新浪财经讯 第十届国际油脂油料大会于2015年11月12日在广州举行。上图为永安期货股份有限公司总经理 施建军。新浪财经讯 由大连商品交易所[微博]与马来西亚衍生产品交易所举办的第十届国际油脂油料大会于11月12日在广州举行。
以下为永安期货股份有限公司总经理施建军讲演实录：
刚才两位老师做了很好的演讲，我讲一下实践中的体会。刚才郑老师讲了中国经济发展的历史，我们期货市场也是在中国和中国的经济联系紧密相关。郑老师讲的中国的改革开放和美国的做法产生很大的影响，最近我脑子里面对期货行业、对衍生品的看法有两个角度的思考。一方面是我们十八届五中全会习总书记的讲话、党中央、国务院很多文件、改革开放、发展等等的主题。另外一方面看看我们这个行业还有很多不足之处，我们是2014年9月18号开的中国期货创新大会，我们对这个现实与方向之间到底应该怎么走有些不解和困惑。不管怎样，有这么多年的工作体会，我就讲三个方面：
第一，从衍生品的市场来看，我们已经具备了加强发展的政策。为什么这样讲呢？其实发展是很不容易的，因为它的杠杆很大，很容易发生问题。我们从1991年到现在26年，这么多年不断的完善，终于出来一个基本的框架，而且这个框架我认为比其他市场的坚实很多，所以我们衍生品市场具备几个方面的特点。第一我们的大方向对了，我们期货市场有很多的价格没有放开，连现货市场都没有，更不要说期货市场，期货市场就要探索，像当年那些小品种，或者大品种的那些，那个时候也不懂为产业服务。但是这几年我们上的品种都是大众的，不易操控的。我们现在有47个商品期货，像美国有农产品、原油，英国有有色金属，我们中国有化工、黑色金属等等，但是全世界其他的国家没有，或者说没有那么活跃。我们这个品种体系的健全是全世界没有的，这几年有的品种，我看了一下二十多个品种的功能发挥是很好的。我们还要再探索，所以我想这个大的方向能让我们在期货市场为实体经济服务、为产业客户服务，我们这几年一直在强调为实体经济服务，我们大商所每年要搞四场产业大会，这也是其他没有的。你说股票市场有这样的大会吗？好象没有那么多。这个我们这几年走的比较多。
大品种跟小品种完全不一样，这个就像股票市场一样的大股票、小股票，小股票没有办法弄，一个发行两千万股可以交易，所以这个来说我认为我们的方向是对的，而且我们每年都有坚持，这是很重要的。第二我们通过这么多年的努力，我们明白了一个东西，就是我们的价格机制，我们期货市场看着衍生品的价格，这里面我想说一下价格方面的问题，我们国家的价格改革很不容易，像农产品的价格的历史，是一部不断探索的历史。
价格由什么决定呢？我自己认为由四个层次决定，第一个是体制，现在很多产品是政府定价的，这些转轨有很长的时间要做，你政府定多少钱就多少钱。第二是由机制决定的，就是你市场有市场的机制。比如现货市场现在有市场就可以，石油的价格是一个机制，跟老外报多少价格，中国算一下石柴油的价格，这个不是每天变的。我们知道期货的利率，中国不让你变，十天二十天都是这个价格。农产品也是一样，所以机制有影响，你有什么样的机制就有什么样的价格。像股票在香港A股也有，但是不同的价格。永安的股票如果在创业板市值可能几百亿。第三个才是供求，第四你有衍生品就有预期，这四个方面里面现货市场比较完善，期货市场建设就比较容易，有的品种比较多、进出比较方便。
现货市场发展了，价格本身有问题，你衍生品也是有问题的。要不不活跃，要不扭曲了，所以这里面的机制，我们现货的价格要做好。我们党中央国务院发的文件，关于促进价格机制的决定，这个里面为我们中国发挥市场的配制作用，市场在资源配置中起决定行的作用。市场的东西是价格的东西，你价格定公道了，你的整个社会资源配置就有效了，你价格不公道就扭曲。像股票走的很高，所有的钱都到里面去了。
今年11月15号发布了推进价格机制改革的若干意见，这个意见里面没有讲到衍生品的东西，这个政府肯定想不到。那么衍生品跟现货市场价格的关系是什么关系呢？衍生品我们讲了，发现价格的功能也可以说是发现的价格是相对的价格，我相对高还是低，是基差的价格。当然你也可以讲是期货价格加上现货价格就是这个价，我们只能说价格比现货高了，那么就有一个套利的机制。现在有两个东西，我们再加期货市场的，就是两条公式是很重要的，第一是实物交割，让你的基差回归。第二是套利的机制，我们这两个保证价差在发挥作用，这个是很重要的。为什么有一些市场的期货会出现问题，因为他不具备这样的机制。
我们商品里面，你说这个期货很高，现货低，那么就可以套，不行就交割。所以这几年我们这个里面探索的价格衍生机制，我们确实尝试了。比如合约的设计，我们去美国看了搞大合约，我们也搞大合约，试了一两年发现不行。比如说最小变动价位的尝试，比如有的是两毛钱的调整价。还有涨跌停板，有的说要垄断7%，7以后就不交易了。我们以前不了解涨跌停板对经济的影响。你这个越搞越小，反而饭碗变小。这个东西都是我们在期货市场里面自己探索出来的，所以有这样的认识，是我们对衍生品市场发展上，不会产生系统性的错误，因为你有这些机制，不会出大问题。
第三我们从全世界来看，我们中国的监管还是可以的，这几年在期货市场探索里面也慢慢成熟，像保证金的安全存管。比如我们中国学别的多少，像美国有什么、英国有什么，我们把他们学来之后什么东西都往里面放，所以我们的监管是全世界最好的。我们这些年中国期货行业的纠纷很少，不超过一百起，你说哪一个行业是这样的。比如说我们这几年除了世界上有一些风险以外，我们这些年根据市场的特点，也采取了很多的监管措施，比如说程序化交易。我们的日常交易行为管理里面，已经有比较细的管理方法，我们根据自己中国出现的问题进行监管。包括投资者的教育，在杭州城里面每个星期都一定有期货的会议，但不一定有证券的会议。这些方面都是期货上面做的比较好的，也是我们不断成熟的地方。
第四个是我们具备快速发展的条件，我们的投资者、整个实体的需求摆在那里，这个我觉得有两面性，一方面我们体量很大，还有我们国家的原油价格比较放开，给我们很大的机会。投资者的参与度这几年的认识也不断的加深，这个从油脂大会的发展来看也是一个印证，这是我讲的第一个方面，就是中国衍生品市场具备发展的情况。
第二个方面我想讲的担忧，就是我们尽管有了好的机制，但是我们行业面临很多挑战，如果我们面对市场的变化，中国也会面临一个很好的机会，我们讲的再好，但是中国的衍生品市场还是相对封闭的。我们说中国有很多生意都还没有做，现在十年了，棕榈油8%是进口的，我在这里面想讲什么观点呢？就是我们中国不要走日本的路，日本的期货市场比我们还早，他们自己说一七几几年有一个什么，那个不是意义上的期货市场。但是九几年的时候我们做日本橡胶，看那个电话打过去然后写一个价格在那吵，这几年看看日本怎样，日本2004年的时候，他对期货市场严格监管，现在想修改过来，但是怎么改没有用了，中国崛起了。你想想他橡胶很厉害，汽车工业厉害，很多轮胎开始体现出大的需求。但是后来产业转移到中国，中国顶上来了，现在汽车的产量中国也差不多了。
这个就像日本人一样，他有很好的东西基础，创造良好的法律和环境，我们再看看英国，英国是世界上第一个工业化国家。我们铜的消费远远少于他，中国现在有，但是英国没有。但是交易中心为什么还在这里，英国尽管现在卖给香港，也是中国了。他这个地方尽管工业衰退，但是金融中心很好。为什么？这个值得我们好好反思。我们应该要抓住机遇学英国，要先学教学，我们很多全球的商品要不是消费第一位、要不进口第一位什么的，全球没有这样的国家，所以我们如果不能抓住机遇、不能把党中央国务院的政策贯彻好，我们中国就是失落的十年，不是黄金的十年。
第二个例子我想讲的，我们现在已经到非开放不可的时候，为什么这样讲？我们现在大部分产品的消费、出口、进口，不可能再像前面那样赚10%。这样经济起来，它不是讲大小，而是讲增长，这样的大环境下如果不抓住机遇、不适应全球的投资来做的话，我的想法是两条，一个是满足发展经验，第二是相对增长。
第三如果中国要抓住这个机遇的话，我们要怎么变革。不管怎么变革，我认为就是开放，开放是两种，一种是走出去，一种是引进来。我认为我们现在是引进来，不是走出去，你走出去到美国，谁到你们这里。但是你走出去也可以，改革的方式，但是重要的是引进来，吸进来不用怕，因为钱、规格什么都在我们这里，在这里本身就是自由贸易。以开放来促改革。
改革就包括很多，比如说交易所的改革，在三十年过程中，国际交易所发生很大变化，国际交易所我大概总结了一下，第一交易所的公司化，从会员到公司都是那样的。第二是收购、兼并，交易所的竞争是很复杂的，国际的交易所竞争是很残酷的。我们的交易所是事业单位，体现不出竞争；第三是交易所的技术，技术越来越快是趋势，是不能改变的，不以人的意志为转移的，如果你这个有什么影响，你要找关键点。对技术来说，你说一定要用PCE，不能用移动互联，左边11.11节我们看多少量，你说做期货交易不能移动交易？这个只能怪我们国家的技术跟不上世界交易的步伐，如果交易所不改革，肯定不行。交易所一定要充满活力、竞争。
交易公司我们看全世界的，像美国的期货公司，05年的时候有170多家，现在只有70多家了。那么往哪两个方向发展？第一是做自己的人脉，像美国的芝加哥有很多自营的交易；第二是资产管理，自己做交易也不错；第三是期货与现货的结合，这是市场主体发展的方向。从国外投资者的结构来看也一样，我们这几年这方面也在增加，第四我们中国还要走场外市场发展的路，加强对场外衍生品的监管，必须场外场内化，把场内标准化成为通过中介机构的努力，这些成为个性化的产品，可以成为服务客户个性化的东西。而且这几年我们的不断努力，也取得不错的成绩。
这个我们中国要不失去后面的十年，我认为要有一个更加公开、公平、公正、透明的监管机制。我们现在有一个问题，我们要把自己的法律、文件处理好，尤其是法律，你说要开放，首先就必须要法律，这样才能使我们中国的期货市场有更好的发展。我不是说我们作为期货的公司，每天在那为了自己做生意大一点而说的，我是觉得我们中国人做不好实在是太可惜了，谢谢大家！
