华联期货：矿山成本仍在压缩

　　供给方面，目前国际四大主流矿山增产势头不减，前三季度铁矿石产量共8.083亿吨，同比增长9%。当前国内铁矿石港口库存由跌转升到9100万吨的高位。需求方面，国内粗钢与生铁产量自今年5月日均最高量值230万吨和198万吨下跌到10月底的213万吨和182万吨，降幅分别在7.1%和8.4%。截至12月4日，钢炉开工率为76.94%，盈利钢厂已经降低到5.52%。钢厂成品库存目前处于1600万吨的高位，目前市场对钢材预期惨淡。

　　目前四大主流矿山一直在大幅压缩生产成本，巴西淡水河谷压缩力度最大，每个季度压缩幅度都超过20%，其他几大矿山的成本压缩力度非常强。此外，今年铁矿石主要出口国的货币大幅贬值，大大降低铁矿石的出口成本。

　　综合来看，铁矿石下跌趋势持续，其每次反弹都是入场做空的良机。

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