银河期货收评汇总

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　　锌铅：

　　周四沪锌铅尾盘快速跳水，基本回吐之前涨幅，成交及持仓略有减少。宏观市场，央行周四当日净投放1000亿，终结连续14日净回笼，货币紧张局势有所缓解。现货市场，今日上海市场0#锌主流成交于23450-23550元/吨，对沪锌1703合约贴水100-贴水70元/吨；上海市场驰宏铅报价19360元/吨附近，对1704合约平水报价，持货商积极报价，下游买兴略有提升，但观望情绪犹在，整体成交一般。行业方面，国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布，2016年12月全球锌市供需平衡，11月修正后为短缺4.54万吨；2016年全年全球锌市短缺28.6万吨，2015年为过剩18.9万吨。从数据来看，精炼锌供需从紧缺趋于平衡同时锌矿产量仍在回升，整个锌紧缺情况有所缓解，不利于锌价继续走高。盘面上来看，沪锌铅连续小幅回落，未获得有效支撑，短期有继续下挫可能，关注下方均线支撑位表现。（仅供参考）

　　铝：

　　周四沪铝小幅冲高回落，沪铝1704收于14365元/吨，总持仓大幅减少至69.9万手。行业方面，卓创数据监测显示，2016年国内房地产铝材消费量（含每月的旧房改建用量）约为1176.5万吨，增速比1-11月份提高13.7个百分点，较去年同比增长6.1%；俄罗斯铝业公布，去年四季度铝产量93万吨，按季度略升1%，氧化铝产量193.9万吨，按季升4%，2016年铝产量合计368.5万吨，按年升1.1%。现货市场，上海成交集中14140-14160元/吨，对当月贴水220-200元/吨，持货商逢高急于换现，中间商投机机会有限，主要为下游接货为主，整体成交偏谨慎。从上海有色网今日公布的库存数据来看，截止2月16日，全国五地社会铝库存为87.8万吨，较上周四增加10.2万吨，库存回升态势仍在持续。由于库存的大幅增加，现货压力依然明显，现货贴水在换月后继续维持在贴水200元/吨，抛期买现操作下期铝依然承压。盘面上来看，沪铝冲高回落收上影线，高位多空分歧加大，考虑到套利行为对于期铝持续施压，后期铝价有回落可能。（仅供参考）

　　豆类日评：

　　周四连豆类强势震荡，受周边市场的波动影响。隔夜美豆强势收涨，受逢低买盘提振。盘中NOPA公布的美豆1月压榨量为1.60621亿蒲，高于预期。美盘近期震荡偏弱，主要受压于南美的新豆上市，且近期南美收割及作物状况良好。但市场也有利多的题材支撑，一方面虽然南美天气表现理想，但USDA在2月供需报告中开始下调阿根廷产量前景，预示着阿根廷产区的局部天气问题对产量的影响不可避免；另一方面，市场重燃对美国大豆出口需求的乐观预期，逢低买盘令价格回调不多。未来市场关注的重点仍在南美产区，由于南美产量变化与美豆出口关系敏感，未来阿根廷产量变化仍是重中之重。国内方面，连豆类整体走势分化，豆一及豆粕走势偏强，但油脂明显偏弱。从现货市场来看，东北大豆市场稳中偏强行情延续，北方地区优质优价特征较为明显，各地主流报价涨至3900-4000元/吨；因年后各地上量减少加之近期豆种价格高企，提振市场价格跟随上调，短期偏强走势延续。国内豆粕现货价格局部小涨，但由于当前环境不佳，油厂只是试探性上调10-20元/吨左右，油厂普遍报价在3180-3220元/吨之间；近一段时间，港口大豆及沿海油厂库存上升，节后养殖需求趋淡，且禽流感的疫情影响，豆粕短期需求不乐观。操作上：豆一仍以4150为支撑持多单；豆粕多单仍以逢反弹减持为主。（仅供参考）

　　铁矿：

　　周四铁矿主力合约价格冲高回落，I1705合约成交放量，尾盘减仓收于685.5。宏观方面，节后公开市场首现净投放，中小银行资金面仍紧；央行要求银行控制信贷规模窗口指导仍在持续；多地节后抢时开工一批重大项目，热点转向制造业和新兴产业；环保部开展空气质量专项督查；发改委：截至去年底12大类重大工程包累计完成投资7.92万亿元；1月发改委共审核固资投资项目18个，投资1539亿；内蒙古拟推进99项交通重大工程建设，投资近4000亿；1月中国房贷额再放量，难逆楼市降温大势。行业方面，发改委：落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行；彭博：发改委考虑在供暖季结束后恢复煤炭限制措施；广东湛江口岸铁矿年进口量首破3000万吨；山西省副省长调研焦煤集团 要求抓紧国企改革并利用好上市平台；济钢在济南的钢铁生产线今年底前全部停产；欧盟决定不对我热轧卷板采取临时反补贴措施。现货方面，国产矿主产区市场价格平稳。目前迁安66%干基含税现金出厂750-760元/吨；枣庄65%湿基不含税现汇出厂685元/吨；莱芜64%干基含税承兑出厂688元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂465-475元/吨。进口矿方面，进口矿现货市场价格略有松动。日照港61.5%pb粉主流报价在685-695元/吨；京唐港61.5%pb粉主流报价在718元/吨左右。目前市场货源相对充足，贸易商出货意愿增强，由于吨钢利润持续高位运行，对矿价压力不大，钢厂补库需求仍在，预计短期市场或以震荡整理为主，主力合约关注670一线支撑。（仅供参考）

　　钢材：

　　周四螺纹钢期货主力合约价格剧烈波动，rb1705合约成交放量，尾盘减仓收于3381。宏观方面，节后公开市场首现净投放，中小银行资金面仍紧；央行要求银行控制信贷规模窗口指导仍在持续；多地节后抢时开工一批重大项目，热点转向制造业和新兴产业；环保部开展空气质量专项督查；发改委：截至去年底12大类重大工程包累计完成投资7.92万亿元；1月发改委共审核固资投资项目18个，投资1539亿；内蒙古拟推进99项交通重大工程建设，投资近4000亿；1月中国房贷额再放量，难逆楼市降温大势。行业方面，发改委：落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行；彭博：发改委考虑在供暖季结束后恢复煤炭限制措施；广东湛江口岸铁矿年进口量首破3000万吨；山西省副省长调研焦煤集团 要求抓紧国企改革并利用好上市平台；济钢在济南的钢铁生产线今年底前全部停产；欧盟决定不对我热轧卷板采取临时反补贴措施。现货方面，建材市场主导地区价格盘整。北京地区大螺主流报价3380-3390元/吨；唐山三级抗震主3480元/吨左右；上海地区主流报价在3460-3480元/吨，涨40，盘面贴水196；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3800-3830元/吨，贴水147；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3780元/吨，降10。坯料方面，唐山钢坯价格涨20至3110元/吨。今日现货市场整体成交一般，部分成品有所好转，中午受期货拉升带动，局部地区现货小幅跟涨，期货价格延续剧烈波动走势，贴水较现货继续扩大，操作上建议短线观望为宜，主力合约关注3350一线支撑。（仅供参考）

　　焦煤焦炭：

　　JM1705合约增仓3962收于1223.5元/吨；J1705合约增仓10326收于1650.5元/吨。宏观方面，周四（2月16日），央行周四进行800亿7天、800亿14天、900亿28天期逆回购，当日有1500亿逆回购到期，因此当日净投放1000亿，终结连续14日净回笼；项目主要集中在水利、交通、能源等领域；中国1月CPI同比上涨2.5%，为三年以来新高，前值2.1%；PPI同比上涨6.9%，连续五月正增长，且为2011年9月以来新高，前值5.5%；中国1月新增贷款2.03万亿元创一年新高，前值1.04万亿元；M2同比增11.3%，持平于前值；今年铁路新开工项目将达35个，今年的铁路投资仍将超过8000亿元，并有望再创新高。行业方面，中汽协：中国1月份汽车销量同比增长0.2%，报252万辆；1月份乘用车销量同比下跌1.1%，报222万辆。山西省近日召开国有资产监督管理工作会议，会议提出在未来5年内，山西省国有煤矿原则上一律不新招聘普通矿工，而是从现有人员中进行调剂。焦煤焦炭现货方面： 16日山西临汾焦炭市场弱势下行，现一级焦CSR65水7报1600，二级焦CSR55水10报1500，均出厂含税； 16日五矿营口中板焦炭采购价格下调50，现准一级焦CSR55报1740，二级焦CSR50报1700，均到厂含税价，今日执行；焦煤方面，14日山西柳林炼焦煤普降70-100，现S0.6主焦1530，S1.3主焦1380，S1.2G70瘦主焦1110，均出厂含税。操作方面，煤焦现货持续下跌，期货在反弹之后，盘中一度转为升水，追多煤焦风险加大，关注盘面剧震后的市场反应，短期仍以偏强思路对待。（仅供参考）

　　股指：

　　今日指数小幅上涨，券商尾盘发力，新疆板块王者归来，有色、煤炭板块爆发，次新股全线重挫。消息：1：美联储主席耶伦：美国经济非常接近实现美联储的就业目标；预计美联储将继续撤出宽松措施，何时开始缩表将取决于经济。 2：上海证券报：今年PPP有望加速落地，并从交通、市政、环保向养老、医疗、旅游等多领域拓展。目前经济基本面基本向好，国家稳增长托住了经济基本面，供给侧改革使得企业利润回升。随着PPP项目落地 对投资的带动，一带一路的战略的推进，去产能计划的严格执行，传统蓝筹股的盈利空间正在得到市场的逐步认 可。市场有理由对未来投资保持较高增长持乐观态度，对企业盈利的改善持乐观态度。同时，减税降费，国企改 革依旧是给市场带来转型希望。利空方面，央行收紧资金面意图明显，去杠杆防风险处于首要位置。1月新增信贷低于预期，可能是银行受央行指导主动为之，显示了资金面偏紧的意图，恰遇估值连续反弹到压力位，有所调整。理论上来看，货币收紧主要是针对金融市场和投机，促使资金脱虚入实，对实体经济的融资成本暂时影响不大。

　　地产调整可能带来的影响。但市场目前更关注的是去产能，PPP投资落地加快，国企改革来的影响。新的增长模式也可能在逐步形成。目前反弹较多，可能会有回落，但仍有空间，回调后偏多思路。

　　LLDPE：

　　今日塑料期货低开低走，开于10100，收于9910，成交量增30862至66万手，持仓量减41164至28.9万手。现货方面，今日PE市场价格延续跌势，部分线性和高压下跌50-200元/吨，部分低压跌50-100元/吨。线性期货延续低开，且部分石化陆续降价，市场交投疲软，商家跟跌报盘居多。下游补仓意向偏弱，刚需采购为主。华北地区LLDPE价格在9950-10100元/吨，华东地区LLDPE价格在10100-10200元/吨，华南地区LLDPE价格在10200-10350元/吨。盘面看，目前均线系统仍为偏多排列，MACD绿柱变长，近期预计延续跌势。【仅供参考】

　　PP：

　　今日PP期货低开低走，开于9204，收于8980，成交量增35514至51.1万手，持仓量减95118至43.6万手。现货方面，今日国内PP市场行情整体下滑，价格走低100元/吨左右。期货连续弱势下行令市场承压，而部分石化出厂价下调，对货源成本支撑减弱，商家随之跟跌出货促成交。下游工厂采购依然谨慎，实盘成交未见明显放量，交投气氛一般。今日华北市场拉丝主流价格在8900-9100元/吨，华东市场拉丝主流价格在9000-9100元/吨，华南市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨。盘面看，目前均线系统呈偏多排列，然而MACD形成死叉，近期预计延续弱势。关注60日均线附近表现。【仅供参考】

　　棉花：

　　周四郑棉合约价格大跌，主力合约低开低走，全天低位震荡，尾盘价格再次走低，今日郑棉持仓量略减0.5万手至40.2万手。郑棉仓单量1705张（-23），有效仓单量1438张（+233）。2月16日国内棉花指数CC Index3128B 15999（-2），国际棉花价格指数 CotlookA 86.55（-0.25）美分/磅。截止2月15日24时，新疆棉累计加工398.4万吨，新疆累计公检量为389.8万吨，今年新疆棉花产量较去年预计增加50-60万吨。本周纱线成交恢复，部分棉纱报价有300-500元/吨上调，坯布市场不着急囤货，随用随买。棉花市场在期货价格下跌后报价也有所降低，北疆的3128/3129（断裂比强度27.5CN及以下）手采棉监管库的毛重成交价在15700-15900元/吨，厂商去库存心理较强。长期来看随着国内市场现货成交逐步恢复，考虑储备棉3月6日抛储，现货销售压力大，后期在供应量和成交价格上对新棉价格上形成较大压力。近几日下游纺织企业询价、采购有增加，下游补库的纺织企业陆续增多，近期纺织厂将迎来一小波补库潮以及下游化纤纱和棉纱价格上涨都对棉花价格有一定支撑，然而目前离储备棉轮出仅剩下两周多的时间，市场担忧情绪增加，有效仓单量大增，目前郑棉技术面仍偏弱，预计郑棉将延续弱势，但郑棉持仓量并未大幅减少，说明多头仍未主动离场，建议短线操作。今晚美棉出口周报将公布，注意美棉市场对郑棉的影响。（仅供参考）