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大豆市场基本面仍偏空 价格继续呈现宽幅震荡(2)

http://www.sina.com.cn 2006年08月07日 00:17 北方期货

  我们从美国国家海洋气象中心的干旱检测预报图中,可以看出,未来一个月,美国中西部大豆产区将保持高温天气,北部以及沿海降雨比较正常,而在中部靠南的大豆产区,即堪萨斯州、密苏里州、伊利诺斯州南部以及肯塔基州往南到路易斯安那和密西西比州,这一带降雨低于正常水平,尤其是阿肯色州附近。

   大豆市场基本面仍偏空价格继续呈现宽幅震荡(2)

美国大豆产区降雨预测图(来源:北方期货)
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美国大豆产区气温预测图(来源:北方期货)
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  笔者认为,情况可能并不会像去年那样,而是会出现一些干旱,从而影响大豆作物的生长。

  那么这对市场的影响会有多大呢?

  由于美国农业部对06/07年度美国大豆的单产预估到目前仍然维持在40.7蒲/英亩,大大低于去年的43.3蒲/英亩,降幅达到6%,这似乎已经提前预支了天气出现干旱将给市场带来的利多。

  目前,FCStone公司预测2006/07年度美国大豆产量为30.56亿蒲式耳,平均单产41.3蒲/英亩,私人分析机构Inform预计美国2006/07年度大豆产量为30.72亿蒲,平均单产为41.5蒲/英亩。虽然也大大低于去年的水平,但显然都高于美国农业部的预估,如果报告却是上调单产水平,即使仍然低于去年的单产水平,但也将给市场带来利空压制。美国农业部将在8月11日公布新的预估,笔者认为,将单产水平小幅上调或者位置不变的可能性较大,建议投资者关注。

  我们再来看消费,截止7月27日,美国2005-06年度(9月-8月)大豆累计出口销售量为2569.73万吨,低于去年同期的3019.51万吨水平。

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美国大豆出口销售季节性变化图(来源:北方期货)
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  而我国大豆进口量自3月份到6月份,保持巨大的进口量,到7月份进口速度出现放慢,据有关机构统计,7月份国内的总计到货量为215万吨,05/06年度累计进口达到2487万吨,完成美国农业部预估量的92.13%,高于五年平均水平91.67%。

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我国大豆进口进度趋势图(来源:北方期货)
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  这在我国养殖业恢复缓慢的情况下,对国内形成了巨大的供给压力。目前亚洲仍然存在禽流感,这对养殖业恢复十分不利,预计这样的状况还将持续。进而利空价格。

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