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　　记者 韩乐

　　与月初上市的玻璃期货交相辉映，菜籽、菜粕期货上市首日的表现同样十分抢眼。当日，菜籽、菜粕期货均大幅高于基准价开盘，至收盘，菜籽成交量超过12万手，菜粕成交量更是高达52万余手。

　　“菜籽、菜粕的活跃度比我们预期的要好，开盘价较高但也在预料范围之内。”湖北一家粮油加工企业的负责人告诉期货日报记者。

　　对于菜籽、菜粕当天的交易情况，华安期货分析师王亚玲表示，菜籽属于政策性商品，有临储价格托底。“国家今年将油菜籽的最低收购价定在5000元/吨，对于种植面积不断减少的油菜籽而言，明年若启动临储，可能还会继续上调其保护价”。

　　菜粕方面，业内人士认为，首日近强远弱的行情正是对其季节性特点很好的诠释，盘中也初显出可行的套利机会。对此，长江期货分析师童波解释说，5月份合约对应的正是现货市场青黄不接的时点，且正是水产消费启动阶段，而10月份逐渐进入淡季，菜粕价格逐渐回落。“5月合约强于9月与11月，这给投资者带来套利机会，买近月抛远月可能会成为近期市场套利的主题”。

　　“菜粕上市首日与豆粕有较大的价差，同样给市场带来了套利、对冲的机会。” 北京中期分析师杨莉娜表示，菜粕与豆粕的跨品种套利是市场最为期待的组合。按照通常的季节性规律，年末菜粕将形成季节性底部，而豆粕在这段时间则偏强。进入春季，菜粕价格又会逐渐走高而豆粕面临南美豆上市压力处于弱势，易于形成套利机会。

　　目前菜粕与豆粕5月合约价差在940元/吨。在美尔雅分析师王春泉看来，正常情况下，豆粕和菜粕的价差达到1000—1100元/吨就会有介入的机会。“根据菜粕与豆粕供给差异及现货价差历史走势，可以尝试在近月上进行买菜粕空豆粕的操作。”此外，王春泉认为，首日盘中的压榨套利机会也非常大，按照目前盘面上的价格计算，压榨利润在-370左右，这也给市场带来了压榨正套利的机会。

　　不过，毕竟菜籽、菜粕还是新品种，价格走向有待进一步观察，虽然有套利空间，但多数企业表示“密切关注，等待更好的时机”。