“改革与创新·竞争与融合”第十届中国国际期货大会于12月4日-6日在深圳举行。上图为大连商品交易所理事长李正强。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 由中国期货业协会、深圳市人民政府共同主办的“第十届中国(深圳)国际期货大会”于2014年12月4日至6日在深圳举行。大会以“改革与创新·竞争与融合”为主题。新浪财经作为独家门户网络合作伙伴全程图文直播本次大会。

　　以下为大连商品交易所[微博]理事长李正强先生讲演实录

　　李正强：主持人给我们做了一些推介，您对我们的工作比较了解。

　　这两年大商所做了一些尝试，我们意识到一个什么现象呢？我们意识到在中国商品期货市场里，市场参与结构有着非常明显的中国特色，什么特色呢？我们的市场参与者基本上都是境内的，因为我们的市场是封闭的市场；大商所情况还有点特别，我们的商品期货很多是一头在外，比如说去年上市的铁矿石，全国消费量的60%到70%是从国外进口的。我们上市的棕榈油完全是从国外进口，我们的大豆二号全部是进口的。国际化的产品和基本上封闭的国内市场形成了反差，很不对称。在大连期货市场，海外的参与机构包括ABCD粮商在内，大概有300多个，他们的交易量大概占到大连市场法人交易量的10%，持仓量占到全部法人持仓的20%到25%。尽管我们的市场有境外背景投资者参与，但总体上看我们的市场还是封闭的市场，市场参与的结构仍是国内的，这是一个非常有中国特色的特点。我们特别盼望、特别希望上期所原油期货能尽快出来，加快整个市场国际化进程。

　　二是从国内的市场来看，我非常同意小加总讲的，池子里的鱼比较小，没有大鱼。我原来形象地比喻过，在商品期货市场里，从市场参与的结构来看有三条腿：第一条腿是个人，这条腿已经被养了二十多年，培育了二十几年，目前来看比较长，也比较粗，我们的交易量大多是来自于他们；第二条腿是产业客户；第三条腿是专业化的机构投资者。现在感觉到，第一条腿比较长了，第二条腿和第三条腿比较短，又短、又细，整个市场的效率、运行情况不是特别理想。尽管说我们的市场成交量在全球排名在前，今年我估计排名还要再靠前，在全世界的排名还要靠前，但我们的市场深度不够，流动性不足。我们大商所这边，个人投资者的交易量大体上占到60%，法人加起来大概30%到40%，法人持仓量也就是40%左右。

　　相比之下，大连期货市场的持仓量水平是比较高的，目前大连期货市场的持仓量在400多万手，市场整体在1000多万手的水平，我们的换手率在0.7左右，在几家交易所中我们最低，我们市场的流动性还不高。怎么改善我们市场参与的结构？我们从去年开始启动了两件事，一个是面向我们的金融机构投资者，基金、私募、信托公司、证券公司等进行市场培育拓展，希望他们关注大宗商品市场的投资价值、投资机会。为此我去年专门到深圳来，在深圳证监局的帮助下开了座谈会，也到了上海调研，我们还联合北大面向金融机构投资者开发一些课程，做相应的培训交流，我们通过这些希望让更多的金融机构、专业投资人士更多地关注大宗商品市场投资机会，目前来看效果还不错。今年在大连市场资管、特法、私募开户数量增长非常快。

　　怎么让产业客户的腿长一点、粗一点？我们去年启动了一项工作，发动我们的银行机构，利用他们的优势开发产业客户，也就是推动银期合作。因为我们注意到，过去期货行业里开发产业客户的时候都是期货公司，老总拎个包、带几个人过去苦口婆心，说半天对方未必听得下去，很艰难，加上有很多政策的限制。怎么能动员我们社会的力量、把整个期货市场里风险管理的理念、风险管理的手段，让社会更多地了解、消除更多的误解，银行是重要的力量。我们去年借助保证金存管业务资格适度放开的机会，大大加强了银期货合作，到目前为止各家银行的积极性非常高，我们觉得如果商业银行能够利用自己的信贷优势，能够让他们主要的客户在套期保值方面做点工作，企业的资产管理、内部管理水平会提高，效益会有比较好的提高，商业银行的信贷资产也会有很大的提高，是互益的，期货市场功能发挥也找到了很好提升途径。从最近一段时间看，很多银行在开始组织各类的培训，梳理他们的客户，组织各种培训班，把我们套保的理念传递给客户，这个效果已经初步显现。

　　目前，市场发展及机构投资者培育具备了非常好的条件，证监会[微博]在大力推进市场的改革，资产管理行业的格局发生了非常明显的变化，期货行业也发生了很多的变化，大家都可以参与进来，相信会有更多的专业化的机构投资者会参与进来。同时商业银行在积极参与，再加上新“国九条”颁布以后，限制大宗商品、国有企业参与期货市场政策障碍在推动消除，产业客户和专业化的机构投资者队伍会有很大的改善，我们对此是充满信心的。