铜
周四铜市交投冷淡，铜价还是受到空头的压制。国内市场缺少新的消息，隔夜美国4月私有就业人数增长远不及预期，这也使周五的美国非农就业报告蒙上阴影。回到铜市上来，周四国内现货贴水大幅缩小65元，转为贴水10-升水20元，现货市场上有下游买盘进场，但随着现货贴水大幅缩小，贸易商期现套操作受到抑制，市场上供应还是宽松。随着旺季结束，铜的消费将受到影响。供应数据由于统计局反腐未能公布，但国内产量仍会整体增加，最新消息，紫金矿业第一季度铜矿产量为41651吨，同比增加12.4%；铜产量为95304吨，同比增加13.4%。我们根据的全球矿山产量来看，21家企业中有19家公布了第一季度报告，产量为253万吨，同比增加4.83%，去年同期为-1.94%。可见铜的供应仍在增加。从技术上看，铜价表现偏弱，我们倾向于铜价会继续下行。
锌铅
周四沪锌铅弱势震荡，持仓小幅回升，成交持续低迷。现货市场，今日上海0#锌对沪期锌1607合约贴70~贴30元/吨，贴水因换月小幅扩大，冶炼厂有惜售情绪，进口锌与国产锌价差扩大，下游采购较为积极。整体上来看，高贴水成交较多，下游消费在旺季并未有明显好转。供应方面，嘉能可兑现其减产承诺，一季度减产9.91万吨，其中旗下澳大利亚矿山Mt Isa及McArthur River分别减产4.59万吨及2.31万吨，秘鲁Iscaycruz 矿山则继续暂停运营。而且嘉能可在公告中宣称2016年全年计划不变，即继续维持锌精矿年减产50万吨，锌矿供应紧缺的迹象短期仍难以改变，将给予锌价较强支撑。盘面上来看，沪锌延续高位宽幅震荡，近期利空施压下或继续调整但回落空间不大；沪铅跌至1.3万支撑位，延续底部区域窄幅整理。
镍
周四沪镍承压下行，现货方面，金川镍贴水较昨日缩小100为贴水100元，俄镍贴水较昨日持平为贴水500元成交，随着沪镍跳水，金川镍下调出厂价，下游逢低少量采购，市场成交一般。行业方面，我国第一季度不锈钢粗钢产量总计543万吨，同比增长6.42%，去年产量为增长6.8%。其中300系不锈钢为280万吨，约占总产量的51.5%。最近有两家镍企业宣布减产，巴西Votorantim公司暂停其Niquelandia镍矿加工业务以及So Miguel Paulis镍精炼厂，嘉能可同时也关闭一部分位于新喀里多尼亚的镍矿项目，我们需关注全球镍企的减产情况。考虑到最近镍价上涨过快，不锈钢消费又将进入淡季，我们倾向于短期镍价仍有回落的可能。
股指
股指延续窄幅震荡，尾盘走强。
数据：中国4月财新服务业PMI51.8，前值52.2，扩张放缓。就业分项指数升至50.9，3月为48.9。
中国4月财新综合PMI 50.8，为2015年5月来次高；前值51.3。结合4月PMI报50.1，经济整体企稳。一季度报告发布完毕，剔除金融保险后，归属母公司利润增长3%；营收增长1%，经 济数据的企稳也反映到了企业营收上。
改革方面，国务院派专门针对民间投资派出督查组，目前民间投资增速下滑厉害，落后全社会投资5个百分点，形势已经相当严峻；部署通用航空发展；国企改革顶层设计方案已经进入政策落地期，对股市形成支撑。
信用风险：4月城投债发行规模锐减近七成。5月有28只金额达170亿的收益率在10%以上的债券需要支付利息，近期信用违约事件增多，给市场带来了潜在的风险。
总体上股指点位较低，宽信用，财政刺激不会一下退出，改革继续推进，经济下滑风险暂时被遏制，下跌动能不足。技术上，近期低点正好打到2月19日和3 月7日的高点企稳，在60日线支撑下反弹，技术上短期有反弹动能，中期震荡思路。
豆类日评
今日连豆类涨跌互现，豆一及豆粕小幅走弱。美盘在供需基本面实质性利多缺乏的情形下，反弹略显乏力。目前美豆已站稳1000美分关口，且未来的关注题材将对价格的影响较为敏感，价格易涨难跌；对于当前农产品的走势，一是价格经过两年多的回调及沉淀，已处于低价值区，在商品市场争相反弹的环境中，将吸引资金的介入；另一方面，美国的天气炒作关注度要明显敏感于其它产区，故在市场稍有基本面的利多消息下，期价走强将成为大概率，所以我们在认真分析基本面的变化后，认为在美国今年夏季天气炒作结束前，价格维持震荡偏强走势的可能性较大。国内方面，连豆类回落，油脂反弹令油粕比进一步回升。东北地区大豆走势出现分化，优质大豆量少价高，产地基层收购困难，主要因北方正值春播，购销让路春耕，基层毛粮价格目前较高，局部地区毛粮价格攀升至3800元/吨。豆粕方面，国内豆粕现货价格稳中有涨，幅度多为20元/吨。价格上涨一方面受隔夜美豆收高提振，另一方面受近几日成交尚可，个别油厂还放量明显，因此挺价心理较强。操作建议：豆粕多单轻仓持有，油粕比套利可尝试性做回升。
LLDPE
今日塑料期货高开低走，开于8345，收于8210，成交量增68302至61万手，持仓量增24672至51.1万手。现货方面，今日PE市场价格继续走软，各大区线性价格下跌50-100元/吨，高压跌50-150元/吨，部分低压走软50-100元/吨。线性期货高开后震荡走软，部分石化企业继续降价销售，商家对后市信心不足，跟跌情绪较为明显。终端需求跟进缓慢，多刚需采购，谨慎观望居多。华北地区LLDPE价格在8550-8650元/吨，华东地区LLDPE价格在8550-9000元/吨，华南地区LLDPE价格在9050-9250元/吨。盘面看，目前均线系统拐头向下，MACD绿柱变长，为回落形态，近期可轻仓背靠60日均线试空。
铝
周四沪铝小幅走低，成交及持仓量皆略有下滑。行业方面，美国铝业原定于2008年在KAMSAR港口附近建设一家年产200万吨的氧化铝厂，由于氧化铝市场低迷被迫持续推迟；中国电力投资公司计划在几内亚博凯地区投资建设一家年产400万吨的氧化铝厂。现货市场，上海铝锭报价对期铝当月平水，下游接货积极性较昨大幅提高，整体成交活跃。目前市场运行产能总量仍低于全年平均消费及旺季消费，结构性供应紧缺的态势仍存，同时国内库存水平接近历史低位，铝价下方仍有较强支撑。盘面上看，美元指数低位反弹对于商品施压，外加近期国内经济数据表现偏差，短期铝价或延续调整，等待企稳后多单介入。
PP
今日PP期货延续震荡，开于6836，收于6814，成交量减52624至66.2万手，持仓量增5882至59.6万手。现货方面，今日国内PP市场价格呈现震荡回落走势。石化部分大区出厂价下调，对市场的成本支撑继续减弱。PP期货宽幅震荡，对市场心态影响有限。贸易商积极出货，让利销售以促进成交；下游工厂接货意愿有限，市场成交偏淡。今日华北市场拉丝主流报价在6650-6800元/吨，华东市场拉丝主流报价在6750-6900元/吨，华南市场拉丝主流报价在6800-6950元/吨。盘面看，目前均线系统拐头向下，MACD绿柱变长，为回调走势。
螺纹
- 当前市场：
螺纹下跌是对前期投机泡沫的挤压，甚至要过度挤压其中的泡沫。
当价格下跌2200附近，基本泡沫挤压完毕。而2300只是技术关口的缓冲，若在此反弹再跌，反弹压力2370附近；若直接下跌，这2250、2200逐级实现。若空头资金趁热打铁，像前期多逼空一样 ，那么会把价格挤压到2050一线。但是这种可能相对2200的实现概率偏小。
- 更长周期：
螺纹的去库存的利多，已经把时间加杠杆的提前实现。可能2787就是年度高点。未来回归1800之下的可能，与回归2787之上的概率均等，均很小。未来半年2000-2700可能成为主要的震荡区间。对于螺纹自身，2016年剩下的时间，不具备如前期幅度的跌势和涨势。
白糖
郑糖5日走势震荡，主力1609合约仍在5650一线下方附近波动，持仓量和成交量下滑。据糖协公布，截至4月底，广西全区共入榨甘蔗4432万吨，同比减少775万吨；产混合糖511万吨，同比减少120.7万吨；产糖率11.53%，同比低0.6个百分点；累积销糖250.5万吨，同比减少109.5万吨；产销率49.02%，同比下降7.97个百分点；工业库存260.5万吨，同比减少11.2万吨。其中4月单月产糖14万吨，同比减少7.7万吨；销糖51.5万吨，同比减少15.5万吨。产销如预期双降，但工业库存降幅不大，产销率未能超过50%，估计即将公布的全国的产销率水平也超不过50%，显示销售情况不佳。国内现货价格今日稳中有涨，其中广西南宁集团报价维持在5470-5510元/吨不变，各地加工糖报价基本保持不变，仅营口和路易达孚报价继续上调，其中营口北方新糖报价5700元/吨，上调20元/吨；日照凌云海报价5700元/吨，报价不变。产区整体成交情况尚可，华北华中地区销区近日报价均有所上调，部分销区销量有所改善。进入5月后，随着气温的回升，销售面仍预期向好。外糖方面，由于压榨主产国印度、泰国的大幅减产，且印度下榨季可能转为净进口国，再加上北半球夏季消费旺季以及穆斯林国家斋月前备货需求，国际白糖较原糖溢价逾100美元/吨，精炼利润可观支撑原糖需求，外糖坚挺对国内市场也有一定的利多影响。郑糖后市预计以震荡缓慢上行为主，关注夏季消费旺季需求的配合情况。操作上，建议多单继续谨慎持有，或者多单冲高减仓、回调低位买入的滚动操作为主，短期继续关注5650一线的阻力情况。
PTA
受周边商品市场尤其是黑色板块的弱势氛围影响，PTA期货下滑，尾盘跳水。主力1609合约跌破20日均线，技术面转弱。早间PTA内盘继续僵持前行，现货报盘维持4770-4790元/吨，递盘4750元/吨附近，隔夜有成交在4786元/吨；午后PTA内盘现货重心走弱。下游市场上，近日江浙涤丝成交气氛持续清淡，促销工厂产销较好，库存压力增长明显，这或将导致涤丝工厂下调生产负荷。织造加弹厂对后市信心不足，观望态度明显，主动大批量屯仓意愿低迷，下游聚酯基本面前景不乐观。5月中下旬后PTA、PX负荷水平或探底回升，而下游聚酯、终端织造将逐渐进入淡季，G20峰会前江浙一带印染行业环境治理加大也会影响终端需求，PTA供应偏紧的形势在5月会逐渐缓解，6月或将由目前的消化库存转为累积库存，5月处于过渡期。此外，国内周边商品市场转弱，美原油持续上涨的基础不牢，PTA盘面上行的趋势预计将趋于结束，中长期预计震荡偏空。但短期而言，仍需警惕三房巷、BP等几个大厂的检修计划是否执行，现货市场目前还处在去库存的状态，原油价格仍坚挺，短期PTA价格或有震荡反复，追空仍需谨慎。操作上，建议以反弹逢高沽空的思路为主。
甲醇
MA1609合约震荡回调，开盘2004，最高2016，收盘1977，，成交88.5万手，减仓1.35万手。现货市场区域走势：西北地区受烯烃需求支撑，本周南线出厂1820-1840，北线出厂1820，区内消化为主；山西价格坚挺，临汾1800-1830，大同出厂1890；河北石家庄及周边1880-1910，文安不含税1930-1950，唐山区内量少报价2000；山东南部稳，出厂1910-1920，临沂不含税1900，淄博东营送到商谈1970-2000↑20；港口价格稍显疲软，太仓出罐1900，5月下纸货1895；上周沿海进口集中到港，港口库存增加给现货面带来压力，内地传统下游节后接货一般。烯烃开工稳定和进口货源不稳仍将是未来行情波动的主要矛盾。工业品上涨动能衰弱带动下MA1609合约承压，加之现货到港压制，短期预计以回调整理为主，关注1970附近支撑力度，上方压力关注2010。
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