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内容摘要
15日美国4月零售销售月率数据公布之后，美元指数飙升，令金银价格承压下行。外盘黄金重创下跌超20美元，跌破1300美元重要支撑位，创出年内新低。但由于昨日下跌幅度较大，今日若没有重大利空消息的话，金银修正回补的可能性较大。
ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持不变，为856.17吨，SLV白银ETF持仓则减少26.36吨，目前为9940.41吨。据CME“美联储观察”：美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为95.0%，9月至该区间概率为16.1%。
数据方面，昨日公布的美国4月零售销售月率为0.3%，符合预期，连续两个月录得上涨，前值上修为0.8%，表明美国消费支出正从数月前的低谷中稳定反弹，因此提振美联储加息预期。数据公布后，美元指数快速上涨突破93关口，10年期美债收益率升至3.0539%，创2011年以来新高。黄金抛盘加速，外盘金价一度崩跌超过20美元。
中美贸易缓和也是美元指数回升的重要原因，从而打压黄金需求。美国白宫经济顾问库德洛称，中美双方都应尝试降低贸易壁垒；美国财长努钦正寻求与中国就贸易问题达成协议。
避险方面，虽然美朝会谈出现波折以及伊朗问题又现波澜，但均未能给金银带来较强的支撑。据新华社，朝中社16日凌晨发表公报说，鉴于韩国与美国近日开展联合军演等挑衅与对抗行为，朝鲜不得不中止原本预计于16日举行的北南高级别会谈。朝中社报道称，因为军演问题，朝鲜还威胁要取消与美国的峰会。
伊朗方面，周二美国财政部公布了对伊朗央行行长和另一名高级官员进行制裁，理由是协助伊朗革命卫队向黎巴嫩真主党提供资金。美国国务卿蓬佩奥周二与签署了2015年伊核协议的英、德、法三国官员讨论伊朗问题。美国财长努钦表示，对伊朗的制裁将持续至新协议出台，新协议必须能确保伊朗永远不会制造核弹。但据伊朗媒体FarsNews，伊朗最高领袖哈梅内伊高级顾问表示，伊朗将不会重新磋商伊核协议，也不会对导弹项目进行谈判。
虽然朝中社说终止今日的北南高级别会谈，但美国则回应称，美国和韩国的军演是常规的且是防御性质的，美国没有收到来自朝鲜关于威胁取消“特金会”的消息，并将继续为“特金会”做好准备。若美朝关系恶化，或将给下跌中的金银提供较强的支撑，近期金价不能重回1300上方的话，则谨防金价进一步下行的可能。
分析逻辑
近期美元指数回升令贵金属价格承压下行，加上，6月加息预期较强，因此更是雪上加霜。加上，近期避险情绪减弱，因此金银承压较大。
市场关注
1．政治事件（特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件）；
2．美国经济数据、美联储官员讲话等；
今日视角
建议关注今日外盘黄金能否重回1300关口，若无法站回，存在进一步下行可能。
一、行情回顾
昨日美国4月零售销售月率数据公布之后，美元指数飙升，令金银价格承压下行。外盘黄金重创下跌超20美元，跌破1300美元重要支撑位，创出年内新低。但由于昨日下跌幅度较大，今日若没有重大利空消息的话，金银修正回补的可能性较大。
ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持不变，为856.17吨，SLV白银ETF持仓则减少26.36吨，目前为9940.41吨。据CME“美联储观察”：美联储今年6月加息25个基点至1.75%-2%区间的概率为95.0%，9月至该区间概率为16.1%。
数据方面，昨日公布的美国4月零售销售月率为0.3%，符合预期，连续两个月录得上涨，前值上修为0.8%，表明美国消费支出正从数月前的低谷中稳定反弹，因此提振美联储加息预期。数据公布后，美元指数快速上涨突破93关口，10年期美债收益率升至3.0539%，创2011年以来新高。黄金抛盘加速，外盘金价一度崩跌超过20美元。
表1：上一交易日期货市场表现
数据来源：WIND资讯 银河期货研究中心
表2：上一交易日现货市场表现
数据来源：WIND资讯 银河期货研究中心
二、行情看点
中美贸易缓和也是美元指数回升的重要原因，从而打压黄金需求。美国白宫经济顾问库德洛称，中美双方都应尝试降低贸易壁垒；美国财长努钦正寻求与中国就贸易问题达成协议。
避险方面，虽然美朝会谈出现波折以及伊朗问题又现波澜，但均未能给金银带来较强的支撑。据新华社，朝中社16日凌晨发表公报说，鉴于韩国与美国近日开展联合军演等挑衅与对抗行为，朝鲜不得不中止原本预计于16日举行的北南高级别会谈。朝中社报道称，因为军演问题，朝鲜还威胁要取消与美国的峰会。
伊朗方面，周二美国财政部公布了对伊朗央行行长和另一名高级官员进行制裁，理由是协助伊朗革命卫队向黎巴嫩真主党提供资金。美国国务卿蓬佩奥周二与签署了2015年伊核协议的英、德、法三国官员讨论伊朗问题。美国财长努钦表示，对伊朗的制裁将持续至新协议出台，新协议必须能确保伊朗永远不会制造核弹。但据伊朗媒体FarsNews，伊朗最高领袖哈梅内伊高级顾问表示，伊朗将不会重新磋商伊核协议，也不会对导弹项目进行谈判。
三、技术走势
技术面上，沪金指数关注270一线支撑和275一线压力；伦敦金注意下方1280一线支撑和1310压力。白银方面，伦敦银关注下方16一线支撑和16.5力，沪银指数则关注3650撑和3700。
图1：沪金指数分析（周线）
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图2：伦敦金走势分析（周线）
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图3：沪银指数走势分析（周线）
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图4：伦敦银走势分析（周线）
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
四、策略建议
虽然朝中社说终止今日的北南高级别会谈，但美国则回应称，美国和韩国的军演是常规的且是防御性质的，美国没有收到来自朝鲜关于威胁取消“特金会”的消息，并将继续为“特金会”做好准备。若美朝关系恶化，或将给下跌中的金银提供较强的支撑，近期金价不能重回1300上方的话，则谨防金价进一步下行的可能。
五、场外期权
场外期权策略方面，建议根据自身的资金以及持仓情况进行择机选择。一般来说，若手中有现货持仓，考虑套保的可以做买入看跌期权的操作；若后期有买入现货需求的，可以做买入看涨期权操作；投机性操作前期低位买入看涨期权继续持有。
六、数据参考
1．内外盘期货与美元走势
图5：黄金期货与美元走势
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图6：白银期货与美元走势
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
2．内外盘期货走势
图7：黄金内外盘期货走势
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图8：白银内外盘期货走势
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
3．内盘期货和现货走势图
图9：内盘黄金期现走势
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图10：内盘白银期现走势
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
4．黄金白银比
图11：上交所金银期货比
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图12：COMEX金银期货比
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
5．沪金沪银持仓量
图13：沪金持仓量
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图14：沪银持仓量
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
6.ETF持仓
图15：黄金ETF持仓
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图16：白银ETF持仓
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7．美国数据
图17：美国当周初请失业金人数
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图18：美国国债收益率
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
8．库存分析
图19：SHFE黄金库存
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图20：COMEX黄金库存
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图21：SHFE白银库存
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图22：COMEX白银库存
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
9．仓单日报
图23：SHFE黄金主力合约仓单日报
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图24：SHFE白银主力合约仓单日报
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
10．风险系数
图25：TED利差
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图26：VIX指数
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
11.TD相关数据
图27：黄金T+D递延费支付方向
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图28：黄金T+D交收量
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图29：白银T+D递延费支付方向
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
图30：白银T+D交收量
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
12．场外期权报价
表3：银河德睿场外期权报价
资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心
银河期货
责任编辑：宋鹏
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