周一期指日内探底回升，主力合约收盘上涨0.81%，报3244.0点。上周IF1412合约整体呈现围绕3200—3250点中枢上下振荡的走势，其中上周二波动最为剧烈，日内高低点相差近470点，当天期指成交量创293万手历史新高，随后大幅萎缩。周一期指四个合约总成交量连续四个交易日下降，累计减少152.5万手至140.47万手，市场成交热情骤降超过52%。但总持仓量增加至24.96万手，为近期阶段高点。

　　在行情振荡阶段出现量减仓增，说明多空对峙力量在价格波动中呈现均衡。与前段时间的短进短出相比，成交倾向的转弱说明急涨过后资金心态趋于平稳。如果激情过后持仓能够稳定在高位，有利于下一轮行情的启动。但目前指数上方有大量套牢盘压力需要释放，短线有整固需求。

　　主力持仓方面，周一前20名席位多空均加仓，多头四个合约累计加仓7401手大于空头加仓的5002手，总净空持仓由月初最高值2.8万手下降至2.06万手。期指上一次净空持仓降至2万手附近是在12月1日本轮行情发动前，目前主力多头再次占据主动位置。从净空单的分布来看，IF1501合约净空单8290手，已经超越IF1412净空3978手。同时，IF1503和IF1506合约上的净空持仓也已达到4732手和3618手。

　　主力席位已经提前布局远月合约，从上周四开始，远月合约升水有所扩大，周一IF1503合约与沪深300现货价差已经逼近12月4日的高点，而IF1506合约基差创新高达到131.97点。基差走强可能再次吸引套利盘入场。

　　分席位来看，空头主力海通期货[微博]和中信期货席位以及多头主力国泰君安和永安期货席位都已经移仓IF1501合约。中信期货在下月合约减持空单1869手增持多单1848手，对后市显示出信心不足。多头方面，国泰君安期货[微博]席位在IF1412和IF1501合约上持净多头寸，在IF1503和IF1506则是净空持仓。永安期货席位在四个合约上均为净多头寸，坚定看好后市。

　　整体来看，期指总持仓位于高位，多头增仓积极，空头势力有所减弱。但近期大盘基本面和技术面均有较大调整需求，多头进攻需谨慎。

　　（作者单位：永安期货）

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