利空的技术面以及泰国较低的原材料价格是最大的影响因素。价格也创立自从2006年5月以来的新低，以及下破了06年一月到4月份的整理平台，价格后期将继续向下寻找支撑。

　　沪胶今日期价一度下破了前两个月的下跌低位，开始形成非常明显的空头格局。日K线在中短期均线之下受到压力，成交量大幅增加，市场交投活跃，主力合约持仓量大幅减少，多头杀跌迹象较为明显。目前长期的上涨趋势进入中级调整格局，50％左右的下跌调整在21073一线，短期关注22000一线支撑的有效性。

　　

　　操作建议：空头入市

　　中国国际期货广州营业部张智超