新浪财经讯 12月13日,大连商品交易所[微博]2014年十大期货投研团队现场评选活动在北京友谊宾馆举办。新浪财经全程直播本次活动。
以下为兴证期货演讲实录
兴证期货代表队(2队):我的演讲主题是“铁矿石熊市未尽”。我们将从供给、需求以及最后的结论和操作来分别讲解。
全球的铁矿石供给依然非常的强劲,去年是19.3亿吨。如图,我们认为需明年的增产应该是一亿吨左右。根据三大矿自己的预测,新增产能增长7.4%,国产矿增长5.6%。根据我们的调研,国内的矿大部分国有控股或者是参股,他们是有社会责任,他们也不能随便停产,他们也投了上百亿,现在如果要停产银行也不答应,明显铁矿石均价是450元/吨,大幅度减产是400元/吨以下。
现在指数会继续下跌空间是有的。进口因为澳洲前十个月产量增长了33.86%,进口依存度明年会达到75%,港口库存预计数据明年二季度达到1.2亿吨以上。明年一季度是淡季,库存有显著性的增长。
钢材下游六大板块的消费品,建筑用达到57%,一块是商品房、一块是非商品房,竣工面积和开工面积最近是在往下走,非商品房有国家基础设施投资的保障这次增速是比较稳健。
如图,国内钢材消费六大板块的预测图,商品方预计明年下滑到8.5%,一亿下滑到9200万吨,非商品会增长。铁路增产是8.7%,我们认为也不会超过2013年的巅峰期。
四大矿目前的情况下,目前成本最多是40多美金,宏观走弱也没什么太的问题,整个市场是严重的供大与求的状态,我们市场会把价格引向海外低成本矿山的成本,交易计划直接做空5月份合约,止损530元/吨、目标价位430元/吨。
可能出现的机遇和风险,南半球的飓风,这是每年一季度都炒作的,影响澳洲的港口运输,但是这并不会影响铁矿的长期下跌,我们认为可以把适当的加仓,可能的风险是房地产,商品房会下调,如果明年房价一季度出现系统性全面性的反弹的话,我们建议很可能拉动钢材和间接拉动铁矿石的需求,建议把30%降低到10%再观察。
港口我们认为应该不大可能跌破9000万吨,如果是跌破的话分两步走,一是先把仓位到10%,如果是跌破90%的话就全部的清仓。谢谢大家!
孟一:非常感谢。
4号评委:最近钢铁的利润相对来说是不错的,宝钢等等都是上涨的,你们是符合看待在这种背景下钢材的利润或者说产能过剩的问题?
兴证期货代表队(2队):目前钢厂的利润毛利是100到300左右,沿海地区毛利达到300以上,钢厂目前高利润情况下是不会减产的,这也就是港口库存预计明年2季度会到1.2亿吨,最近这两个月有可能会下降,原因是开工率不会降低,势必要有铁矿石,现在又是淡季,加上明年1季度炒作南半球飓风会影响到运输,短期会影响到矿石的需求和港口库存,长期来看依然会增长。
4号评委:目前钢厂的库存和往年的需求会怎样?
兴证期货代表队(2队):预测粗钢表观,钢厂实际库存是目前公布库存的2倍,现在很多钢厂今年增长了20%左右。谢谢大家!
孟一:请五位评委进行打分。钢厂减不减产,重要是北京开不开会,如果开个大的会议周围就都减产了。最后得分是:7.96分,谢谢!
已收藏!
您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部 “我的收藏”, 查看所有收藏过的文章。
知道了