□本报记者 葛春晖

　　周四，9月份信贷数据超预期对国债期货市场未造成明显负面冲击，前两日央行[微博]下调正回购利率和通胀数据低于预期引爆的做多热情继续主导市场，主力合约价格再创新高。

　　盘面情况显示，当日主力合约TF1412早盘承接前日涨势高开，在9月金融信贷数据披露后节节下挫、一度翻绿，但随后多头再次发力，期价快速拉升至95.50上方，尾市震荡回落至95.44元收盘，再创5年期国债期货合约上市以来的新高水平，全天上涨0.15%。次季和远季合约TF1503、TF1506也分别上涨0.16%、0.20%。总成交量和总持仓方面，昨日国债期货三个合约合计成交4496手，较周三的4864手缩减近一成；总持仓11172手，较周三增加206手。

　　债券现货市场同样在早盘小幅波动后继续走牛，现券收益率普遍下行。重要可交割券中，14附息08收益率续降10BP，13附息国债15续降6BP，14附息国债13下行2.5BP。另外，货币市场资金面也进一步趋松，银行间隔夜回购加权平均利率收于2.48%，创下今年5月下旬以来的新低。

　　央行当日公布的数据显示，9月末M2同比增长12.90%；当月新增人民币贷款8572亿元，较7403亿元的市场预测均值超出逾千亿元。不过，分析人士认为，虽然新增人民币贷款超出预期，但中长期贷款占比下降，反映实际融资需求仍有待观察，在通缩风险上升、经济下行压力较大的背景下，显示未来货币政策仍有放松需求，整体经济和政策面环境继续对债市有利。基于债市中长期牛市基础依然牢固的判断，最新期债策略观点普遍认为中线多单仍可持有，同时，考虑到短期涨幅偏大，短线多单可适当止盈。