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　　 “伦敦和纽约铜市资金再度重兵对垒？”近日，LME和COMEX的风吹草动，使得不少铜期货圈人士绷紧了神经。

　　 令市场警觉的是近期公布的持仓数据：LME公布的持仓报告显示，截至2月20日当周，基金经理减持铜净多头头寸至14464手；而此前美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据则表明，截至2月17日当周，COMEX期铜净空头减少至38165手。

　　 不仅净头寸出现多空背离，LME和COMEX的期铜总持仓量也出现较大分歧。文华财经数据显示，2月18日以来，COMEX铜总持仓量出现大幅下降，由18.5万手减至16.5万手；相比之下，LME铜总持仓量则维持在33.5万手附近，期间更曾一突破34万手。

　　 LME铜的净多头出现四周来的首次下滑，而COMEX铜的净空头却瞬间“暴瘦”。一个是多头见好就收，另一个却是空头悄然离场，两大期铜市场的资金缘何分道扬镳？

　　 “LME现在多数是中国客户在交易，因此LME和COMEX的持仓分化，可能反映出中外资金对铜等大宗商品出现明显分歧。”期货市场资深人士王先生认为，中外资金一场潜在大战，是持仓分化背后市场真正关注的焦点。

　　 业内人士指出，自从2012年被香港交易所收购之后，LME就逐渐成为国内资本逐鹿全球金属市场的主战场。例如，在LME亚洲交易时段，即英国时间凌晨1时至早上7时，期铜合约成交量占八成以上。因此，LME和COMEX资金异动，往往引起市场高度关注。

　　 不久前的2015年1月14日，伦敦铜市就出现一次崩盘，盘中跌幅一度超过8%，刷新2009年7月来最大跌幅。数据显示，当天LME铜共计成交5.3万手，相当于一天之内高达132.5万吨铜的大盘子被撬动。英国《金融时报》认为，一家中国对冲基金——上海混沌投资有限公司可能是铜价大幅下挫的主要推手。

　　 不过，对于2月中旬LME和COMEX的持仓一增一减，南华期货金属研究员吴任认为，目前的持仓情况还难以反映出内外多空看法的明显分歧。

　　 “从2014年12月末起，COMEX与LME的持仓都是同步增加的，COMEX持仓增加3万手左右，LME持仓增加2.5万手左右，额度差别不大。上海期货交易所（SHFE）单边持仓倒是在1月反弹后减少了10万手（相当于LME2万手），这与投机盘获利空头回补和轻仓过节的需求有关，也可能与LME-COMEX-shfe三者跨市套利的头寸有一定联系。”吴任说。

　　 中信期货则在一份研究报告中表示，总体来看，近期LME持仓净多头的减持以及COMEX净空头的减持，一定程度上还是表明市场看空情绪减弱，但继续在盘整区间高位做多的积极性亦有限，市场等待中国实际消费性买盘指引。