周二期指主力合约下跌1.27%，盘后总持仓小幅增加1581手至21.8万手，是近期适中水平。总持仓近20日增长率略微反弹，但依然保持在临界水平附近波动，说明近期市场情绪仍然偏谨慎，多空双方持仓观望情绪明显。收盘时当月合约基差升水0.3点，而早盘时最高曾达到28点，暗示股指期货市场短线情绪略偏负面。

　　年初以来，期指成交活跃度较上月出现明显下降，日均成交持仓比仅有7.14倍，而去年12月时这一指标高达8.9倍。近1周来期指成交持仓比在6倍附近波动。不管是持仓还是成交，都较去年12月出现显著回落。其原因是，一方面在股指快速上涨后，空方遭遇重创，不敢贸然进攻。另一方面，现指持续处于横盘中，多方加仓意愿并不强。

　　根据中金所[微博]公布的1502、1503和1506合约持仓数据，前20名净空仓略减少304手至17362手，与周一水平基本持平。多空持仓比保持在89.8%的适中偏高水平，市场平衡并未打破。分开来看，双方略有增持，但总头寸变化不明显。这样的格局已经维持了一周，股指大跌后的反弹既没有提振多方信心，也没有对空方形成打击。

　　虽然多空力量维持了适度均衡，但是从IF1502合约持仓变动来看，各席位分歧明显。从增减持力度上看，空方更加主动，多方较为保守。增持多单前三席位依次是中信期货、浙商期货和国泰君安期货[微博]席位，其分别增持多单1584手、1291手和698手。中信期货和浙商期货同时还减持空单924手和232手，资金态度明显偏多。而国泰君安期货同时增持820手空单。

　　值得一提的是，国泰君安期货席位目前持有的多单加总后仅有14480手，较年初时平均1.7万手显著回落。空方阵营中，增持空单前三席位有方正中期、上海东证和招商期货席位，其分别增持空单1333手、1093手和1041手。周二增持的空单都带有较强的投机属性，资金态度偏空。

　　（作者单位：五矿期货）

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