为何全球股市、新兴市场、大宗商品跌这么惨？ 文 / 王维丹
昨日标普500创一年半以来最大单日跌幅，今日亚洲股市延续抛售势头，印尼、台湾股指双双跌入熊市，大宗商品价格此前就已创下13年来新低。为何这些资产都跌得这么惨？
英国《金融时报》的全球市场评论员Jamie Chisholm认为，如今的市场波动显示，投资者正在抛售投资组合里的"风险资产"，投入他们认为安全的核心国家政府债券、日元和黄金怀抱。这轮股市大跌的主要根源还是在中国内地。
Chisholm指出，市场担忧中国经济疲弱和A股波动已持续好几个月，但本月有所不同。本月11日中国央行[微博]宣布要完善汇率形成机制，而后创纪录幅度下调人民币中间价，引发人民币明显贬值，交易者将央行此举解读为，中国政府越来越担心国内经济。在美联储今年加息的预期和中国需求增长放缓的双重打击下，许多新兴市场遭遇抛售。全球供应充裕也增加了大宗商品的抛压。
下图可见，红线代表的MSCI新兴市场指数三个月来持续下跌，蓝线代表的MSCI全球股指也在走低。
Chisholm认为，另一个投资者慌张的援引是全球股市最重要的风向标--标普500估值终于要突破关键的技术位，现在跌穿了200日移动均线的支撑区，令美股投资者担心会面临更多损失。毕竟，标普500已经46个月没有出现10%幅度的"调整"，即使经历昨日2%以上的下跌，距离巅峰期也只跌去了4.5%。 昨日华尔街见闻文章提到，全球最大共同基金之一PIMCO的前任CEO Mohamed El-Erian警告，先是资本大量流出打击新兴市场，随后冲击其他市场，最终在冲击美国股市，美联储如果转变支持市场的政策，市场很可能陷入噩梦。 而业内有"美联储通讯社"之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath本周撰文称，7月美国非农就业数据显示，就业持续增加，经济形势在接近美联储加息的条件，但7月美联储会议上就提到过担心A股下跌，中国政府本月引导人民币贬值又让美联储对中国的担忧加重。
本周二MSCI新兴市场指数创近四年新低，昨日恒指已较4月的七年高位跌逾20%，今日午时台湾和印尼基准股指也均较4月高位跌逾20%。华尔街见闻今日文章在提到这些新兴市场股市表现时同样认为，这是美联储年内加息的预期、中国经济增长下行和人民币贬值共同作用的结果。
