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豆粕期权主力合约概览
行情介绍和分析
m1809合约延续调整，减仓下跌，收报2961元/吨，跌幅-0.37%，成交量为169.48万手，持仓量为280.39万手，日减仓1.52万手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.29%、18.04%、18.50%和18.78%。
5月18日，豆粕期权成交量11.66万手（按双边计算，下同），持仓量47.87万手，成交额8958.31万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.59和0.75，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的77.60%和11.99%；持仓量占比分别为67.66%和14.10%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货减仓下跌的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1809-C-3600合约领涨，涨幅达+471.43%，m1809-C-3550合约次之，为+380.00%；而看跌期权中，m1809-P-2750合约领跌，跌幅达-45.95%，m1809-P-2650合约次之，为-43.24%。m1809系列平值期权隐含波动率收于19.41%，较前一交易日小幅上升。
豆粕1809合约延续调整，盘中价格剧烈震荡。日线级别看，豆粕1809合约继续突破布林轨道下轨运行，绿柱上升，KDJ指标趋平。国内豆粕现货压力巨大，基差将继续疲弱，建议暂时观望或以日内操作为主，在2950-2975元/吨区间内逢高轻仓短空，止损2980元/吨。期权操作上，方向性策略：中美正式第二轮磋商，关注后续国内豆粕现货库存、美豆主产区天气情况，逢高构建熊市看跌价差组合；波动率高位震荡，关注九月合约和七月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
瑞达期货
责任编辑：宋鹏
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