图为华闻期货赵勇讲演

　　新浪财经讯 12月1日和4日，大连商品交易所[微博]2013年十大期货研发团队第二阶段现场评选活动在深圳五洲宾馆A座深圳厅举办。新浪财经全程直播本次活动。以下为华闻期货赵勇讲演实录。

　　赵勇：大家上午好！我是华闻期货的赵勇，我从两个角度进行分析，一个是宏观分析，一个是供求分析，然后说一下焦炭企业面临的问题。习近平不谈房价只增加房地产供应，尤其是保障房供应，与以往的政府谈调控房价有所不同。另外李克强总理继续推进城镇化，并且作为现代化的重大战略抉择，目前发达国家像美国和中等发达国家巴西他们城镇化是80%以上，以现在人口的基数来讲增长10%就有1亿人口进入城镇，由此可见住房需求有多么强大，也是房价高企不下的原因。

　　另外从宏观的角度GDP和固定资产投资趋缓，对房地产发展有抑制。现在居住占CPI的比重，消费楼价指数已经达到17.82%，在美国已经达到42%了，也就是说居住在国民经济的地位日益重要，在人们生活中的地位逐渐提高，我们认为住房需求依然是十分旺盛了，为什么？因为房地产的主材是钢材，钢材主要成分是铁矿石和焦炭，所以房地产价格的波动会间接影响焦炭价格。另一方面是供求分析，首先讲焦炭的产需数据，国家统计局公布的1-10月份焦炭产量是3.9亿吨，增长是很大的。表观消费量今年增幅有所减少，从供求数据来讲今年是供过于求，由此今年的库存也是增长的。焦化企业的开工率比较高，亏损企业占350家，亏损面比较高。焦炭成本构成有以下五个方面，最主要是受焦煤影响较大，焦煤价格有下滑，所以焦炭的生产成本略微下降，每吨1600元左右，焦炭的现货报价是1500以下，由此企业的成本利润率大多数在亏损线以下。由于焦炭的生产成本是亏损的，现货价格的下跌空间也不大。

　　另外提一下焦炭的相关品种，螺纹钢和铁矿石，可以看到钢材主要原料铁矿石和焦炭，螺纹钢和焦炭的相关系数达到90%。螺纹钢现在面临的问题是社会库存偏低，从1100万吨的库存水平达到现在的520万吨，而且接近年底还有一个补库的需求，所以螺纹钢的价格属于震荡筑底过程。而且体现出季节性，南半球12月份是雨季，三大贸易港口运输受到了影响，尤其是2012年12月50%的铁矿石贸易量暂停，去年第三个红圈是铁矿石价格高速上涨，这个季节过去以后价格会迅速回复。目前焦炭存在去库存化的问题，螺纹钢年底补库，还有出口国进入雨季，能否会重演铁矿石价格上涨，我们拭目以待。焦化企业面临的问题有几个重大问题的决定，用市场价格机制倒逼去产能和转型升级，这样焦化企业面临一次洗牌，对于焦炭类产量会造成影响。

　　目前文华焦炭期货指数从8月末到现在1540-1640点的100点的区间内横盘震荡。综上所述，我们总结一下我们的结论，住房长期利好，焦炭企业面临去库存化，由于亏损成本对现货价格有支撑，所以认为焦炭震荡筑底，谢谢。

　　主持人：感谢赵勇的演讲，第一个进行演讲压力还是挺大的。

　　1号评委：赵勇，就你的报告问一个问题，你的报告提到了一方面是铁矿石，有一个历史数据，每到12月份有上涨的过程；同时面临的另外一个问题是产能利用率，现在焦化产能利用率不高，可以说产能过剩，在铁矿石上焦化产能过剩的情况下会不会造成筑底不成立？

　　华闻期货：铁矿石原料价格上涨会直接带动钢材价格上涨，现在钢材价格，就螺纹钢各个国家都搞量化宽松，包括钢材的价格已经不能完全反映出供求关系了，而且我认为价格是很难恢复到历史上的价格低位了。螺纹钢有一定的反弹焦炭也会随之，另外产能过剩挺严重的，最后还会影响到焦炭的产量，如果产量受到一定影响更加会推动焦炭的筑底，谢谢。

　　主持人：请五位评委对赵勇进行打分。我们来看一下，最后赵勇和华闻期货代表队的得分是8分。