持仓分析：期指总持仓量探底回升

　　沪深300股指期货在经历近8个交易日持仓量整体下降后，周一持仓量出现回升。持仓量的连续下降反映出市场情绪趋于谨慎。由于6月下旬不确定性事件较大，国际方面英国脱欧公投在即，国内方面季末阶段流动性偏紧，场内资金出现连续离场观望的迹象。上周五IF持仓量降至近5个月的最低水平。周一，持仓量回升1436手至36404手，显示市场谨慎情绪有所缓和。

　　数据显示，前20名席位在IF1607合约上合计共持买单22669手、卖单21779手。主力净多持仓量890手，较前一交易日增加175手。随着不确定性事件的临近，近期股指期货主力净多持仓量出现明显的缩减。截至上周五，前20席位净多持仓量在最近的7个交易日中6次出现下降，由净多1866手降至净多715手。周一净多持仓量伴随持仓量同步回升，可能反映着前期离场的多单开始回归。从席位上观察，主力净多持仓量的回升，主要源于前20多方席位增仓力度更大。前20多方席位合计增持买单462手，超过前20空方席位合计增持卖单287手。其中，海通期货、广发期货、中信期货、银河期货、国投中谷5家席位增持买单逾百手，主力空方席位中仅国泰君安一家席位增持卖单超过百手。重点席位上，中信期货净多持仓量较前一交易日增加79手至517手，为去年11月以来最高水平。海通期货净多持仓量较前一交易日增加194手，为近4个交易日最高。空头方面，近期一直维持净空持仓的光大期货席位周一缩减其净空持仓至539手，为近5个交易日最低。

　　IF期现价差方面，同样反映着周一持仓量回升更有可能来自多方主力资金入场。IF1607周一收盘期现价差贴水63.47点，上周五收盘贴水73.96点。期现价差贴水收缩10.49点，同时伴随着持仓量的回升，显示的是多方入场状态。此外，IH、IC合约主力净持仓量的变动同样反映多方入场力量更强。在IF1607上，前20多方合计增持买单200手超过前20空方合计增持卖单180手。在IC1607上，前20多方合计增持买单462手，超过前20空方合计增持卖单345手。

　　近期申银万国席位对次日市场节奏把握较好。该席位最近连续5个交易日净持仓量变动悉数踏准次日日内涨跌节奏。周一申银万国增持买单13手，同时减持卖单14手，反映其对周二市场持乐观态度。（作者单位：长江期货）

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