2015年12月11日 10:27 新浪财经 微博

  对于中东国家来说,不减产以换取市场份额的策略也属于杀敌一千自损八百。

  欧佩克半年会议本月5日在维也纳落幕,而最终该组织坚持不减产的政策,并几乎放弃了正式的产量目标,石油产量未变,石油产量配额仍与实际产量存在差距,而功能有些失调的欧佩克家族就和多数组织一样,成员就此各奔东西。这会导致油价进一步下跌,而当前油价已经接近六年来的最低。

  一年前原油市场价格曾因欧佩克维持产量不变的决定陷入动荡。该组织不顾供应过剩继续向市场供油,希望以此迫使高成本的生产商缩小规模。欧佩克内最大的产油国、现行政策设计师沙特坚持反对减产,除非组织外产油国愿意配合。数据显示,过去18个月欧佩克实际产油量超过其每日3000万桶的目标。

  欧佩克不减产策略确实存在一些问题,因为沙特等欧佩克国家自己也付出了政府收入的下跌、财政赤字扩大和本币贬值的高昂代价,美国石油企业在科技进步和资本市场的支持下也可能保持一定的生产弹性,换言之,未必受多大伤害。

  而对于中东国家来说,不减产以换取市场份额的策略也属于杀敌一千自损八百。以沙特阿拉伯为例,沙特货币里亚尔从1986年以来一直钉住美元。然而,随着布伦特原油接近每桶40美元以及即将到来的预算赤字,不少沙特观察家猜测沙特可能被迫让汇率浮动,以减轻国内经济所面临的压力。现在沙特已经在抛售外汇储备来填补预算缺口以及支撑里亚尔汇率。

  美银美林最近称沙特里亚尔与美元脱钩为“黑天鹅”事件,可能对原油市场造成深远影响。美元升值外加油价下跌对沙特经济无疑是毒药。美银美林认为油价持续疲软可能促使沙特放弃固定汇率,从而导致大量美元涌入市场,将油价打压至每桶25美元。对于一个原油占出口90%、占经济增长40%的国家而言,这无异于死亡之吻,对其他与大宗商品相关的新兴市场也将带来冲击。

  另一方面,俄罗斯大概是对维也纳会议的结果大失所望的若干国家之一。油价目前已接近俄罗斯经济的承受极限。有分析师认为,每桶30美元是重要关口。油价若跌至这一水平,俄罗斯财政体系将难以维持稳定。俄罗斯已大幅缩减财政开支,以应对卢布走弱和石油出口收入不断下降。倘若油价继续走低,俄罗斯将越发无计可施。

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