□东证期货 姬鸣飞

　　铁矿石期货上市后，行情波动将加大，特别是震荡上行可能性较大。

　　从进口港口看，中国铁矿石进口大致分为三个区域，一个为环渤海区域，包括京唐、天津、青岛、日照等港口，一个为长三角区域，包括北仑港、上海、南通等港口，一个为华南及西南地区，包括防城港、湛江港等。这几个区域大多为钢铁企业聚集地，其中最大的如环渤海地区集中了我国目前钢铁产能的45.85%，便利的地理条件使得这些港口成为承接进口铁矿石的主要集散地。从区域来看，2008年环渤海港口铁矿石接卸量为3.4亿吨，超过总进口量的60%，长三角港口接卸量为1.2亿吨，约为总进口量的30%，南方港口接卸量低于5000万吨，不足进口总量的10%。

　　从生铁产量及国内铁精矿产量看，我国自产铁矿石远不能满足国内钢铁生产的需要。从精矿产量看，2008年以后，由于整体开采品位的下降，我国的成品矿生产并未出现大幅增长。在钢铁产能持续扩张的背景下，铁矿石供需差距进一步被拉大，我国不得不进口更多的铁矿石以满足钢铁生产要求，这也是2008年金融危机后，世界各国纷纷降低进口量，而中国进口依然保持强劲的根本原因。

　　我国重点钢企总体铁矿石自给率较低，历年均不足20%。铁矿石自给率较低，说明钢铁企业需通过贸易方式外购铁矿石以满足自身生产需要。2001年我国进口铁矿石为9239.3万吨，比上一年增长32.04%。到2002年我国铁矿石进口突破1亿吨，达到1.11亿吨，同比增长20.67%。此后几年我国铁矿石进口一直居高不下，年增长率都在30%以上。直至2010年我国铁矿石进口增长势头有所放缓，较2009年略有下降，结束了自2000年来一直高速上升的势头。这一期间，中国进口铁矿石量年均增长24.4%。进口量不断攀升，也使得中国铁矿石的进口依存度不断提高，2012年中国铁矿石进口依存度超过63%。

　　从进口结构看，中国进口铁矿石结构稳定，从2007年开始，中国在进口铁矿石排名前五的国家中，数量比例和金额比例一直占据总量的88%左右，尤其是澳大利亚和巴西两国，合计所占比例历年均在60%以上，而印度矿2007年所占比例在20%以上，但是由于出口政策限制，近些年印度矿比例下降了约5%，2012年，澳大利亚铁矿石比例增长较多，约4%。从国别来看，中国进口来源国数目不断增加，范围不断扩展，表明中国铁矿石进口选择逐步多元化。