假期宏观数据一览

　　1、中国1月信贷数据

　　本周五(2月8日)中国海关、统计局将公布1月份的贸易差额和物价指数：12月份贸易顺差大幅超预期，与年底出口企业退税有关；1月份该数据将继续改善，但改善幅度将有限；2月15日将中国人民银行将公布1月份的信贷数据，预计将接近1万亿，同比大幅增加。

　　2、欧美：欧洲央行例会、欧洲GDP、美国零售销售、工业产出

　　本周四(2月7日)欧洲央行将召开利率会议，目前日本和美联储均维持宽松货币政策；受此影响欧元面临较大升值压力，不利于欧元区出口贸易。因此，本次欧洲央行是否会加入到量化宽松的阵营备受关注，但市场普遍认为欧洲央行将维持0.75%的利率水平不变。

　　此外，美国商品零售数据、纽约州制造业数据、工业产出都将进一步勾画美国经济形势，总体而言，我们认为复苏的势头将会持续。

　　表1:2013年春节假期中外宏观数据一览

　　宏观图表解读

　　短期来看，以VIX为代表的国际金融市场恐慌指数一路下行，目前已跌至2008年以来新低，显示市场乐观情绪高涨。另一个辅助指标，就是受流动性泛滥及欧债危机拖累的“欧元”，也已大幅反弹。综合可见，尽管当前经济形势转好，但资金泛滥和市场情绪对于市场的推动起到的作用更大。

　　近期，受到西班牙政府动荡的影响，全球风险资产大幅下挫，这说明，在目前的市场状况下，负面消息可能会使得此前过度乐观的情绪发生变化，并引起资产价格的大幅波动。

美元指数走势图，左侧图为1973年至今，右侧为08年至今。

反应美国长期融资成本的10年期国债收益率走势图，左侧图为1973年至今，右侧为08年至今。

侧面描写市场波动率的市场恐慌指数。左侧图为1973年至今，右侧为08年至今。

标普500股票指数走势，左侧图为1973年至今，右侧为08年至今。

　　期货市场品种展望

　　2013年春节前夕，申万研究所分析师对当期经济周期处于复苏研判背景下，就假期各品种重点发布数据做了统计和估判。

　　从均线短期均线指标来看，维持偏多或短期回调，其中棉花、白糖和油脂为震荡回调；股指、化工、螺纹、铜等偏多；

　　中长期均线指标品种分化更加明显，股指、螺纹、塑料、玻璃、PTA、棉花和豆粕偏多；铜、白糖为偏空；油脂为偏震荡。