跨行业合作寻求共赢成为共识

  大咖探讨应对转型挑战：

   18日，第九届期货机构投资者年会在上海举行。在会议的圆桌讨论环节，基金公司、银行和保险资管、期货行业领军人物跨界对话，围绕“立足改革开放，迎接转型挑战”的主题，就如何借力我国衍生品市场深化改革和扩大开放的举措，实现促进经济转型升级展开探讨。

   汇添富基金管理股份有限公司董事长李文表示，我国基金业经过多年发展从无到有、从小到大，目前呈现四个特点：一是发展迅速，基金业已经成为我国普惠金融的主要代表；二是基金业整体业绩优异，为投资者提供了良好的回报；三是行业发展规范，在良好的制度设计与严格监管下，基金业在过去20年从未发生过系统性风险；四是价值发现作用不断显现，促进资产配置，服务实体经济。

   李文认为，期货业与公募基金的合作是客观、天然的。一方面，公募基金在机构投资者中专业水平较高；另一方面，期货衍生品在国际上早已成为公募基金的重要投资标的。期货业与基金业关系十分密切，双方在投资需求、产品创新等方面都存在合作必要，未来的合作发展空间十分巨大。他表示，由于当前公募基金参与期货衍生品市场的程度仍处于较低水平，双方需要加强沟通交流，进行产品创新，进而共赢合作。

   新湖期货董事长马文胜说，今年以来国内期货市场呈现“两降两升”格局，年初以来，期货市场成交金额、成交量有所下降，期货公司的经纪业务收入也有所下降。但是也有两方面的提升，一是新品种上市速度加快，期市开放进程加快；二是市场服务能力的提升，期货公司不断创新服务模式，风险管理公司业务规模迅速攀升。

   马文胜还表示，未来可以看到四个发展机遇：一是场内市场产品不断丰富，上市品种与现货产业链关联更为密切；二是场外市场不断发展，期权、套保等业务通过场外、场内相结合，有效实现了风险对冲，满足企业个性化需求；三是国际化的推进，境外投资者的参与为市场提供了巨大的发展空间；四是机构化趋势，实体企业、专业投资机构等的参与，将提供更广阔的合作发展空间。

   因此，他建议，首先要大力发展交易所场内市场，力求匹配现货市场需求；其次大力扶持发展场外市场，满足客户个性化需求；最后要促进金融机构融合发展，在政策合规上为跨界合作提供便利条件。

   敦和资产管理有限公司董事长施建军表示，国内私募行业监管相对较为宽松，极大地激发了市场的参与积极性，私募行业发展十分迅速，但在发展中也要注重基础建设，比如投研团队建设，风险制度建设等。他也认为，我国衍生品市场发展空间广阔，国内庞大的现货市场需要相应的衍生品市场配套。

   太平洋资产管理有限责任公司副总经理严赟华表示，到目前为止，保险全行业只有32家资管公司，截至去年年底行业规模14.7万亿元，大部分来自关联方的保险资金，带有明显的保险负债资金属性。在投资方面，保险资管目前的主要投资方向是国债、股票以及长期股权和债权投资。保险资管在衍生品市场的起步较晚，在监管要求下，保险资金主要集中于股指期货方面，对股票投资进行相应套保操作，追求长期性、稳定性、价值型投资。

   兴业银行总行资金运营中心总经理马大军表示，银行是期货业的重要合作者，银行对于衍生品工具也存在迫切的需求，尤其在利率品种方面需要对冲业务风险。同时，在资管新规实施后，银行保本理财产品被禁止后，也需要加强与期货业合作，开拓新产品。

   东方证券股份有限公司总裁助理徐海宁表示，目前单纯依靠传统业务已经无法支持行业发展，行业急需转型升级，创新发展。公司也将以客户群体为中心，通过跨行业、跨市场合作，推进产品创新。