叶萍：国信服务创新助跑私募规范发展

　　第三届（2016）中国资管精英大会于2016年3月11日至13日在深圳举行。上图为国信证券股份有限公司资产托管部总经理叶萍 。（图片来源：新浪财经 许孝如 摄）

　　新浪财经讯 2016年3月11日至13日，由资管网、淘金山联合主办的“第三届（2016）中国资管精英大会”在深圳举行。新浪财经作为独家门户战略合作伙伴全程图文直播本次大会。国信证券股份有限公司资产托管部总经理叶萍进行“国信服务创新助跑私募规范发展”主题演讲。

　　以下为叶萍讲演实录。

　　非常有意思，其实我们跟今天上午基金业协会领导的主题发言的精神很吻合，我今天发言的题目叫“国信服务创新助跑私募规范发展”，我们没有说助跑私募快速发展，我们叫规范发展。也就是说，谁走得越远，谁就是赢家。

　　我们先回顾一下这一年多的时间，从去年大家跃跃欲试到今天硕果已显。期货行业有了什么样的发展？据统计，现在具备资管资格的期货公司已经有120多家，一对多的产品已经达到了1700多个，产品规模是500多亿，非常高兴的是，我们国信证券看到了这样的市场机会，率先与众多的期货公司和期货私募进行了广泛的合作。从协会备案的期货产品数据，757亿的备案产品里面，国信证券托管了其中的114亿，有569个，占了15.06%。当然资金来源的原因，银行的托管总和超过400亿。因此国信证券在为期货公司提供服务的数量在券商中遥遥领先。同时在国信托管服务私募管理人，对冲类私募产品也达到了600多亿，1000多只产品，当然这是托管加外包，应该说2015年，国信证券托管与期货行业一起成长。

　　我们看一看国信证券托管的业务，这一年的时间，怎么样快速的发展？

　　2015年2月份，国信证券主导发行了金太阳系列某管理人产品，单只资产规模达到30亿。到了4月21日，我们首批获得了私募基金业务外包的服务资质；5月份，我们在行业内首家推出电子合同，得到了协会认证，备案产品顺利通过。9月份，业务规模到了3000亿；11月份，我们还做成了市场上的第一单私募银行间债券市场产品；我们认为具有里程碑的意义，年底规模超过了4000亿，这也得益于在座各位的鼎力支持。谢谢大家！

　　讲了这么多，我们快速发展的同时，围绕着私募成长过程中的需求，从2015年开始，我们一直致力于服务创新，最近陆续推出了五大神器。

　　1、PB系统；2、电子合同；3、信息披露，最近协会要求大家报的月报、年报、季报一键导出。4、电子指令处理系统；5、T+0估值。

　　下面我把这五大神器给大家简单介绍一下，第一个是我们的PB系统，PB系统得到特别的关注，主要是因为证券公司去年下半年对系统接入进行清理。提供PB服务，成为我们服务私募的一个非常重要的手段。2014年开始引进了这个系统，到了2015年，市场出现了更大的需求。初始目标是基于我们为私募管理人降低风控系统建设的成本，因此国信证券进行非常大的成本投入。

　　国信证券提供这个服务有一个特点，因为它是基于我们资产托管部提供PB服务，因此PB系统的估值可与部门的外包和托管的估值结果进行核对，保证每天的净值是非常准确的。这是优势。

　　另外它是一个多管理人的风控系统，即适合多个管理人进行风控管理。有几个特点：一是访问方式，每个管理人能接入的方式也非常简便安全。

　　二是为了满足多管理人，它在里面增加了一层管理人的结构，所以具有各司其职，满足不同管理机构的风控需求的特点。

　　三是风险监控的指标全面完善，因为它是基于原来市场上各大基金公司和证券公司使用的O32的管理系统；四是它能够支持事前、事中和事后的整个阶段的风险监控。事前，这只产品设计的时候，风险控制有一个基本的设计，并设置在系统中；事中即在交易中实时进行控制。举例说如果里面设置的指标比如说你不可以投ST，那对不起你买这只股票的时候可能就买不下去了。

　　事后即交易后进行监督，当天能够发现问题。

　　五是它其实支持的品种比较齐全，像现在中金所、商品交易所等等其他交易平台，以及场外交易的产品，都可以支持，也就是说它的风控是比较全面的，包括沪深交易所主要的产品。

　　六是在交易方式上面，它也非常的广泛，它支持了个股交易、组合交易，多基金的交易，算法交易，还有基金拆分、合并，ETF及场内开放式基金的申赎等等。

　　可能大家会觉得，其实在我们向期货行业推PB系统的时候，大家总是说，它不如另外一个通用系统方便，但是我们也比较了一下两个系统的差别，其实最大的一个差别支持品种不够，因此净值不够准确。这对期货公司、私募发类似于FOF等多投资标的的产品，不能满足需求。

　　关于PB系统，国信证券还有一些特色优势：是最早在市场上推出PB系统的券商之一，现在上线的产品，以及家数都非常多。我们国信证券在做PB系统的时候，应该说对于投入基本上没有上限，只要市场上有这样的需求，客户有这样的需求，这个模块我们全买。所以应该说现在我们是市场上PB系统里面功能模块最齐全的。

　　我们非常值得自豪的是我们在市场占了先机，我们服务了众多期货机构，现在已经跟我们PB系统对接的期货经纪商已经有21家，签合同的管理人，包括私募管理人已经有60多家签订了合同，另外还有11家期货公司作为管理人发行产品，使用我们的PB系统。我们会为私募客户提供测试服务，提供培训，当然也可以委托我们的业务人员，给你们先行设置风控指标，你们确认后实施，两种模式均可。

　　最后我们还有为资产管理的客户提供一揽子的服务。不单是PB，还包括估值核算、TA等整一套服务体系已经建成。

　　我们看一下神器二T+0估值，是我们近期马上要推出来的，其实大家知道，我们的私募基金很多是因为采用的是券商的模式，它的账户的交易数据是很难在当天拿到。这样的话就变成了我们很多私募的产品，都是T+1，通常也要T+1，或T+2才能给你提供估值结果。国信托管经过很多探讨，近期将推出私募产品T+0估值，当天晚上我们可以发出净值结果。这个是我们在服务创新和技术创新上迈出很大的一步！

　　这个神器的特点：它支持的是全期货交易商，如果这只产品是全期货交易，即使在不同的期货交易商均可以提供T+0估值。涉及证券交易，则目前支持在国信证券进行证券交易的产品。新功能特别适合我们即将蓬勃兴起的FOF基金和MOM基金的需求。

　　第三个神器是电子合同，其实就是我们做的简版的销售系统，因为私募销售难点一是金额比较大，二是客户来自于全国各地，同时托管人和管理人还有合同保管的难题。所以我们当时觉得电子合同一定有需求，是趋势。国信证券开发了这样一个在系统平台，流程就是托管人上传合同，管理人确认，然后给发一个链接，进到系统里找到这份合同，进行签约，保存。

　　我们现在支持两种方式，一种方式是自己没有销售系统的，直接用我们电子合同的系统，投资管理人对投资者在线下做完KYC；投资者注册登录系统，进行风险评估测试，系统匹配风险承受能力相符，签约，管理人确认、托管人清算登记。我们也支持管理人有销售系统的模式，投资者注册和投资者风险测评在管理人的销售系统做，然后再连接到电子合同完成签约。托管人或者管理人可以实时看到客户打款记录，当天下午投资者线下打款以后，我们马上可以使得电子合同生效资金TA等等一整套账目记录也都会出来。因此，减少了私募管理人销售环节的烦恼。下一阶段，我们将根据协会的销售指引进一步完善改造。

　　神器四，信息披露系统模块。私募管理人在国信证券托管和外包的产品需要报送的年报、季报、月报，由我们自动生成，全部上传到我们的鑫管家平台。管理人登录到平台里简单的填一些文字性的资料，即可一键导出，上传基金业协会，轻松披露无忧。节约管理人大量的后台工作。

　　神器五电子指令处理系统，实现管理人、托管人投资指令流程化处理，效率很高。同时，管理人可以实时跟踪查询划款进度。操作办法：管理人登陆鑫管家，录入投资指令，经过复核上传到托管人环节，我们做完投资监督，直接与银行系统直联完成款项汇划。一般情况下，一笔资金汇划20分钟即可完成。

　　说了五大神器，大家对国信证券资产托管服务创新会有一个比较清晰的认识，我衷心希望是跟在座的各位私募管理人共同成长，这就是我们的使命和职责！也是我们非常自豪的一点，当我们看到我们这边合作伙伴，从几个亿发展到几十亿、几百亿的过程中，一直有国信相伴！这句诺言将一直贯穿在我们国信托管服务中，也希望在座的各位私募管理人，把你们的需求告诉我们，由我们来解决助力，明年再会！

　　谢谢！