根据郑商所公布的证监会批准的郑商所粳稻期货合约内容及相关实施细则修正案,粳稻期货合约交易单位为每手20吨,交割单位为1000吨。两者差距为何有49倍之远?这引起了市场人士的热议。
期货交易单位是进行期货交易的最小数量。郑商所相关负责人日前在接受期货日报记者采访时表示,依照粳稻期货贴近现货市场、保证适度流动性、促进市场功能发挥的原则,综合考虑粳稻现货企业资金实力、现有期货品种交易单位设计等因素,郑商所将粳稻期货的交易单位设为20吨/手。按今年粳稻最低收购价计算,粳稻每吨3000元,一手粳稻合约价值在60000元左右,交易一手合约需要约6000元资金,合约价值与已上市的早籼稻、强麦等农产品期货品种相当。业内人士认为,合约价值适中,有利于提高市场流动性,促进期货功能发挥。
这位负责人还表示,在粳稻现货市场,除新产粳稻上市初期有企业零星收购外,其他时间的现货交易基本按大宗进行。从运输工具看,当前粳稻运输方式有汽车、火车和船运。主要方式为汽车运输,汽车运输的单次运量为20—40吨,火车每车厢运量在60吨左右,而水运则是几百吨不等。因此,每手20吨,可以适用于不同的运输工具,方便现货物流配送,有利于大型加工、仓储、贸易等企业的参与,也兼顾到中小型企业的避险需求。这体现了粳稻期货灵活匹配、满足各方参与需求的宗旨。
“目前,我国稻谷尤其是粳稻市场经营主体数量庞大,市场集中度低,贸易商、仓储企业、加工企业规模普遍偏小,合约规模过大不利于中小企业进行套期保值。”该负责人表示,交易单位设为20吨/手与早籼稻、强麦期货一致,便于计算,也照顾到了投资者的参与习惯,方便投资者参与粳稻期货投资。
该负责人还表示,稻谷现货企业在贸易中一般进行批量采购,单次采购量通常在1000吨以上。如果交割单位过小,容易发生买方接货地点较分散的情况,增加买方的接货成本,进而影响其参与的积极性。出于稳定生产经营的需要,粳稻期货交割单位设为1000吨。另外,当前我国稻谷仓库仓房都比较大,单个库容基本都在1000吨以上,如果交割单位太小,会增加稻谷堆放的难度,造成库容浪费,也会增加出入库的次数,导致稻谷储存难度增加,影响稻谷质量安全。