“新形势、新策略、新发展” 2014第九届国际油脂油料大会于11月6日在广州举行。上图为巴西农业咨询公司高级分析师 Fabio Meneghin。(图片来源：新浪财经 吴腾飞 摄)

　　新浪财经讯 由大连商品交易所[微博]和马来西亚衍生产品交易所联合举办的“第九届国际油脂油料大会”于2014年11月6日在广州举行。大会以“新形势、新策略、新发展”为主题。新浪财经作为独家门户网络合作伙伴全程图文直播本次大会。会上，巴西农业咨询公司高级分析师 Fabio Meneghin表示我们看一下3月份的合约，巴西议价到底有多少？特别是索罗所(sorriso音)这个地区，马洲地区的农民公顷季度利润大概是200，价格低，利润相对来说比较低一点，所以是200，但是在下一个季度当中，我们可以看到2015、2016周年当中，巴西新增种植面的增幅会有所下降。

　　以下为巴西农业咨询公司高级分析师 Fabio Meneghin讲演实录

　　Fabio Meneghin(译后)：大家下午好！首先我要感谢主办方、感谢大连商品交易所、感谢马来西亚衍生产品交易所再次给我这个机会。

　　接下来我来给大家讲一下南美的一些情况，讲一下大豆的生产，我的演讲主要是讲巴西和阿根廷的大豆生产。就像刚刚Robert在他的演讲当中所讲的，美国的大豆一直在创新高，预期是超过1亿吨的大豆。Robert在演讲中也讲了，美国的期货库存现在在逐渐地攀升当中，这种恢复是全球第一个得以增长的库存。我相信在南美也将会有一轮复苏，包括巴西和阿根廷。

　　我们来看第一个话题，这里给大家看的是大豆全球的期末库存，在这一页幻灯片上已经把中国和其他国家列在上面了，总共是1800万库存，美国的期末是1200万吨。南美的库存情况又是怎么样的呢？这是我想要给大家解答的疑问。

　　先来看一下巴西2014-2015年的情况，农户在巴西已经开始种植了，阿根廷在绝大部分地区已经开始准备种植了，看一下巴西的种植面积，从1月份到9月份，在巴西至少销售出了2500万吨的化肥，比去年同期相比增长了6.5%。讲到这个领域，它也恰恰反映了巴西大豆的情况，那就是上升。

　　在巴西大豆的种植面积，我们预计会有140万亩公顷多增加的量，主要在中西部，种植在马托格罗所洲(音)。和过去相比种植量已经超过了1000万公顷。

　　再来看一下单产，每公顷是50包，每一袋是60公斤，每公顷多增加30公斤，我这里讲的是2014和2015年，最高值是在2011年获得的，这比当时的数字要低2袋。现在巴西的单产水平怎么样？在热带地区种植你要花很多钱、很多的技术、很多的化肥，讲到我们使用的种子基因层面也在考虑，我们希望有一个比较好的单公顷产量，现在每公顷53袋，觉得潜力可以达到70公斤袋每公顷，为什么现在的真是只有53袋呢？用这张图给大家解释一下，这里给大家看到了我们的化肥在该洲的使用，杀菌剂主要对大豆锈病的防控效率，这个效率超过90%。即使有这样的比例，在2012、2013年度这个效率只有45%，它是极大地降低了。讲到杀菌剂的防控效率，在非常快速地下滑，因此有些企业都在找更高效的杀菌剂。讲到杀菌剂的使用情况，马洲使用的是四次，这张图上可以发现有一些农民已经使用了四次的杀菌剂。

　　讲到平均的使用量，也就是每公顷60/斤。巴西的生产成本从2011、2012年开始，在马洲进行生产的成本就已经大大增加了，从4年相比我们的成本已经增加了30%，讲到杀菌剂和化肥的使用和4年前相比增加了8%。刚才讲到有3100万公顷的种植面积，我们预计在巴西将会有一个非常大额的突破产量，将近9500万吨的产量。

　　(PPT图)这个是供需情况，我们刚才讲到接近9500万吨的供给。讲到消耗这个层面，我觉得也会达到更高的水平，5100万吨。我先在这儿给大家说，需求和消费量在增加，其中的因素包括在巴西做的生物柴油种植，在今年年初可以占到5%，下个月有6-7%的增长。

　　讲到阿根廷，对于阿根廷的预期，我们觉得会有50万亩的种植面积增加。阿根廷当然可以种植得更多，但是受到金融危机的影响，阿根廷依然没有足够多的资金来增加种植面积，阿根廷的种植面积将会达到2100万公顷。

　　产量我们还是用柱状图来看，在过去的20年当中，我们认为今年可以达到5500万吨，今年夏天有厄尔尼诺现象的影响，我们做了一些研究，这个研究就显示出了异常的情况，这个温度如果上升到0.5到2.5摄氏度的话，根据这张图来看，温度是大于正常的温度，这个温度影响了过去三年，在这种影响之下肯定有一种可能性，那就是阿根廷可以有更多的产量，最终结果我们还是需要等待。

　　其他的一些话题我也想要和大家讲一下，就像Robert在他的幻灯片当中也提到，在大的价格方面，包括豆粕，在10月份会有一个高点，在一个月当中价格上升了20%，到底是什么情况呢？我们觉得不是说美国的交通状况造成的，而是南美洲的情况造成的，主要是因为阿根廷造成了豆粕价格的上升。比方说在阿根廷的压榨行业，压榨行业现在的产量是非常的停滞，因为农户不愿意把大豆卖到这个行业，为什么农户不愿意卖呢？这张图给大家做了阿根廷压榨量的预测，本来可以在2013-2014年有3900万吨的压榨量，但是现在已经完成的是2400万吨，还有1500万吨是要到下一个年度的2月份，2月份是阿根廷年度算法的结尾，我们在2月份将会有一个比较准确的预测。

　　农户不愿意把大豆销售给压榨企业，主要原因是什么呢？他们不愿意销售，在阿根廷自2012年开始有两种的货币，一种是官方货币，和美金对比是8.4；还有黑市的汇率，黑市的汇率和美元对比可以高达15，不同的汇率就影响该国的状况，也影响到了阿根廷政府的决策，政府也很头疼非常高的黑市汇率，而且人们对于市场的信心已经丧失了，人们不相信阿根廷给到的数据，所以农民就在等。农民在等下个月的贬值，在下个月贬值之后就可以把大豆卖出去，这就是他们宁肯把大豆放在自己的仓库里也不愿意卖出去的原因。

　　大家如果坐直升机去阿根廷的农田看的话，就可以看到成堆的大豆，哪怕不用直升机，你开个车进去就可以看到大量的大豆都存在阿根廷农民的仓库里，这就是对于刚刚那个问题的答案。在南美的期货库存将会达到一个历史高点，也就是2014-2015年的高点；巴西也会有一个高点，大豆会有一个高点。阿根廷会从1500万吨上升到1700万吨的期末库存。全球的期末库存将会比去年相比增加2000万吨。这对于卖家而言并不是一个好的消息，对于买家而言确是一个好消息，特别是中国的买家，因为在南美将会有很多的大豆。

　　再讲到大豆的消耗，我们预期今年在中国消费量将会达到8700万吨，进口量可以达到7600万吨，这是历史新高。对于巴西来说，完全要依靠中国的大豆需求。所有大豆、豆粕、大豆油对于巴西总的出口来说达到310亿美元。其中57%的出口都是出口到中国，中国是巴西大豆市场的主要客户。310亿美元总的量对于巴西出口来说是最重要的出口。巴西第二大出口是肉类，是160亿美元，巴西第三大出口是甘蔗，150亿美元。对于阿根廷来说，阿根廷达到5500万，全球已经达到了3.2亿，再加上初期的库存，消费量是在右边，最后减去消费量最后达到了8600万吨。我们看到调整后的库存使用比全球是30%，价格大概9到11之间，在这个价格范围内，我们也可以看到中间值是10美元，对巴西农民来说不会去卖这个大豆。

　　到目前为止，20%新增的农作物被收去销售掉了，从上一个季度同期来比，这个出售率达到41%，现在只有20%。在这之前的季度出售比例达到67%，巴西目前大豆的出售比例是最低的。现在如果价格是10美元，对于巴西的农民来说是惜售的，不愿意销售。

　　对于巴西的农民来说，他们现在已经赚了一点钱，在之前的季度当中已经赚了不少钱，他们现在不愿意卖出。美国现在遇到了运输的问题，现在对于巴西港口来说实际上是有议价的，现在去销售现货的价格有出口的议价存在，一般是11.5美元，这样的话对他们来说是感兴趣的，这是现货得到的价格。现在很多农民没有现货，他必须要去种植，在接下来的4个月当中要去种植。我们看一下3月份的合约，巴西议价到底有多少？特别是索罗所(sorriso音)这个地区，马洲地区的农民公顷季度利润大概是200，价格低，利润相对来说比较低一点，所以是200，但是在下一个季度当中，我们可以看到2015、2016周年当中，巴西新增种植面的增幅会有所下降。

　　我们为了解决物流上的问题，我们也可以做这样的一个统计，对于在巴西再建的基础道路，以及新的港口建设，他们今年可以来进行运营了。但是通往这些港口的道路现在并没有全部的建成，今年有些运输已经开始利用港口了，我们也预见在未来的2到3年这些港口巴西的北部地区更多的向马洲来连接，以及其他地区也会进一步建成，这些地区建成使得通向巴西北部地区使得物流成本可以下降30%，以及物流滞留费用也可以进一步下降75%，在新的物流设施建成之后可以获得更多的竞争力。

　　我还想分析一下巴西接下来再建的项目，通往麋鹿土布(Miritituba音)的路已经建成了，这是另外一条道路，也会通向一个新的河港，这里有一个铁道正在建成，这是巴西的中央地区，以及南北走向的铁道，东西走向的道路也在建设过程当中。这是另外一条河道，他们现在去除河流当中的岩石，使得整个河道能够打通。

　　以上就是我演讲的内容，非常感谢大家的耐心。如果大家有什么提问，我也非常愿意和大家交流，等会儿茶歇的时候也可以跟大家交流，这里有我的邮箱地址，大家也可以跟我交流。